①公司是我国军用多层瓷介电容器(MLCC)核心供应商,下游客户包括航天科技、航天科工等多家国内军工集团;
②军用MLCC受益下游智能化、信息化发展2020年底开始进入景气周期,天风证券潘暕预计未来3-5年有望持续放量,2021年一季度军工电子相关上市公司报表已开始反应(预收款+合同负债总额同比增幅较大);③公司2021年1季度归母净利润为2.18亿,同比增长198.83%,环比2020年4季度提升31.3%,产能端今明年都有释放,潘暕预计公司今年净利润增速有望达到74%,明年增长43%,未来3-5年都能保持高速增长;
④风险提示:军用产品降价的风险等。1)公司已发展成为我国自润滑轴承领域龙头企业,产品涵盖金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、非金属自润滑轴承、铜基边界润滑卷制轴承等;
2)公司深耕自润滑轴承行业二十余年,在自润滑轴承工艺、材料的研发创新、推广应用等方面走在行业前列,已掌握减摩材料、高分子聚合物等领域核心技术;3)公司产品定位于中高端市场,经过多年发展,已积累许多国内外工程机械、汽车、新能源等各领域优质客户。
公司是国内骨科龙头,全产品线布局,脊柱和创伤在国产厂家中分别排名第一和第二,关节产品排名国产第三,产品竞争力强。另外,公司背靠威高集团,拥有上游材料研发能力,具备底层技术创新基础。受益于国内骨科行业旺盛的需求、进口替代、行业集中度提升的趋势,公司作为国产平台型龙头企业有望持续最为受益。