一、 综述

分析了海丰项目的进展情况以及可能的原因：青州 5 和 7 等项目由于航道审批等因素导致进展较慢，但青州六已经正式启动。海南厂家已开始生产，预计年底交付一部分。江苏市场受军事影响逐渐启动，15 个 G 瓦已招标完毕。广东省项目进展较慢，但海上附近潜力较大。福建省和广西省的海量监管逐步开展。山东省和海南省的风电发展也较快。该对话片段还讨论了不同地区海缆招标的预期情况，全球海缆的价格区间、不同等级 I 等级的排卵价格范围以及海外市场的供需情况。欧洲是主要市场，未来几年海上风电规划较大，但节奏较慢，预计每年能达到 10 个 G的发展水平。对于中国海外企业来说，欧洲市场是一个较好的机会。海海风直流项目目前已核准两个项目，未来直流项目具有趋势。欧洲海上风电发展较快，电缆系列较全，直流项目占主导。

预计未来几年欧洲传统海洋工业国家将以直流项目为主，价值量较高。国内海外企业在价格方面具有一定优势，尤其在出口海外项目时，毛利率略高于国内。国内海外企业在价格和性价比方面具备一定的竞争力。

二、 详细介绍

海丰项目进展及后续情况简析 海丰项目的进展情况以及可能的原因：青州 5 和 7 等项目由于航道审批等因素导致进展较慢，但青州六已经正式启动。海南厂家已开始生产，预计年底交付一部分。江苏市场受军事影响逐渐启动，15 个 G 瓦已招标完毕。广东省项目进展较慢，但海上附近潜力较大。福建省和广西省的海量监管逐步开展。山东省和海南省的风电发展也较快。

2021 年年底前可能启动招标的项目总结 今年年底前可能启动招标的项目：包括浙江省和广东省的新能源项目，以及海南省的漂浮式风电和火箭头项目。同时还提到了广西省和山东省的一些项目也有可能在今年年底进行招标。然而，对于航道问题的解决时间，目前还没有明确的答案。三峡集团表示有信心在今年年底解决与杭州的影响问题，但具体时间仍存在不确定性。

海缆招标情况及项目进展 不同地区海缆招标的预期情况：包括辽宁、河北和福建。其中，辽宁已经招标了 200 兆瓦的项目，河北可能会在四季度招标，而福建的项目延迟可能是因为设计方面的变更导致的。

公司三季度交付情况及四季度预计交付量 公司三季度的交付量约为 10-15 亿元，主要涉及海外项目和非风电项目。其中，浙江、广西、山东等地的项目交付较多。四季度的交付量预计为 8-10 亿元，较三季度有所减少，但在 330高压线路领域的交付可能会增加。预计四季度的毛利率水平会比三季度更高。

未来海上风电项目影响的范围和原因分析 未来海上风电项目的影响主要集中在一些沿海省份，如河北、海南、广东、江苏和浙江。这些省份的项目受到影响的程度有所不同，主要是因为离岸距离和水深等要求的不同。北方省份如山东和辽宁可能会受到更大的影响，而其他省份的项目相对影响较小。该政策对海上风电项目的整体影响有限。

全球海缆供需情况及市场机会 讨论了全球海缆的价格区间、不同等级 I 等级的排卵价格范围以及海外市场的供需情况。价格区间在 150 万到 700 万之间，不同等级的产品价格有所差异。欧洲是主要市场，未来几年海上风电规划较大，但节奏较慢，预计每年能达到 10 个 G 的发展水平。对于中国海外企业来说，欧洲市场是一个较好的机会。其他国家如东南亚和日本韩国的市场相对按部就班。海外市场的开拓对国内企业来说具有一定优势。

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欧洲海洋风景开发与市场竞争 欧洲海洋风景开发的扩建计划预计在 25 年左右完成，每年可能给国内海外企业带来 2 到 3 个亿的市场份额。涉及的企业包括 NKT、普瑞斯曼、DDRDDR 和 LS 等。尽管欧洲和日本的企业有一定的竞争力，但国内海量企业的市场份额更高。

海海风直流项目进展及未来展望 海海风直流项目目前已核准两个项目，未来直流项目具有趋势。欧洲海上风电发展较快，电缆系列较全，直流项目占主导。预计未来几年欧洲传统海洋工业国家将以直流项目为主，价值量较高。国内海海风直流项目价值量约为 20 亿千瓦时，欧洲可达到每千瓦时 20 亿左右。

国内海外企业在价格和技术方面的比较 国内海外企业在价格方面具有一定优势，尤其在出口海外项目时，毛利率略高于国内。然而，国外业主在选择供应商时，更注重技术实力和社会责任，以及知名风电运营商的验厂认可。此外，国内海外企业的工作效率和成本优势也是竞争的因素之一。总体而言，国内海外企业在价格和性价比方面具备一定的竞争力。

国内二线企业风电扩产情况及原因分析 讨论了国内二线企业风电扩产的情况及原因。主要包括已经进入行业的企业，如宝胜、青岛汉兰、万达等，以及计划进入行业的企业，如上海启发、江苏采样电缆等。其中提到了宝盛和启帆的扩产计划受到阻碍，而其他企业的扩产进展相对扎实。总体而言，风电行业在当前估值较好的情况下，具备投资潜力，建议关注相关公司的情况以及三季度和下半年的风险评估。

三、 Q/A

Q 请问有哪些海丰项目可能会陆陆续续启动开工？

A 从今年年初开始，海外市场海风这一块，尤其是海外市场这一块，大家对整个航空市场这一块，尤其海外市场这一块可能预期比较高。但是从海外这一方面看，今年有些项目是比之前预期是晚了。你比如说青州五期这个项目，那包括你去年招标的青春有这些项目。那当然这些晚这个项目，有一些是这种客观外部性因素，就是刚才您说的这个，你像汽车 57，主要是因为这个航道审批的一个因素，导致这个项目到目前为止还没有正式启动。

Q 青州六对航道的影响是什么？

A 青州六对航道的影响比较小，甚至是没有的。青州六是三峡集团率先启动的项目，对杭州的影响可能会比较小。

Q 江苏省海上附近的情况如何？

A 去年江苏省受军事方面的影响比较严重，但去年定配的原件已经陆续启动，今年 15 个 G 瓦的军备已经全部招标完毕。未来江苏省的含量分析可能还需要关注一些军备的情况。

Q 山东省海上附近的情况如何？

A

今年山东省招投标比较快，已经招标了接近三个 G 瓦的海上风电。山东省未来的海上风电发展也比较乐观。

Q哪些项目可能会在今年年底招标？

A浙江省的平安一号和瑞安二号可能会在今年年底招标，海南省的万宁漂浮式风电、CD8 和CD7 项目、广东省的大唐海上风电和山东省的山东半岛南周长 450 兆瓦项目都可能在今年年底招标。

Q辽宁、河北、福建等地海缆招标预期情况如何？

A辽宁今年已经招了 200 兆瓦的项目，可能会在四季度招标，单对单桩和 5 常 250 兆瓦的项目还未招标，河北山海关海上风电项目一期五百兆瓦可能会招标，天津港南天津南港这边的项目已经招了一个，其他项目还未招，福建连江外海和平台外海的项目预计今年会招标，但还未招，四季度可能会交付 8-9 个亿的项目。

Q连江项目迟迟未招标的原因是什么？

A海上风电项目存在不确定性，包括设计变更等因素，如设计变更可能导致延迟。连江外海和平台外海项目预计今年会招标，但还未招，四季度可能会交付 8-9 个亿的项目。

Q三季度公司海缆交付情况如何？

A公司三季度交付情况跟二季度差不多，大概有 10-10 几个亿的海外交付量。

Q三季度海缆交付对应哪些项目？

A去年招标的项目，包括浙江省的几个项目，广西的项目，山东的项目，还有一些其他行业的项目。部分海缆交付未完成，预计四季度交付量在 8-9 个亿。

Q四季度公司海缆交付量大概是多少？

A可能不如二、三季度多，但交付应该还是可以的，预计交付量在 8-9 个亿，主要是公司中标的一些项目，其中包括石油天然气开发领域的项目。

Q后续可能会获得订单的项目有哪些？

A青州 57 和广东省 31-32 项目有较大概率中标。广东省青州 57 项目可能中标率大于百分之百，浙江省今年会有 2 个 G 瓦的项目进行招投标，东方电缆在其中有较大份额。广东省项目进展要看今年新定配的项目，明年年初可能会有招标。浙江省有两个 2G 瓦的项目可能会比较快，其他省份的竞争力不强，把握性不大。

Q浙江省的泰山一号和仓仓南三号项目进展如何？

A

已经开始生产，还未正式招标。

Q江苏的第二批竞配项目落地时间是什么时候？

A乐观的话可能在明年初，因为去年这些项目已经开工了。

Q海南政策对沿海省份的影响如何？

A会影响之前未核准的项目，但对已核准的项目不受影响。对广东、浙江、江苏等省份不受影响，北方省份可能会受到影响，影响不大。对于不同等级的海暖产品，价格区间在 150 万到

300 万之间，400 万到 700 万之间。

Q海缆的毛利水平是多少？

A毛利率大概在 40%左右。

Q欧洲海上风电开发的市场供需缺口会怎么样？海缆供需缺口将会在哪个时间点达到？

发言人 4 等预计未来几年欧洲海洋风电开发将有一个爆发式的增长。海缆供需缺口预计将在 25 年左右达到。

Q欧洲海上风电开发的市场需求能达到多少？

A每年约 20 个 G 瓦左右。

Q欧洲海上风电开发的市场规模是多少？欧洲海上风电开发的市场份额将会给国内企业多少？

A欧洲本土海外企业每年能达到 10 个 G 瓦左右的市场规模。国内海缆企业可能会分到 2 到 3 亿的市场份额。

Q海风直流项目的核准进度和未来发展展望如何？

A海风直流是一个趋势，目前核准了两个项目，江苏省的海南、福建新的一应用竞标后，可能会有新的项目会用直流。数量还是比较少的。

Q欧洲海上风电的电压等级和国内的差异是怎样的？国内企业中标后订单的价值是多少？

A国外的海上风电电压等级较为简单，只有 220 千伏和直流两种。未来几年直流会占大头，交流可能会越来越小。在欧洲，传统的海洋工业国家还是以交流为主，新兴的则以直流为主。国内企业中标后的订单价值要看具体项目和竞争情况。

Q欧洲海上风电的离岸距离是否决定了价格？

A

海外离岸距离决定了单机网交易量的大小，价格也会相应增加。例如，距离增长到 200 公里后，单机网交易量可能会突破 20 个亿。

Q 海外海上风电的离岸距离是否会影响产品的价格？

A 等 同样的产品在海外卖的价格可能会更贵一些，因为海外离岸距离更远，成本更高。但是在现阶段，出口项目的毛利率相对于国内略高一些。

Q 海外海上风电项目的毛利率与国内有何差异？

A 相对于国内来说略高一些，但差别不大。其中一个原因是国内海外企业在国际上的影响力不够大，所以主要通过价格来开拓市场。

Q 海外业主如何甄别国内企业？国内海外海上风电项目的性价比如何？

A 海外业主主要看国内企业的技术实力、经验、业绩和品牌影响力等因素。国内企业之间的差异主要在于产品质量、成本控制、市场开拓能力等方面。相对于海外来说，国内海外海上风电项目具有性价比优势，但也要看项目规模和具体情况。

Q 国外业主选择供应商的主要考虑因素有哪些？

A 一是技术达标，二是硬件设施，三是工人待遇。还有一个重要因素是工厂是否被著名的负面运营商验厂过。

Q 国内海外企业在海丰项目上的扩产情况如何？

A 近几年，国内的海外企业中有几家企业已经进入到这个行业，包括宝胜、青岛汉兰等。还有一些新进入的企业，如启发和 3 分钟后，他们的扩产计划正在建设中，预计在十四五后会投产。

但也有一些二线企业，如宝盛和启帆，因为一些原因，如建设计划被否决或项目落地存在不确定性，扩产计划已经搁置。

Q 其他寒冷企业的扩产情况如何？

A 相对来说推进比较扎实，如中天和康村在其他地方也有工厂，像红通在江苏有一个工厂在建，其他地方没有在扩建。冬天的产能扩张速度比较快。