科远智慧，至少还有66%的上涨空间

 

1.今日工控龙头中控技术上市，市场给予估值远超天风的预期（250亿）。标的很优秀，但估值基本到位，大涨就需要时间换成长或继续提估值了。这个情况下，科远智慧是介入这个板块弹性和确定性兼具的最优标的。

 

2.对比：工控产品的市占率，中控在中石化系统和化工系统是第一，科远在电力系统是第一；科远智慧2020年工业自动化的营收预期10亿。中控技术营收规模25亿。业务范围完全可对标，营收差距不到3倍，市值差距接近15倍。

 

客观的说，两者技术水平有差距，但工业4.0及其国产替代的进程是有高度政策确定性的，未来几年10万亿级别的大行业，只要是前列的公司，都能从中大幅受益。

 

3.保守计算：如果两者市值差缩小到8倍以内，对应65亿市值，至少有66%的空间。

 

4.参考案例：九号公司上市时市值的超预期，仅仅是蹭概念的自动衡器的海川智能，一波涨幅65%。

 

而工控业务能够直接可以对标中控技术的科远智慧，不仅是简单的对标套利。到50亿市值以上（对应30%涨幅），也只能说刚完成估值修复。