结论：开滦股份20年业绩预计17.6亿，前三季度是8.06亿，那么四季度业绩9.54亿，开滦每季度营收差不多，假设焦炭，精煤等产品价格不变，那么21年的年化业绩9.54*4=38.16亿（开滦主营产品是焦炭，焦炭从20年8月到现在的21年1月提价13轮。开滦Q4产品价格肯定不能享受20年12月份及21年一月份的提价，这部分提价体现在21年业绩中，21年业绩大概率还要高于这个业绩），开滦股份现在市值是86亿，21年的年化PE=86/38.16=2.25，极度低估，煤炭企业一般给5-8倍PE，开滦估值修复就有2-3倍上涨空间（退一万步按20年业绩估值4.85，修复到8pe也有63%空间）。
焦炭价格上涨原因是疫情后下游需求提升遇到落后产能强制退出，具有一定的持续性，至少开滦股份21年业绩无忧。
开滦股份20年17.6亿业绩的话，相比19年11.5亿业绩增加53%，按规定需1.31日强制预告业绩，开滦股份上一次达到预告披露标准是1.27日预告的。
Ps 开滦股份是一家优质良心公司，每年拿净利润1/3分红，20年预计分红率5.5%左右。
详细分析如下：
1 开滦股份四季度业绩数据怎么推算的？
http://hbsa.hebei.gov.cn/GuoZiDongTai/2020-12-30-367148.html
我们先看这个链接，河北省国资委网站发布了一条不起眼的新闻，里面明确提高开滦股份20年利润同比增加6.1亿元（开滦股份是开滦集团子公司，开滦股份业绩比集团好原因是集团其他非上市公司资产亏损导致总体利润减少）。2019年开滦股份业绩是11.5亿，那么20年开滦股份业绩是11.5+6.1=17.6亿。看以往开滦股份年报，开滦每季度营收差不多，假设焦炭，精煤等产品价格不变，那么21年的年化业绩9.54*4=38.16亿（开滦主营产品是焦炭，焦炭从20年8月到现在的21年1月提价13轮。开滦Q4产品价格肯定不能享受20年12月份及21年一月份的提价，这部分提价体现在21年业绩中，21年业绩大概率还要高于这个业绩），开滦股份现在市值是86亿，年化PE=86/38.16=2.25，极度低估，煤炭企业一般给5-8倍PE，开滦估值修复就有翻倍以上空间。这个河北国资委的新闻可信度是极高的，开滦作为国资委下属企业，总不能报一个虚假业绩给国资委吧。
2 开滦四季度业绩为什么大增？持续性怎样？
一是因为产品价格提升明显。主要产品焦炭20年8月份以来提价13轮，原因是下游钢厂疫情后需求恢复，另外落后产能强制退出，一句话总结：顺周期遇到供给侧改革。
下面是摘录的新闻里专家分析：生意社分析师李海燕表示，焦炭自2020年八月底至今已历经十二轮提涨，其中十一、十二轮提涨均为100元/吨，十二轮累涨700元/吨。进入四季度以来焦炭市场一直面临着供应紧张的局面，主要集中在山西、河南等地，在焦炭库存持续低位的情况下，四季度焦炭一直处于卖方市场。加之临近春节部分钢厂有节前备货需求，河北等地外运受限等因素影响，2021年伊始焦炭第十二轮提涨落地。
据了解，在焦炭十二轮提涨落地之后，多地焦企开始第十三轮提涨100元/吨，累计提涨800元/吨。上涨后山西地区焦炭运至港口仓单成本在3000元/吨以上，华北主产区焦化利润将在850—900元/吨（含化产）。
对于焦炭多轮提价的支撑因素，李海燕分析认为，2020年是十三五规划的收官之年，各地去产能政策多数截止日期均在2020年12月31日，尤其是下半年主产区去产能政策执行力度较大。据统计2020年焦炭行业共计淘汰落后产能6700万吨左右，新增产能近5000万吨，产能减少1700万吨左右。2021年新增产能将有约5600万吨，仍有近3500万吨落后产能将在2021年按计划逐步关停。可以说2020年去产能是贯穿全年的焦炭行业热点。2020年国内新增产能投产主要集中在之前4.3米焦炉集中淘汰的地区，如主产区山西、河北、内蒙古等地，由于新增产能开工率完全提升需要一个时间，大约在2-3个月左右，淘汰落后产能12月底集中强制退出，新增产能生产能力有限，造成了目前焦炭市场供应偏紧的局面。
即使考虑到长协价实际成交价格没有市场提价后的那么高，但开滦出厂价肯定也是上升的，这个从上周五陕西黑猫20Q4经营数据可以得到一些佐证，黑猫焦炭Q4平均价格比Q1-3提高了13%。其他产品（开滦也有类似产品）如精煤和甲醇价格上升8.5%-27%不等。（注：焦炭按质量分等级的，各家产品等级不一样价格不一样，但可以参考价格趋势）
二是因为开滦集团内部的流程优化综合成本降低。
请看新闻这一段，
开滦股份作为开滦集团子公司，肯定要按集团要求执行各项策略，所以开滦股份管理费用和综合成本肯定也是下降的，至于下降能不能达到集团总体水平这个就不确定，但这块成本降低肯定也对开滦股份业绩有正面贡献。
综上，开滦股份四季度业绩大增一个是有国资委数据确认，二个从市场和公司治理分析业绩大增是合乎逻辑的，焦炭价格上涨是疫情后下游需求提升遇到落后产能强制退出，具有一定的持续性，至少21年业绩无忧。
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