2023 年9 月7 日晚，真视通发布《大唐集团中标通知书》的公告，公司近日收到了中国大唐集团有限公司基础设施改造升级项目（招标编号：CWEME-202308-CDTKXB-S001）
政府国企加快推进自主可控进程 设施全面重构和升级需求增加
2020年以来我国信创产业进入信创2.0时代，2+8+N体系推进，党政和国企、金融、运营商等重点行业开始信创规模化应用。真视通多年来服务于各大政府部委及国内三大运营商，深耕多媒体视讯与数据中心业务拓展，基础设施的软件开源化有望加速产业的发展，加速产品升级实现公司竞争力和生态繁荣，有望实现行业地位提升和模式升级。公司的传统多媒体视讯业务态势良好，本次入围中标项目整体预估采购金额为4，808.7万元，受益于行业发展加速预计未来将会有更多落单！
算力落地有望超预期，充电桩订单打足业绩空间
9月4日公司公告，子公司军融科技与疾速充达成协议，计划与菏投润和及安吉国控合作，在菏泽市和湖州市新能源汽车充电站建设方面开展战略合作。根据公告内容，公司将向菏投润和、安吉国控提供不少于2万台充电桩。按照一期合同中2500台充电桩共计2120万元的测算，此次合作将带来的总营收预计不低于2亿元，按照毛利率约35%计算，整体充电桩业务将贡献6000万以上的利润。
公司成功切入全碳化硅超充赛道，是国内首家实现全碳化硅高功率充电桩量产的企业
真视通正式进军新能源车800V高压快充领域，作为国内首家能实现量产全碳化硅高功率充电桩企业，公司通过自主研发的碳化硅高功率充电系统，使用“全碳化硅”模块替代传统硅基器材，使产品使用年限相比普通硅基充电桩多3-5年、功率密度提升30%、电能损耗控制在10%以下，大幅提高市电利用效率和系统性能。其SiC器件性能优势覆盖成本弊端， 3年既可收回碳化硅高出硅基材料的成本，实现出色性能的同时降低产品运营成本。其中，公司自主研发的大功率群充架构，采用了最新的液冷结构，最大输出720kW功率，内置30kW或40kW快充模块，12路输出，动态分配最优充电功率，轻松实现5分钟200公里续航！
智算中心落地速度有望超预期 拥有最新液冷技术建设低PUE的大型算力中心
公司前期规划建设6000p算力规模的智算中心拓展算力租赁业务，一期已投入4亿购置1000块H800 GPU，快速实现2000P算力供给。据悉公司GPU供应商为英伟达且拥有独特的采购优势，采购周期仅需10周左右，较其他企业40周节省了近75%的时间，并且通过与供应商战略合作，采购成本降低20%左右。
公司切入智算中心领域有着两大优势，成本端充分利用水发紫光及自身现有IDC基础设施拥有最新的液冷技术（PUE达到1.1！），仅投入资金进行采购算力服务器和扩建智算中心，大幅降低基础投入，提高ROI。在收入端，AI算力租赁业务初期直接面向汤姆猫等战略合作企业，接下来也同时链接政府部委及国企客户协助推动自主可控的数字化进程，业务需求有望得到多点开花。公司上游携手水发紫光共建智算中心，下游联合游戏ip汤姆猫开发大模型，低成本、高客户确定性，商业模式更佳。
真视通业绩增长空间巨大
1）AI算力租赁业绩空间巨大，公司有望迎来戴维斯双击。根据消息，公司初期预计形成6000P以上的算力供应，按照鸿博股份对外租赁的价格计算，公司算力租赁业务对应年收入13亿，一期测算形成2000P算力和年5亿营收。假设毛利率30%，净利率18%，前期的算力规模则对应不低于3亿净利润体量，预计最快明年可实现1亿+利润增量；
2）公司现新能源充电桩业务预估营收在3到4亿的水平之间，毛利率30%左右，整体充电桩利润贡献约1亿以上。
3）传统视讯业务随着信创行业的快速发展，公司拥有26年视频会议经验以及优质长期客户(部委、央国企客户)，资源优势明显，随着订单持续落地将贡献近0.5亿左右利润。
整体上，2024年算力业务将为公司至少贡献1亿以上的利润，充电桩业务营收预计达2亿，贡献不低于0.8-1亿元的利润。传统业务仍然保持稳定增长，预计到2024年将实现约3亿元的利润增量，对应目前PE12.6x。
真视通转型投身于算力中心与新能源建设中，受益于行业高景气，公司拓展双主业将驱动业绩快速增长。随着后期催化不断，目前公司视讯业务、数据中心转型、新能源三大业务齐头并进，围绕“自主可控的主力军、数据运营的深耕人、智能应用的引领者”三大定位，政策持续加持数据中心与充电基础设施建设，充电桩业务逐渐放量，预计利润将逐步释放。未来全新业务带来的估值提升与AI算力下游充足需求带来的业绩提升，公司有望迎来戴维斯双击。
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