一、 公司领导 介绍今年四季度业绩不佳的原因

第一个原因我们是处于产业链下游，我们以组建为主，电池有一部分自供也就 50%，上游硅片硅料基本没有的所以 2020 年我们受到了“两头挤压”的状况，一方面终端组建的价格比较低的水平，特别是国内招标项目。另一方面上游的价格也处于高位，比如玻璃、胶膜甚至包材等等。所以我们这种产业链比较短的公司压力就比较大。但是我们也做了调整，我们三季度做了压缩，尽量减少了组建的量。四季度主要是因为有很多大客户的订单我们本来想往后延，但是四季度又面临着不得不交付的问题，因为毕竟我们要去维系客户关系，所以我们只能出货。所以全年从营收看是比较大的，跟去年比有 20%的增长，但因为价格是全年最低的所以确实四季度的利润不高。

第二个原因是人民币升值带来的比较大的财务费用压力，因为我们外销占比也比较大，很多都是美元结算。当然我们也做了一定的对冲，但是这一块是体现在扣非后的非经常损益。第三个原因是由于海外疫情原因导致我们的电站这一块的业绩没有办法体现出来。

二、Q&A 环节

1.能不能拆分一下第四季度亏损的具体结构。

A:电池组建产品相关亏了 2 个亿，汇兑损益亏了一个亿。老旧设备做了一个处理也亏了一个亿

2.介绍一下一月份整个组建的盈利状况如何？比如接单的具体的量有多少？

A:从价格和盈利来说比去年四季度好转，因为价格水平也是有提高的，我们做了一些努力比如跟客户沟通价格等。接单量还是蛮多的，在手订单有 5-6GW 的量。我们现在正在建设的电池片新生产基地，5 月份左右会投产届时会带来好的盈利，接下来还有义乌基地等。但是一季度交货量目前不是很多。

3.对于组建相关的价格能不能展望一下？

A:我个人判断玻璃会有一定的回落，现在太夸张了。硅料由于我们的需求比较大，有可能价格下不来，这就很可能导致电池片维持高位。那么这样就会使得盈利压力比较大，可能就一两分钱这样吧。

4.现在这个组件价格是个啥水平？和四季度相比？

A:现在是 1.6、1.7 左右，去年四季度价格很低的，只有 1.5 不到。回顾一下，去年年初三四月份由于疫情，导致价格快速下滑，六七月分需求上来了，但是产能原因使得原材料大幅度波动，硅料玻璃胶膜都在涨，连物流都在涨。现在的价格应该说是市场化的价格。

5.现在这个价格我们能有多少盈利？一分钱？

A:有点危险，单算组建的话，盈利还是很薄。我们会控制一下供货节奏，等电池片产能上来了我们再大面积铺货，但是我们也要考虑市占率的问题比如有些大客户。

6.我们的 210 尺寸产品会不会比其他尺寸的盈利情况好？

A:有几分钱溢价的，210 组建电池片会比 158 等等的高。

7.海外的销售区域在哪里？

A:欧洲、南美、中亚、美国等等，现在全球有 50 个以上的国家都有需求的。

8.美国的销售情况咋样？

A:美国我们现在比较尴尬，因为“双反”之后美国只打开了几个窗口，2020 一季度只卖了400MW。为了补这个短板，我们马来扩了产能上去，规划四季度能达产，届时对美国的销售会有帮助。我们主要在新增的地方比较有优势。

9.最近对 158 尺寸价格好像蛮高，为何？

A:我们本身有 158 的，现在需求看主要在 158 或者直接到 180 和 210 的，那么 166 的需求也不大，还有就是 158 的整体产能也不大。

11.硅片未来价格走势怎么看？

A:我们认为 21 年硅料很紧张，因此会直接影响硅片的价格很难下降。产能上看，整个行业有新增的产能进来，但是主要还是在硅料的价格上。

12.对于今年来说，之前的遗留的项目有可能在 6 月 30 号前抢装，那么是不是上半年盈利我们就压力比较大？

A:是有这样的一部分订单，但是我们判断总体会比去年四季度好，最起码玻璃和运费这两块比四季度好吧，我认为相比去年四季度会好的。

13. 我们 210 现在有多少的出货量？HIT 情况介绍一下？

A:我们今年主推的还是 500W 的组建，从现在看市场接受度很高。但是电池片来说，滁州的产能要到 5 月份左右能供货，未来的话应该有 40%的供货是 210 的电池片。从客户需求看，更接受 550W 的产品，但是我们 600W 以上的产能我们会逐步释放。HIT 的效果现在还是不错的，平均销量在 24.3%波动，良品率也在 95%以上了。我们希望是逐步投入，从而做到降本。从现在看 HIT 产品在使用上是不错的，比如低温环境，但是成本还是比 perk 高。HIT 可能未来会用在分布式的地方，当然这不是我们的追求，我们还是希望进一步降本，替代 perk。我们的技术路线目前还不方便披露，应该还是偏通威股份那样的路线。今年 HIT 出货量目前在手的订单有 300 来 M 的订单，但是规模总体比较少，明年降本的话应该会不错吧。

14.去年年报看，我们还有胶膜公司，那么把胶膜公司的盈利扣了就不赚钱了，