事件近日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，明确2025年千兆宽带用户达6000万户，较2020年增长8.4倍；中国移动通信联合会元宇宙产业委员会公布首批成员接纳名单，平治信息成为首批成员，并担任副主任委员。
    简评1、“十四五”数字经济发展规划明确加快推动千兆网络建设。
    1月12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，涉及优化升级数字基础设施、充分发挥数据要素作用、大力推进产业数字化转型、加快推动数字产业化、强化数字经济安全体系等。《规划》明确提出，要加快千兆光纤网络部署，实现城市地区和重点乡镇千兆光纤网络全面覆盖，并明确2025年千兆宽带用户规模要达到6000万户，较2020年增长8.4倍。
    根据工信部数据，在2021年上半年净增的固定宽带用户中，约三成是千兆用户，而在2020年净增的固定宽带用户群体中只有16%是千兆用户，反映出千兆宽带已处于加速发展阶段。截至2021年11月，三大运营商的固网宽带接入用户总数达535亿户，其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达4.96亿户，占总用户数的92.6%；1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达3386万户，仅占总用户数的6.33%。
    我们认为，2021年是国内千兆宽带的爆发元年，当年净增用户预计将超3000万户，2022年国内千兆宽带用户有望超7000万户，将提前完成《规划》目标。当前千兆宽带用户渗透率仍处于较低水平，未来提升空间大，将推动家庭网关、路由器等放量。
    2、深圳兆能深耕光纤网络接入设备领域，近年来业务加速发展。
    2019年4月，公司收购深圳兆能，积极布局智慧家庭业务。深圳兆能是网络智能终端设备的领先企业，主要为电信运营商提供宽带网络终端、IoT泛智能终端等智慧家庭设备及相关服务，包括智慧家庭网关、IPTV/OTT终端、WiFi6等。深圳兆能依靠优质的产品技术和完善的营销服务网络等优势，深耕运营商市场，已经成为三大运营商的重要供应商之一，销售订单持续落地。截至2021年9月30日，公司智慧家庭业务的中标金额约85.40亿元（不含天线项目金额），其中未执行订单约50.25亿元，在手订单饱满，有望支撑公司2022年收入继续实现较快增长。
    盈利预测：受益于千兆网络建设，公司经营现拐点，元宇宙布局想象空间大，订单再突破，上调盈利预测。
    公司在手订单饱满，截至2021年9月30日未执行订单约5025亿元，近日再次中标中国移动2022年至2023年智能家庭网关产品紧急集中采购项目，预计中选金额为6.53亿元，占公司2020年营业收入的27.12%。考虑到今年还会有新订单陆续落地，因此我们上调公司盈利预测。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为33.30亿元（+2.21%）、48.50亿元（+10.55%）和62.50亿元（+11.73%），同比增长率分别为38.30%、45.65%和28.87%，归母净利润分别为3.03亿元（+1%）、4.48亿元（13.99%）和5.68亿元（+1406%），同比增长率分别为43.95%、47.93%和26.80%，当前股价对应PE分别为27X，19x，15x，上调至“买入”评级。
    风险提示：智慧家庭业务发展不及预期；市场竞争加剧；元宇宙业务发展不及预期等。