3d打印巨大预期差——多浦乐
练剑指路
2023-11-01 20:23:29
多浦乐：公司主要生产基于超声相控技术的无损检测设备及耗材。• 下游需求广泛且分散:任何需要无损检测的非单一材质结构的工业品，都是潜在的市场。• 传统需求:轨道交通、能源电力锅炉、石化管道、钢铁冶金• 新兴需求:消费电子(钛合金边框、覆铜板)、新能源(锂电池、水冷板)、航空航天(碳纤维)成长空间：在新需求拉动下，市场整体以20%的cagr在增长。公司是国产最大份额，也仅占国内市场份额6%，公司会稳步替代奥林巴斯等外资品牌，潜在替代空间5倍。两者合计5年10倍市场空间。近期催化：公司已经供应A客户钛合金中框检测，由于钛-铝压合，公司设备用于检测两种材料间的空隙等不良品。每条产线一台约300万（非组装线），对公司整体采购金额约2亿元。后续随着复合材料如钛合金等在消费电子的普及，以及增材技术如3D打印在中框及结构件上的应用，公司会充分受益。盈利预测：预计22-24年除消费电子外业绩CAGR30%确定性较高。消费电子的钛合金检测设备提升弹性，24年开始体现iPhone并进入国产产业链，25年iPhone钛合金全系应用且国产手机订单放量。预计23年归母1.1 亿元，24年归母2.3亿元，当前市值51亿元，对应24年22倍。24-25年业绩还有待跟踪，但整体看公司主业的十倍市场基础上，消费电子新材料大幅打开远市场空间天花板，参考此前如触摸屏面世的行业趋势，我们预计会短期提升市值至100亿以上。小而美的次新股，给予强烈买入。
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多浦乐
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- 供货A客户的信息从来来的？互动易没有，调研纪要也没有，公告也没有？00打赏回复投诉于2023-11-01 22:05:56更新查看1条回复
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