【招商电新】风电:行业预期差大,海风可以看的更长远一些(第十版)
1、风电可以看得长远一些
风电行业存在较大预期差,我们觉得看清四大关键问题后,行业其实可以看得长远一些,对于四个关键问题,我们认为
第一,风电不会被光伏消灭
第二,国内长期增量在于央企
第三,2021/2022年装机不会出现出现断崖式下降
第四,就是之前一直被诟病的降本速度,我们认为行业降本驱动力在变化,降本速度可能会超预期
2、细分海风领域可以看得更长远一些
从产业态势上看,风电是由陆上到近海,再到深远海的发展,目前海上风电还在快速发展阶段;
2020年是欧洲海风平价元年,预计国内地补政策逐步明朗后,国内海风也会实现平价;
海风各环节均有较强壁垒,部分环节价值量提升显著,产业格局更好的环节成长性会更强;
除此此外,沿海各省对海风的支持力度也有可能超预期。
3、推荐强海风属性企业:泰胜风能、明阳智能、东方电缆、日月股份。