会议要点

1. 供需缺口扩大

800伏高压快充平台成为主流车型标配，碳化硅元器件需求激增。

碳化硅的供需缺口扩大，预计中国国内需求量增速接近200%。

国内领先企业如天乐仙境和天歌合打（天瑞先进）在4英寸衬底领域领先，8英寸正在研发至生产阶段。

2. 产能爬坡与业绩拐点

产能与业绩增长：产品进入交付周期，产能爬坡阶段，三季度营收3.87亿，同比增长近260%，净利润扭亏为盈，处于业绩拐点。

行业成长：所在行业处于从1到N的放量周期，有产能的企业可快速利用市场红利。

相关公司布局：上游设备供应商如今生股份被提及，相关产品包括碳化硅掌钉炉、单晶炉等，市场规模接近90亿元。

3. 碳化硅市场波段投资分析

太极剑位置预示反弹或止跌，但后续上升空间不大

业绩验证中存在确定性高的公司，在机器人领域或特定电机产品具备年度级别投资价值

市场仍有增量空间，散户参与程度未满，大规模机构进场的迹象明显，场外基金销售火爆，市场看涨氛围浓厚

Q&A

Q：当前对于太极剑位置的看法是什么？

A：太极剑在现阶段可能会有小幅的反弹或止跌，但后续上升空间可能并不大。由于算力租赁是以合力推动起来的，经过一段上涨后，可能会进入一段很长时间的整理期。

Q：对于后续行业中哪些领域和公司的业绩看好？

A：需要关注的是那些确定性高的公司，例如中巴立德行刑减速器里的代表性公司以及机器人领域相关公司。此外，那些跨年级别的企业，比如提供滚出四缸、空心杯电机或无框电机等产品的公司，更适合进行波段操作。

Q：市场预期差和机构持股对股价的影响如何？

A：股票如果之前已经被机构大量持有且炒作过，那么在没有新的预期差出现时，股价上涨可能会受限。一旦某股票在短期内表现出非常大的高涨和随后的回撤，这通常与短期指标的巨大偏离有关。当前情况下，这样的回撤是必要且正常的，但如果下跌破坏了关键支持位（如“云层”），则情况可能不会太乐观。

Q：当前市场情绪和投资机会如何判断？

A：从多个角度分析，目前市场需求仍然很强，看涨情绪和氛围整体较好。比如，从散户的入场比例来看，还没有达到80%开工率的阶段，这表明增量资金尚未完全进入。从机构的角度，是否出现了大规模的进场情况也是一个考虑因素。例如在北京五菱情况下，如果场外基金销售火爆，则显示出需求的旺盛。基数从640万台开户看涨至900-940万，显示尚存在进一步的增长潜力，当前位置仍然可视为一个正常的回撤阶段，适合进一步的投资。