【天风商社】君亭酒店：推进与港中旅酒店会员库对接互通，实现会员数量高质量快速扩张

■近日，公司与中旅酒店全资控股子公司港中旅酒店签订了会员联盟合作协议，就双方形成会员联盟达成共识。此前君亭酒店2023年2月16日与中旅酒店签订《战略合作框架协议》，在符合双方共同利益的领域开展战略合作，围绕酒店产业升级，聚焦中高端酒店市场，合力实现规模扩张。

■合作内容：1、双方会员库（CRM系统）内的会员互通合作：双方将同步会员数据库中除敏感信息外的会员资料；2、在会员授权同意的情况下，通过双方直销渠道新会员注册时可同时注册成为对方会员；3、会员等级营销合作：甲乙双方将策划统一的营销活动，针对双方会员库（CRM系统）中已有的会员进行相互引流。

■对公司的影响：截至目前，合作双方旗下共拥有近600家酒店，超130000间客房，且绝大多数为高端酒店，本次会员库对接互通，合作双方已形成近1300万客户的会员系统，基于双方的品牌矩阵及各自具备的会员生态圈，合作双方将持续构建国内规模最大、生态内容最丰富的高端会员库及会员权益。未来，双方将继续发挥各自在酒店行业细分领域优势，充分带动彼此主业的全面提质、全速发展，实现业务协同、联动发展和互补共赢。

■盈利预测与投资建议：我们认为君亭与君澜整合发展开启集团化扩张路径，君亭坚持一店一品保持突出的单店盈利并通过定增募资加速直营店落地和业绩兑现，君澜加速签约节奏抢占优秀度假资源并将通过公司出色的管理能力在疫后释放更大的业绩弹性。我们预计公司 23-25年业绩为 0.4/1.5/2.4 亿元，当前股价对应 PE 分别为 120/32/20X，维持“买入”评级。

联系人：郑澄怀/何富丽/赵予凡