会议要点

1. 2024年度业绩展望

• 四季度及全年业绩展望：公司四季度业绩尚不明确，受季节性影响，预计制冷及空气压缩机业务量可能下滑；全年制冷压缩机业务预计有10%左右增速，空气压缩机业务增速在个位数。

• 市占率情况：空调部门市占率稳定在30%，冷藏冷冻增速高，预制菜和食品深加工需求带动增长；市占率预期能超过50%。

• 毛利率展望：原材料价格波动和产能利用率将影响毛利率，目标维持当前水平；空气压缩机毛利率已提升至约20%。

2. 产能布局与市场展望

• 公司半导体真空泵的技术不会受到纳米级别制程的直接影响，更先进的制程可能会对真空泵的需求和要求有所提升。

• 公司当前产能约3万台，两岸扩产后预计产能可达5-6万台。产能爬坡主要取决于下游需求及市场拓展情况。

• 对于2024年的业绩展望，公司预期制冷压缩机会小幅成长，空气压缩机持平或小幅成长。真空泵业绩，依赖于光伏新项目和半导体部门验证进展，预期整体业绩会小幅增长。

3. 产能分布与维护策略

• 公司精加工设备主要是国外进口，且因未涉军工不受出口管制，与设备厂商长期合作顺利不受牵制。

• 公司半导体真空泵主要从台湾出货，产能配置情况和市场需求决定了出货地及其比例，台湾出货量略高于上海。

• 半导体真空泵的维修频率根据抽取介质和客户保养制度而定；严苛介质下维修频率高，干净介质下维修频率低。

4. 新产品研发展望

• 分子泵策略：24年公司计划实质性研发分子泵，技术不是从零到一的跨越而是迭代升级。明年预计将进行实质性的研发。

• 半导体泵市场：半导体市场的增长潜力大，预计需求量将翻番，公司已在多个工艺领域进行产品测试并小批量交付，正在验证稳定性及市场兼容性，公司清洁泵已被越来越多客户终端使用。

• 光伏市场展望：光伏市场存在波动，明年情况或有所下降，但长期前景仍然看好。电池片市场占率目标由现在的30%提升至35%，未来将考虑增加市占率。

5. 国际化战略与产能布局

• 公司积极布局海外业务，已在越南及北京建设新工厂，并聚焦产能布局与维修服务，海外营收占比约18~20%，未来可能提升。

• 公司的海外业务，特别是在越南、韩国、印尼等地的工厂布局，会对公司未来海外市场份额的提升起到积极作用。

• 关于锂电和光伏行业，公司有与比亚迪等的接触合作，光伏技术迭代如TopCon和HJT不影响公司产品需求，依然能满足市场变化。

Q&A

Q：四季度和全年的业绩情况如何？

A：四季度由于只有10月和11月的出货数据，具体情况尚不明确。可以根据之前的历史数据和10月份的实际出货情况来进行预测。对于全年业绩，制冷压缩机预计有大约10%左右的增速；空气压缩机前三季度的增速在个位数左右，全年预计也维持个位数增速；真空泵前三季度的增速约为40%，全年业绩要根据四季度的数据来确定，但原则上不会有太大偏差。

Q：制冷压缩机的增速可否按中央空调、冷藏冷冻和热泵进行分别说明？这些市场对业务未来的提升能否起到作用？

A：制冷压缩机主要用于空调、冷冻冷藏和热泵板块。今年的增速中，冷冻冷藏增速相对较高，空调部分增速约在10%左右；冷冻部分增速在20-30%左右。冷冻冷藏的增速主要来自预制菜、食品加工和大型果蔬冷库，这些行业的发展对我们的业务增长有积极影响。

Q：如何看待公司在压缩机市占率提升方面的情况？

A：空调板块的市占率已经比较稳定，在螺杆式压缩机市场中，汉中精机的市占率约为30%，且不包括自产自用且不对外销售的厂商如格力和大金，专门购买压缩机的市场中市占率能超过一半。在冷冻冷藏市场方面，随着行业增速的提升和不同应用领域的开拓，公司的市占率从不到20%提高到了接近30%。对于空气压缩机，由于市场很大并且用途广泛，不同细分市场的市占率各异，整体市场占率在百分之十几左右。

Q：未来传统业务的毛利率展望如何？

A：对于毛利率的展望，如果原材料价格波动不大，并且产能利用率能够保持在一定水平，希望能维持目前的毛利率状况。今年空气压缩机毛利率已经有很大提升，1至9月达到了近20%左右，这得益于产品结构的调整和原材料价格波动。然而提升的持续性还需看后续原材料价格变动以及产品结构改善的可能性。由于对明年市场不甚乐观，如果下游需求不强，则改善空间可能有限。我们的目标是维持现有的毛利率水平。

Q：公司半导体真空泵技术是否涉及14纳米制程技术？以及台科学技术委员会的22项关键技术清单会对公司产品发展有影响吗？

A：对于14纳米或其他纳米级制程，对我们公司没有特别直接的影响。因为真空泵是辅助性设备，随着制程的先进化，我们可能需要的真空泵数量会增多，技术要求可能略高，例如要求的抽速提高，以及对腐蚀性气体较多的环境可能对我们的转子工艺要求提高。但这些只会是一些轻微的影响。

Q：半导体业务目前的进展情况，以及2024年在光伏真空泵、半导体真空泵、制冷压缩机和空气压缩机方面的收入增长预期？

A：由于今年整个产业链都面临挑战，我们的业绩也没有达到预期目标。然而，我们在下游设备商及终端客户的验证测试阶段取得了较大进展。对于明年，如果下游扩产进度符合预期，产能正常提升，预计明年市场状况将好于今年。具体来说，今年的出货量大约为1.2亿台，根据今年的测试进度，明年若下游产能恢复正常，预计明年的增长率将有“大百分之几”的增长。至于2024年的收入增长，现有数据还未公布，但我们预计传统制冷压缩机、空气压缩机有小幅成长，而真空泵在光伏和半导体方面，尽管扩产速度可能不及今年，但我们希望能有上升幅度。总体来看，我们期望整体营收有小幅成长。

Q：当前真空泵的年产能是多少？产能在两岸的分布情况如何？未来是否会将更多产能转移到内地？

A：目前年产能大概在3万台左右，分布在台湾和上海厂。目前上泵主要在上海生产，下泵在台湾生产，然后两者在上海厂组装成泵组。未来，根据产能分布配置的变化，上海厂将生产泵组所需的全部上泵和下泵，台湾厂也会同样具备生产全部泵组的能力。达到整体优化、成本最小化、产量最大化的目标。扩产进展因应下游需求和市场拓展情况进行调整。

Q：公司如何看待2024年的业绩展望？

A：目前公司内部已经制定了相关指标，预计制冷压缩机（包括空调、冷冻、热泵领域）可实现小幅成长；空气压缩机预计持平或小幅成长。真空泵在光伏和电池片环节或与今年持平或小幅减少，但我们还是预期有一些扩产。半导体方面，基于今年测试验证阶段的良好进展，希望明年能有增长。综合各方面考虑，明年业绩有望实现小幅成长。同时还需注意原材料价格波动，及扩产带来的设备折旧等成本因素对毛利率的影响。具体数字要在年度报告发布时才明确。

Q：公司螺杆泵的精加工设备进口是否受到管制？

A：公司的精加工设备主要是国外进口，其他都是国产设备。只要我们承诺不生产军工产品就不会受到限制，与设备供应商合作多年，一直都很顺利，目前没有受到任何管制。

Q：公司半导体真空泵大部分由哪里出货？台湾和上海厂的出货比例如何？

A：半导体泵可能有些是台湾生产后交付给上海市场的，也有可能是上海出货后台湾交付。主要根据产能配置情况决定。目前从营收角度来看，台湾今年的出货量可能会比上海稍多一点。

Q：公司的工艺泵在各种严苛制程中的寿命如何？维修频率是多久一次？

A：不同的制程下工艺泵的使用寿命和维修频率不同。一般来说，5~8年内问题不大，但期间需要进行例行保养。如果介质冲洗较为严苛，维修频率会更高，可能几个月保养一次；如果条件不那么严苛，可能半年或一年保养一次。实际频率取决于抽取介质的情况、客户的设备保养制度以及搭配使用的其他设备。

Q：公司半导体真空泵的主要附近客户有哪些？大陆最大的客户是谁？

A：半导体最大的客户是联电，联电过去主要使用的是爱德华的泵，现在正在逐步更换为我们汉钟精机的泵。汉钟精机的泵已经被广泛用于他们的工艺中。

Q：半导体泵在整体营收中的占比大概是多少？

A：这个数字不好具体量化，因为不同工艺使用的泵价值不同，有的高达数十万元。但整体上联电在我们营收中的比例非常大，大约在二十几个百分点以上。

Q：半导体泵使用的螺杆泵在技术方面会不会有限制？

A：客户主要关注的是泵是否能满足性能要求，包括预期内的抽速和真空度，以及泵的运行时间是否不低于同类产品。他们并不特别关心泵是螺杆式还是转式。

Q：海外和国内竞争对手使用的是什么类型的泵？技术上有什么不同？

A：爱德华和中科仪使用的都是转式泵。转世泵的加工工艺没那么高要求，但组装和测试过程的要求较高；螺杆泵则相反，在加工工艺方面要求非常高，组装过程的要求相对低些。

Q：公司公司在分子泵的发展规划方面有哪些计划？进度如何？

A：汉钟精机计划在2024年进行分子泵的研发。该公司在压缩机技术方面已有离心式技术的基础，目前主导的是螺杆式真空泵技术。分子泵主要用于高真空阶段，我们预计在明年将进入实质性的研发阶段。这不是从零到一的突破，而是技术迭代的过程。

Q：公司在高端泵的性能方面与国际品牌相比有何差异，尤其在半导体市场上的情况如何？

A：我们在光谷领域的星空泵性能已经与国外进口品牌没有太大差异。在半导体市场，我们覆盖了整个碳半导体产线上的泵产品。虽然实验室数据显示我们的产品没有太大差别，但产品最终的性能还需要在实际机台上运行并结合客户不同的设备商和工艺来验证。我们尚未有如爱德华那样广泛的实际应用案例来论证我们的数据，因此需要更多市场验证。

Q：公司在光伏和半导体市场方面的未来规划和市场预期是怎样的？

A：光伏行业受下游扩产政策环境影响较大，预计虽然短期内可能会有波动，但从未来几年来看，光伏市场仍有存在的空间。我们正保持产能扩张，预计光伏市场对真空泵的需求量在20到30亿范围内。半导体市场的潜在空间更大，预测将至少翻一番。公司对半导体市场的增长空间持非常看好的态度，不论是在大陆、台湾还是全球市场。

Q：公司目前在半导体泵方面的布局和进展如何？

A：目前，我们在半导体市场的布局已经覆盖了各种工艺的泵产品。部分类型的泵已经通过了验证和小批量交付。特别是在清洁工艺方面，部分客户已无需再次验证直接采用我们的产品。尽管仍在拓展某些更苛刻的工艺泵产品，但公司产品已在多个领域得到认可，这个过程需要时间和市场的进一步验证。

Q：公司光伏电池片市场占率的预期是如何？国产化真空泵在外围市场的应用情况如何？

A：我们当前在光伏电池片市场的占率约为30%，预期下一年度可以提升至大约35%。关于国产化真空泵在外围市场的应用，目前主要采用的是SBAT技术，但是在量的增长和成本考量下，预计将来会有更多的国产泵被采用，因为我们的产品在测试中表现良好。

Q：公司低氧单晶炉及碳化硅生长设备领域有何新的进展？

A：低氧单晶炉相对于传统单晶炉需要更大的泵量，因此价格上也相应有所提高。传统泵单价大约在6~10万之间，而低氧单晶炉的泵单价超过10万。在碳化硅生长设备领域，我们已有小部分产品开始交付。这表明我们正在这一技术领域取得进展。

Q：公司在国际化方面面临什么挑战，未来海外业务有何目标？

A：我们海外业务一直在积极布局，光伏产业是我们关注的重点。目前，我们在越南和北京已经布局，并计划于今年年底完成工厂建设，明年投入使用，主要针对真空泵市场。除了真空泵，我们也在制冷压缩机和空气压缩机领域进行海外投资。我们将适应节能改造市场的需求变动，通过推出高能效的产品来提升竞争力。目前，海外业务占我们总营收的约18%到20%，随着这一布局的成熟和海外市场需求量的增加，海外的营收占比可能会有所提升。

Q：公司的铸件产能如何，是否会满足集团的需求？

A：铸件生产主要在安徽和浙江两个子公司进行，若有地方政策影响，部分生产会转移至安徽。目前产能不仅能满足集团需求，我们也会向第三方销售。作为独立公司，我们需要确保自身的生存能力，同时注重产能扩张。即使有波动需求，我们也会保持一定的经营弹性并与第三方合作。

Q：公司目前与比亚迪有合作关系吗？

A：在锂电行业我们有过接触和合作，但具体合作关系是否直接，目前还不是很确定。

Q：光伏产线技术迭代对公司产品的需求情况如何？

A：光伏技术的迭代对我们产品的需求有正面影响。无论是破碎机技术、Topcon技术还是其它任何技术阶段，我们都能及时跟进并满足市场需求。技术迭代对我们真空泵的要求可能会有所不同，但这对我们来说都不是难题，我们的技术应用能够很快适应客户需求，产能方面更是没有问题。

Q：在一些节能改造中，公司主要提供什么产品？

A：我们的产品包括制冷压缩机、空气压缩机和真空泵，这些都对节能改造市场有所贡献。随着节能和节约标准的提升，我们提供的高效设备逐渐受到市场欢迎。对于特定环境条件下，我们的产品可能需求增加，因为技术迭代和节能改建部分中，不同市场展示了不同的需求。

Q：半导体设备的维修周期如何，公司维修人员规模有多大？

A：半导体设备的维修频率较高，尤其是在苛刻的制程中，可能每8个月到1年需要维护一次，这要根据具体的工艺和使用情况而定。尽管我们在半导体领域的数量不多，但整体而言，半导体的维修率肯定是高于光伏的。

Q：公司在3000转以上产品的研发进展如何？

A：我们的技术团队采用两岸合作模式，台湾和上海共同研发产品，其中3000转的产品无论是用于电磁片还是半导体领域，我们的产品能够满足市场需求。