【天风通信】润建股份&润泽科技大涨：算力“run”起来，低估值算力标的持续推荐
股海鱼
明天一定赚的公社达人
2023-11-16 14:15:03
【天风通信】润建股份&润泽科技大涨：算力“run”起来，低估值算力标的持续推荐
🔥今天润建股份&润泽科技大涨，我们【天风通信团队】底部持续强call，强调双润低估值优质地算力租赁标的。今天再次迎来大涨，重申核心推荐逻辑：
①润建股份
1、算力资源充沛，中长期规划亮眼，积极拥抱国产算力
已经下单和在发货的加起来今年公司能够具备2500P算力资源，今年年底有望向5000 P+进展。公司目标24年底扩充至2万P以上算力资源，中期30000P/长期90000P算力资源规划。公司目前账面现金13亿，银行授信超10亿，一直有分红也满足再融资要求(转债已经强赎了，后续也可以继续发转债)。在众多算力租赁主题公司中，公司的资金相对充裕。此外公司积极拥抱国产算力，和华为等均有积极接洽合作，五象云谷部分采购了华为设备，公司后续会持续深化合作伙伴关系。
2、客户资源保障，中科院深度合作
公司近期与中科院广州电子就算力管理底座和人工智能大模型联合研发达成战略合作。此外公司此前已有和华为深度合作关系，并与多家互联网厂商就通信、算力有业务合作，此前百度也一直是公司在数字化业务的核心合作伙伴，业务有承接，客户资源充沛有保障。
3、算力调度能力，低估值算力标的
润建股份是被低估的低位低估值算力标的，明年仅16倍PE。同时公司具有算力资源管理调度平台，形成异构算力资源池，统一管理调度。此外公司曲尺平台提供AI产品能力，有望赋能估值体系带来改变。
②润泽科技
1、业绩好高增长低估值算力标的
公司业绩持续快速增长，扣非业绩季度持续同比增速超40%，25年股权激励考核目标50%增长。目前对应25年估值不到15倍。公司绑定核心大客户及运营商，同时前瞻性布局全国机柜，并提前布局海南区域，放眼全球算力市场。
2、智算储备亮眼，前瞻布局高算力+液冷打开长期成长空间
智算领域，公司Q3已开始在上市公司体内形成收入，#手握核心算力资源，目前在手A/H服务器在200台以上，并已和相关客户以及供应链厂商展开深度合作。打造集群模式。
液冷领域，公司布局整栋液冷数据中心楼（21.5kw+）并交付，规划B区超级液冷楼。打造烽火台子公司，打开新的液冷业务方向，在AI时代，液冷属于长期确定性发展趋势，公司布局液冷赛道，有望持续受益。公司属于真正落地打造智算/超算平台，以及液冷设计领域的前瞻性布局标的。
3、预计公司23-25年归母净利润17/21/32亿元，对应23-24年PE为28/22/15倍，底部坚定推荐！
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