拓普集团交流纪要
夜长梦山
2023-08-29 12:24:18
拓普集团交流纪要：
Q2收入46.8亿，扣非5.99亿，汇兑损益1.4亿，政府补贴3000万。
机器人线性已经第三轮送样，比上一轮集成度更高，绝缘层材料（自研的注塑件）性能较好，能做到0.1mm的厚度，国内最好是0.5mm，客户对研发能力和相应速度比较认可，所以把旋转也让公司送样。单个机器人5万收入，2025年出货100万，就是500亿的收入。
cybertruck多拓展了车门背板（还有内饰+底盘），单车价值提到1.3万，而且是独供，今年Q3开始量产。
空气悬挂今年供问界M9，明年小米，理想，单车大概5000价值量。减震收入占比20%多，公司是国内最大的，电车油车都用，这块收入增速就是行业增速，而且由于折旧都差不多了，利润贡献较高。
热管理去年12亿收入，今年预计15亿收入，单车价值2500元左右，除了特斯拉，也在拓展国内客户，今年增速会比较高。
目前客户结构，T50%，吉利13%，比亚迪9%，其他新势力各在3%左右
一体化压铸不太看好，最好还是整车企业去做，零部件企业做不合适，所以也就投了一条产线试试看。固定资产投入太贵，需要保持连续生产。目前投的这条产线也是为了配套吉利的工厂，在产能比较吃紧的时候可以借用一下。未来还是聚焦底盘结构件，安全性要求高，壁垒更高
底盘业务里，成本结构里大概一半是原材料，剩下折旧人工等，原材料主要是铝，今年价格略微降了一点，公司利润率有些微提高。集团层面来看，每年的设备折旧大概为收入的5.5%左右，今年的资本开支50多亿大概是顶峰，未来不会再加大投入，折旧占比会降到4%左右，带来一定利润率水平的提升。
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