【中金军工】卫星板块大涨点评:手机直连取得突破,C端市场有望加速卫星互联网建设
🔥 华为新发布Mate60支持卫星通话功能。今天早盘卫星板块大涨,铖昌科技、电科芯片、上海沪工涨停,上海瀚讯、华力创通、航天环宇、震有科技、信科移动涨幅超过10%。点评如下:
⭕️ 手机直连业务取得突破,民用C端市场空间打开。Mate60支持卫星通话,标志着卫星通信面向民用C端应用场景的成熟。据美国2023年的调研数据,约70%的用户愿意为卫星连接的短信语音业务付费,NSR预计未来十年全球手机直连业务收入累计将超过668亿美元。卫星通信在C端应用的成熟,有望为卫星互联网市场打开更大的发展空间。
⭕️ 手机直连有望加速卫星互联网发展。我们认为手机直连将是卫星互联网的竞争焦点,商业应用的成熟有望加速天基系统的发展。Starlink累计卫星发射数量已超过5000颗,Starlink 2.0版本卫星将支持手机直连。在天基频轨资源竞争加剧背景下,国内XW、垣信、银河航天等卫星组网计划有望加速。
手机直连技术对大幅提高对卫星通信载荷的技术要求。手机直连技术需要提高卫星发射功率和天线增益、星上处理能力,以补偿远距离传输的链路损耗。AST SpaceMobile的BW-3试验星上,采用了64平方米的超大规模相控阵天线,未来业务星相控阵天线面积超过400平方米,远大于非直连方案1平方米左右的面积。我们认为,手机直连技术的发展有望带动通信卫星技术的升级,相控阵天线、星上处理载荷等关键产品的需求有望大幅提升。
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