大家都在研究利好谁，或者琢磨卡的性能细节，其实这个阶段可以跳出细节来看这件事的逻辑。

先理一下思路，为什么禁了这么多次，从A100到A800再到H800，不止一次有替代的卡可以销售？因为中国市场的营收占英伟达的比重不小，禁垮了英伟达也不现实。英伟达要赚钱，只能上有政策，下有对策。

再结合周总此前讲的，七月英博数科就做好禁售准备，说明了什么？说明了继续限制是预期内的事，而作为英伟达推出改良版也是英伟达的老套路了，不然怎么会前脚刚限制，后脚就出现改良版了？（强调一下，英伟达推出新的卡，在业内和专业跟踪算力的老师们眼里，不应该是意外）

说到逻辑，当前市场都是按照情绪在炒，真实逻辑其实对鸿博和国产替代都是正常的，但禁售那天鸿博跌了，市场按说欠鸿博一个修复。当然这些还是和筹码结构有关，和公司本身无关。

不过对于浪潮这类代工厂和一些经销商的利好是真的，因为限售就影响组装厂业务量有保证了，推出新卡，那么组装厂的业务量就上来了，甚至对经销商、光模块、网线、交换机也算是利好吧，毕竟一些行业机构和炒股公司又可以多屯些了，虽然我也不知道个别公司真屯了有什么用。

对于鸿博来说，其实沾边板块就好了，多大利好谈不上，利空肯定也没有。如果按照真实逻辑，鸿博这段时间怎么会这么羸弱？味精、风电、5G基建、商场、东数西算们怎么会那么活跃？所以对于一些算力租赁公司，我觉得这种产品挺适合他们的，据说有些公司手上本就有类似级别的卡，而鸿博手上没这个级别的卡，过去不会买，现在估计也不会买，但是说利好也有一点，他可以帮别人买，倒一手差价，毕竟还有很多买了机器都部署不起来的公司（参考前面写过某巨头都调试了半年）。

对于国产替代利空吗？其实也没多大利空，因为有一个逻辑是：国产替代是必须要长期进行的，英伟达改良版不管怎么阉割，怎么也不会低于国产替代的性能，不然岂不是拱手让出了中国市场？

举个例子，海光此前号称单卡效率赶上了A100，但是不要忘记了还有卡间通讯和服务器之间的通讯呢？所以说国产替代应该继续该干嘛干嘛。

所以说，这件事没有明显的利空方，最大的利好方是代工厂、经销商、相关网络设备，国产替代们还是该干嘛还是干嘛。

至于鸿博，已经转型专业的AGI全栈服务商了，博博云也推出在即，这种级别的产品我猜鸿博是看不上的，至于为什么看不上我也不想多做解释，毕竟传消息的人太多，周总如果会去堆这种产品，那鸿博的护城河就太低了。不过现在比较考验味精、储能们，他们会不会继续屯阉割卡呢？

等更新（二十七）的时候，我来分享下鸿博的护城河与领先优势。暂时也没啥必要，市场还是在雨露均沾的炒，也没到检验的节点，所以先让子弹飞着吧。

由于禁售鸿博跌了，按照市场此前的逻辑，现在提供新卡了是不是算利好呢？反正从真实逻辑上鸿博禁售不该跌，那这次有新的替代卡了，会不会弥补上那个错杀呢？交给市场吧。

其实整个事件梳理起来，鸿博的护城河和领先优势依然固若金汤，既然七月就做好了禁售准备，解决方案也做好了，英伟达推出新的卡，鸿博也肯定早就知道，早做过计划。

如果这次阉割卡原本在鸿博的计划中，那一直都在，原本不在的话，以后估计也不会在（除非调优后又能大超预期）。

其实最根本的原因是，现在不是一季报和年报窗口期，很多公司我猜计划在年报前结束炒作，因为年报会看到很多真东西。不过我猜鸿博应该会希望他们认真规划，去多买新的改良卡。因为买的越多，可能未来对鸿博越有利，具体原因下回更新再说。