推特更新服务条款：禁止第三方抓取数据来培训AI模型
X公司（推特）日前更新了服务条款，在未经许可的前提下，任何第三方都不得在X平台上抓取数据来培训人工智能（AI）模型。该条款将于9月29日起生效。根据新条款，未经事先书面许可，无论出于何种目的，都不得在X平台上进行任何形式的数据抓取行为。而之前，X公司允许外界通过robots.txt文件对平台数据进行抓取。
A股下周将迎增量资金！两融杠杆提升 可释放3700亿增量资金
A股将迎增量资金！近日，包括华西证券、中金财富、安信证券等在内的多家券商发布公告称，将于9月11日起，将融资保证金比例由此前的100%调降至80%。有的券商还特别表示，对于上市后前5个交易日的证券，融资保证金比例为200%。券商人士向记者表示，此举将会适当提升融资的杠杆比例，有助于增加两融投资者可融资规模，满足投资者合理的融资交易需求，一方面引入增量资金，另一方面盘活存量资金，进而影响市场流动性和活跃度。“对于投资者而言，在融资保证金比例降低之后，要密切关注自身仓位波动、交易风险并做好风险管控措施。”券商提醒称。中证金融披露的数据显示，截至9月6日，全市场融资余额为1.48万亿元。保证金比例下调后，理论上可释放3700亿增量资金。
近日，台积电官方宣布，将停止为国产 GPU提供代工服务，这个消息一经传出，立刻引起了国内外的震动。
据悉，壁仞科技的BR100芯片已被指台积电暂停代工，其原因是因为NVIDIA担忧中国的GPU芯片性能已接近它的芯片，而它的超高端芯片H100售价高达32万元人民币，一旦中国的GPU芯片大规模供应，NVIDIA将蒙受重大损失，这是它所不允许的，所以NVIDIA联合美国资本贝莱德等向台积电施压，暂停为壁仞科技代工，以确保NVIDIA的优势。
台积电的停产决定，无疑会对国内的 GPU企业造成巨大的打击，甚至可能导致他们在一段时间内失去市场份额。而对于英伟达来说，却是一个天大的好消息，轻松地击败了自己的竞争对手和利润回报极其丰厚
5.5G系列【天风电新】5.5G序幕开启，高频高速趋势下从0-1的新材料-0909
5.5G毫米波基站工信部等五部门日前印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，建设5G-A/6G、千兆光网/万兆光网、FTTR、卫星互联网等新型网络，满足元宇宙高速率、低时延、全域立体覆盖的应用需求。
5G-A即5.5G，对5G的eMBB（增强移动宽带）、uRLLC（超高可靠超低时延通信）和mMTC（大连接物联网）三大特性增强。
5.5G的速率将比5G提升十倍。移动宽带方面，Massive MIMO（大规模天线技术）采用64T或128T的射频通道数和将天线振子数从192提升到1000甚至2000，显著提升空口带宽。
变化：LCP替代PI、MPI
由于 5G 高频高速的特点，在信号传输过程中降低损耗非常重要。LCP 是目前工程塑料领域介电损耗最低的材料，在基站端和手机端有望大幅增加用量。
传统的天线软板一般使用PI基材，iPhone X使用的则是LCP基材天线，伴随高频高速、小型化趋势，LCP/MPI逐渐替代传统PI软板/模组。
MPI在15GHz频率下的1-4层简单软板性能方面与LCP接近，因此苹果局部采用MPI替代LCP，但对于15GHz以上应用或4层以上的复杂软板，LCP是更优选择。
今年1月，工信部对微波通信系统频率使用规划进行优化调整，新增毫米波频段(E波段，71-76GHz/81-86GHz)大带宽微波通信系统频率使用规划等方式，LCP在高频率段有望加速替代MPI。
投资建议
1、LCP材料-普利特
普利特早在2007年就布局LCP材料工艺和技术，目前是国内唯一全产业链做LCP的公司。近期普利特与信维通信子公司深圳友维聚合签署《战略合作协议》，就LCP全系列薄膜产品研发、量产等领域展开合作，共同推动LCP薄膜在5.5G通信等领域应用。
LCP薄膜工艺复杂，需要大量实践探索，且由于原材料和薄膜厂商的供应链相对封闭，导致新进入厂商难以采购膜级树脂。此外，膜的制备后还要求完成热处理和涂覆处理，技术壁垒极高且工艺流程复杂。
需求高增速+产品高壁垒，LCP有望成为公司第二成长曲线。预计公司23、24年归母净利6.9、11.3亿元，对应PE 21、13X，保持“重点推荐”。
2、高频覆铜板上游-东材科技：
前瞻性产品布局：1）上游的极低/超低损耗高频高速覆铜板所用的特种树脂；2）中游的高频信号传输稳定性优越的LCP薄膜。
深度绑定生益科技：生益是华为的核心覆铜板供应商，也是东材科技在电子领域的第一大客户，东材5200吨的高频高速树脂已经于2022年导入生益的供应链，实现高端树脂的国产化替代，预计2023年有望贡献2亿收入。
预计公司23、24年归母净利5、7亿元，对应PE 22、16X，保持“重点推荐”。
【长江电新】新能源车：8月国内外产销速递
1、国内：乘联会口径，8月国内新能源乘用车产量78.9万辆，同比增长20%，环比增长3%；批发销量79.8万辆，同比增长26%，环比增长8%；零售销量71.6万辆，同比增长35%，环比增长12%。8月新能源车厂商批发渗透率35.7%，同比提升5.5pct，环比持平。
具体来看：1）出口方面，8月新能源车出口7.8万辆，同比增长1.3%，环比下滑11%；其中特斯拉因季度因素出口19465辆；比亚迪和上汽乘用分别出口25023辆、18677辆，除了传统车企出口数据持续强势外，新势力出口也逐步启动；其中出口车型中A0级车型占到了60%为出口的绝对主力，整体来看新能源车出口趋势明确，值得期待。2）8月特斯拉中国销量84159辆，同比+9.3%，环比+31%；比亚迪8月交付274386辆，同比+57%，环比+5；埃安8月交付45029辆，同比+67%，环比基本持平；但在终端交付上却突破了5万，达52057辆，实现“交付倒挂”；3）新势力方面，蔚来8月交付19329辆，同比+81%，环比-6%。小鹏8月交付13690辆，同比+43%，环比+24%；小鹏G6第二个月交付以达7068辆；由于公司整个供应链的充分准备和高效率以及制造和交付能力，G6 的产量实现了显着提升。值得注意的是，G6 的交付量在开始交付后仅 45 天就突破了 10,000 辆大关。理想8月交付34914辆，同比+664%，环比+2%；连续一个季度突破3万辆大关。其他新造车方面，零跑8月交付14190辆，同比+13%，环比-1%；哪吒8月交付12103辆，同比-24%，环比+21%；极氪8月交付12303辆，环比+2%；岚图8月交付4009辆，环比+17%；赛力斯8月交付6243辆，环比-10%。8月新势力销量持续亮眼，蔚小理8月交付均超出Q2财报预期；大量新车型都交付后开始爬坡，随着下半年步入金九银十新能源车销量还将持续攀升，维持全年900万辆（含出口）的判断。
2、美国：8月整体车市销量134.1万辆，同比增长12%，环比下滑1%，新能源车8月销量13.5万辆，同比增长64%，环比增长3%，渗透率为10%，环比提升0.1pct；其中8月EV销量11.1万辆，同比增长62%，环比增长5%；PHEV销量2.4万辆，同比增长76%，环比下滑7%。具体来看，美国特斯拉8月销量为5.8万辆，同比增长36%，环比基本持平。此外，起亚NIRO、福特Mustang、马自达CX-90也都有亮眼的表现，环比分别增长1288、1096、1073辆。美国8月新能源车销量依旧好于整体车市同比稳步增长，皮卡车型后续表现可期，全年维持160万辆以上的判断。
3、欧洲：7个主要国家23年8月数据已披露完毕，2023年8月合计汽车销量为65.6万辆，同比增长25%，环比下滑14%；其中电动车销量19.3万辆，同比增长62%，环比增长18%，渗透率为29%，同比提升6.8pct，环比提升7.9pct。其中德国因公车补贴将于9月退坡，8月同环比有积极放量。分技术来看，欧洲EV销量表现仍显著强于插混，8月7国EV销量15.1万辆，同比增长105%，PHEV销量4.3万辆，同比下滑7%，预计8月整体新能源车销量近24万辆的水平；随着后续新车型平台的逐步落地以及年末冲量的到来新能源车景气度还将持续上行，预计全年新能源车产销在280万辆左右。
【长江宏观于博团队】物价水平企稳回升
核心观点
1、8月CPI环比上涨0.3%，同比由负转正至0.1%；其中，食品、能源的拖累逐渐减弱，服务需求仍有支撑，核心CPI同比持平至0.8%。8月PPI环比转正至0.2%，同比降幅收窄至-3%；分行业看，价格涨多跌少，油价、钢价走强。
2、往前看，7.24政治局会议之后需求侧政策密集出台，随着扩内需政策效果的显现，当前CPI及PPI水平或均已步入上行趋势，后续将逐步回归至正常水平。
【招商传媒】元宇宙热点事件点评
事件：9月8日，工信部等五部门印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》，其中提到，构建先进元宇宙技术和产业体系，强化人工智能、区块链、云计算、虚拟现实等新一代信息技术在元宇宙中的集成突破，推动智能生成算法、分布式身份认证、数据资产流通等元宇宙关键技术在国家重大科技项目中的布局。发展关键基础软件，开发面向元宇宙的操作系统和中间件，突破建模软件、绘制引擎、物理仿真引擎、沉浸式视音频编解码引擎，构建一站式元宇宙开发平台。突破高端电子元器件，加快图形计算芯片、高端传感器、声学元器件、光学显示器件等基础硬件的研发创新。
点评：1 元宇宙近期市场提的并不多，政府这次五部门联合发文制定元宇宙三年行动计划，显示政府对于元宇宙产业极其重视，意在提前发力前沿科技，并努力在元宇宙领域处于领先地位
2 我们认为元宇宙产业现在看来最核心的就是VR/XR为代表的虚拟现实，我们看到苹果MR的发布也是元宇宙产业发展的一个拐点时刻，而苹果现在也在不断构建自己的MR生态圈，包括游戏，影视，视频，办公等，这是一次颠覆性的科技创新，可能重要性不亚于IPHONE时刻，所以我们认为政府提前制定元宇宙产业规划具有高度的前瞻性，也是对元宇宙产业从业者巨大的信心鼓舞
3 我们看到近期苹果MR生态圈也在逐步开放给产业从业者，意味着未来MR的应用会逐步落地并慢慢进入到加速期，MR应用的颠覆性体验很有可能带来MR产量的快速提升以及整个MR生态圈的爆发，我们继续看好积极布局VR内容的公司，我们继续推荐：【恺英网络】【宝通科技】【恒信东方】【佳创视讯】【创维数字】（跟家电组一起覆盖）
务实举措加速出台，建议增持头部券商
事件：近日，中国证监会召开专家学者和境内外投资者座谈会。
1会议有何不同？
参与范围广泛、座谈问题聚焦。1）参与者覆盖专家学者、公私募和境内外投资机构；2）目的在于分析当前资本市场形势，就活跃资本市场、提振投资者信心听取意见建议，交流探讨市场关切热点。
2有什么内容？
核心3点：要增强发展信心、将出台更多举措、要敢于逆周期布局。会议强调，1）要增强发展的信心和定力；2）活跃资本市场、提振投资者信心是系统工程，已落地政策效果正逐步显现，将研究出台更多务实、管用措施；3）各方要共同促进资本市场高质量发展，行业机构要敢于、善于逆周期布局。
3有什么影响？
主要2方面：加速出台务实举措、引导各方共同发力。1）预计更多围绕中长期资金入市等投资端改革的务实、管用政策将加速出台；2）预计监管将进一步引导行业机构进行逆周期布局。
4投资建议：增持机构业务具备竞争优势的头部券商，个股推荐华泰证券、中信证券和中金公司H。
建议2个方向：机构业务、头部券商。1）更多吸引中长期资金入市的政策将推出，利好券商机构业务增长；头部券商直接受益于资本约束放宽政策且专业化能力更强，预计更为受益；2）截至9月8日，券商板块PB估值仅为1.37x，位居2012年以来的12%分位，安全边际和性价比极高。
【重点城市房地产销售】看房找房热度提升，备案数据延迟体现
新房：本周（9.2-9.8）35城销售250万方，环比-34.2%，同比-20.7%；1-9月累计同比-10.8%；8月底9月初政策落地后，看房找房热度有明显提升，北上广深热度较8月中旬均有20-40%的增长，由于备案延迟，尚未在销售数据中体现。
二手房：本周（9.2-9.8）15城销售148万方，环比-4.9%，同比+36.4%；1-9月累计同比+28.7%。
一图带你读懂“星闪点亮万物互联”
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