接待领导：总经理马晓、董事会秘书林林、证券事务代表彭林

一、公司介绍

公司是一家业务涵盖输变电设备制造、电力设计与工程服务等领域的专业化集团。有着丰富的产品开发和制造行业经验，产品主要应用于电网新建和改造工程等方面，同时公司在电力工程咨询、设计及施工以及光伏、风电及输变电工程PC总包等业务方面也有着丰富的经验。公司目前拥有两大业务板块：输变电设备制造和电力工程设计与施工。

输变电设备板块，公司技术创新能力强，生产实力雄厚，主打产品有隔离开关和接地开关、组合电气、成套电器。隔离开关和接地开关是公司传统优势产品，产品电压等级从10kV至1100KV全覆盖，自主研发生产的特高压产品在我国几乎全部的特高压线路上都有应用，拥有国家认定的企业技术中心，曾荣获国家科学技术进步奖特等奖等多项重要荣誉；组合电气厚积薄发，从2019年订单放量开始迅速超越隔离开关，在今年将成为公司营收贡献最大的设备类产品；成套电器原主要应用于各配网变电站，现也开始应用于光伏、风电等新能源电站。

电力工程设计与施工方面，公司有着丰富的新能源开发、设计及EPC总包经验。全资子公司湖北华网电力工程有限公司具备电力工程设计甲级证书和新能源专业乙级等资质证书，近两年承接了河南信阳农光互补光伏项目、湖北襄阳绿动屋顶分布式光伏等数十个光伏电站设计或EPC项目，资质优良，经验丰富，可发展潜力大。全资子公司长高新能源电力近几年完成的新能源项目有淳化中略80MW风电项目、邢台万阳50MW光伏电站项目、河北赵县户用屋顶分布式光伏电站项目、神木顺利40兆瓦光伏电站项目、河北井陉16兆瓦光伏电站项目等。

二、问答环节

1)未来几年电网的整体投资情况如何？根据电网公司公布的数据，国家电网十三五投资电网建设总额在2.4万亿，年均4775亿元，十四五年均投资在5000亿元以上，南方电网公司“十四五”期间计划投资6700亿元，比十三五翻一番。

2)公司核心竞争优势是什么？

机制优势：很多电力设备企业的子女不愿意从事传统领域，马总以前在电网、后来出来顺利接班，管理者有很强的领导力和凝聚力，比较重视人才，这是企业持续发展的动力公司这为公司长期稳定的发展奠定了基础。

技术创新能力：公司在行业多年沉淀，是国家工信部认定的单项冠军产品，也是“特高压交直流隔离开关数字化设计工艺仿真及信息集成标准研究与试验验证”智能制造标准的编写单位。

生产制造能力：公司拥有自动化生产线、五轴龙门加工中心、智能机器人生产线，拥有数百套世界先进生产设备，采用MES系统将产品信息与客户平台相连接，可实时共享生产数据。正在新建的GI厂房，也是我们非公开发行的募投项目之一，有更高的建筑要求，能匹配更高端更严格的生产要求和生产能力。

工程设计与施工能力：公司拥有国内为数不多的民营甲级资质的设计院，可在全国各地广泛参与各省级电力公司的投标。我们有丰富的新能源项目开发、设计及总包经验，有利于公司更好更快的推进电力工程板块的发展。

3)公司的增量机会在哪里？

GIS产品不断升级，500KV组合电器加快推进占领市场，明年下半年推向市场，后年形成规模，公司正在新建GIS生产厂房，可满足550kVGIS的生产需求，这也是公司今年非公开发行的募投项目之一。该厂房，投入资金大，净化等级高，建成后，预计可达到25亿的产能。

配网建设带来的机会，目前产品涵盖智能开关，环网箱、开关柜等，产品比较齐全，现在湖南配网有2亿左右的规模，其中7千多万是智慧化改造，剩的都是产品。现在配网主要是省网公司招标，2019年开始已经在实施销售渠道下沉，未来主攻山东、河南等区域，希望能形成成体量的销售规模。

南网市场，南网市场比国网市场比较，之前需要额外做一些型式实验，而且南网的盈利比国网要差些。今年产品已经通过认证，110kV和220KV已经能够参与南网投资资格，成套装备也是。南网的价格比以前也更好，所以南网市场未来也可能成为一个比较重要的增量点。

4)双碳目标下，公司会加大新能源业务的布局吗？

公司开展新能源项目时间较早，从2015年开始承接光伏EPC总包项目，收购华网电力后，也承接了很多各种类型的光伏项目的设计和EPC承包业务。新能源项目的投资，前期多以自主开发后卖出股权的方式为主，存在投入资金较大、资金成本高等弊端，现在也逐步的在转出存量的电站资源。

在未来，公司投资新能源项目上会调整思路，尽量寻求与央企类大型企业进行深度合作，借助其资源、资金优势，充分发挥公司设计和建设能力的优势，共同开发，但不会长期持有，主要是输出高品质的施工能力和设备销售。在前期会成立合资公司拿资源，然后随着建设的进度逐步把股权转出去。

5)在新能源项目中我们可以提供哪些设备？

公司的箱变、高低压开关柜、组合电器都可以应用在新能源项目中。比如箱变，风电单机、光伏矩阵都需要一个变压器，这个变压器我们就可以借助EPC的优势，实现部分销售，其他的一些成套的产品也可以提供。

6)现在新能源项目强配储能，我们的生产能力能不能集成储能设备？机柜生产的产线都是可以共用的，但是里面很多产品的集成需要比较专业的能力，我们也在评估是否具备这种能力去做。

7)现在组合电器的收入情况以及未来的展望？

去年组合电器的收入在5个亿左右，今年预计在7亿左右，未来我们认为会组合电器的目标在18亿。其中的增量在于500KV产品的提升、以及南网市场的开拓。预计南网增加2亿左右、国网增加7-9亿的收入水平。

8)组合电器产品盈利情况？

500kV产品应该在40%，220kV大概35%，110kV大概30%。

9)新型电力系统需要对变电站哪些进行改造，我们的优势是什么？

国家电网之前是六个试点智慧化电站，我们中标了狮子山变电站，从整站设计、施工到设备供应，公司提供了一体化的方案与服务。目前该电站运行情况良好，市场认可度较高，这也为公司拿到了一张未来智慧化变电站改造的门票。

今年湖南有几十个农网改造项目全部由我公司承接。公司拥有电力工程甲级资质设计院，能为变电站的改造提供一体化的服务，拥有一键顺控隔离开关、一二次融合住上断路器、智慧开关柜、环保气体绝缘的10V环网柜等多个智慧型、数字型、环保型产品，具备核心优势。

10)公司目前在新能源汽车上股权投资的情况？

公司进入新能源汽车市场的时间较早，在经营过程中面临了客户群体经营困难，导致货款难以收回的困局。新能源汽车市场是一个大投入大产出的产业，市场风险较大，与公司目前的体量不太相符，2019年公司实施“聚焦主业，有进有退”的战略，逐步的退出了与主业不相关的业务。

目前公司在新能源汽车业务上仅保存了充电桩业务和一笔股权投资。股权投资是公司2015年对浙江富特的股权投资，投资成本为2,640万元。该公司主要生产智能充电机、电池管理系统、电力电子产品等。上周公司出售该公司1.8%的股权，转让股份144.1430万股，以富特整体估值25亿元为作价依据，交易金额共计4,500万元。转让完成后，公司对浙江富特的持股比例由11.84%变为10.04%。