公司公布1-3Q23业绩预告：1-3Q23实现归母净利润7.40-8.20亿元，同比提升 44-60%；实现扣非归母净利润6.60-7.40亿元，同比提升 46-64%，符合我们及市场预期

🔹#单3Q23利润端实现稳健增长。根据公告，3Q23单季公司实现归母净利润2.30-2.65亿元，同比提升12-29%；实现扣非归母净利润2.00-2.25亿元，同比提升8-21%。公司紧密围绕消费者需求，全面实施阿胶精准营销，扎实落地复方阿胶浆大品种战略，优化健全桃花姬阿胶糕全渠道建设，大力推广阿胶便利化剂型，品牌建设进一步加强，实现较为稳定良性的增长

🔹#深化双轮驱动战略-品牌核心竞争力有望持续提升。公司坚定“药品+健康消费品”的双轮驱动模式，系统化进行“一中心三高地”的研发布局，以科技赋能推动产品创新升级。对于核心产品，公司继续保持东阿阿胶块在阿胶品类的龙头地位；坚定复方阿胶浆在补气补血品类的领导地位；实现桃花姬阿胶糕从区域走向全国；同时打造阿胶速溶粉年轻态、即食化的大单品

🔹#积极推动新品研发-打造国内滋补品牌引领者。2023 年 6月，公司男士滋补品牌“皇家围场 1619”焕新上市，重点布局线下零售市场；公司旗下独立滋补品牌“燕真卿”燕窝将持续产品迭代创新。同时，公司立足气血大品类积极拓展延伸，打造更多精品中药和轻养生产品，探索“阿胶+“和”+阿胶“品类布局

维持盈利预测不变，当前股价对应23/24市盈率分别为32.0x/26.7x；维持跑赢行业评级和目标价59.6元不变，对应23/24市盈率分别为40.3x/33.6x，隐含25.8%上升空间