吉宏股份最新更新

（1）Q4以来东南亚跨境电商维持较高的景气度，公司目前客单价维持250块左右，相对稳定，与Temu等竞争对手错位竞争（价格、商业模式），竞争环境相对良性，基于东南亚市场经济的稳健发展以及低渗透电商市场（渗透率5%）的快速发展，公司对未来跨境电商市场发展持谨慎乐观态度。

（2）今年以来，公司接入chat-gpt4，结合AI相关技术的应用，相继推出推出电商文本垂类模型ChatGiiKin-6B、电商智能设计与素材生成垂类模型GiiAI和智能投放助手G-king，在图文翻译、制作、投流等方面效率显著提升，AIGC与公司社交电商应用场景适配度极高，预期未来运营效率和盈利能力持续提升，促进业绩进一步提升。

（3）最新观点：23Q4逐渐进入跨境电商旺季，10月以来公司业务延续Q3高景气趋势，预计Q4仍将保持高增长态势。展望后续，公司在东南亚市场市占率极低（仅为1-2%水平），未来市场扩容（东南亚电商渗透率5%，未来向30%靠拢）、公司市占率提升，以及AIGC的进一步广泛应用，有望驱动业绩持续稳健较快增长。预计公司23-25年归母净利润分别为3.88亿、5.04、5.85亿元（参考华西最新预测），对应最新PE分别为23X、17X、15X，当前估值相对较低，性价比突出，继续建议重点关注。

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