北京并行科技股份有限公司(简称并行科技,股票代码:839493)成立于2007年,是国内领先的超算云服务和运营服务提供商。提供超算公有云服务、超算行业云服务、智算云服务、设计仿真云和计算资源建设及运营服务。
秉承“助力科技强国,让计算更简单”的企业使命,并行科技积极布局国家“算力网络”建设,整合国内大批优质算力资源,已接入超80,000台服务器,总计算力超1,000PFlops,存储资源超800PB,为超过20个应用行业用户提供“多、快、好、省”的超算云服务,推动算力资源可用、好用到降本。
(1)超算云稳增:CPU核心节点1万个,超60万核。#超算客户覆盖主流高校和科研院所700多家,客户付费和续费能力非常强,CAGR维持30%。
(2)#智算运营爆发,官网展示年底将上线万P大模型算力,#国内头部AI厂商智谱智源均是大客户,验证需求旺盛高增。单AI算力收入:22年仅2kw,23预计1.2亿,截止9月订单已达1.45亿,保守预计24年营收达2亿,增速达200%。
(3)股权激励高指引:考核营收,21年公司营收为2.20亿元,23年较21年增长125%达4.95亿,24年较21年增长237.5%达7.41亿元,预计25年实现净利3000万,今年将超额完成近6亿收入。
(4)三角度看估值弹性巨大:
第一情绪溢价—北交所,跌幅限制30%;
第二流动性溢价—流通市值小,成交量回暖提供流动性;
第三AI算力估值稀缺性,目前A股纯正的超算运营主业公司,AI算力收入明年预期翻倍到2亿,并且23年底将上线近1万P的大模型算力。
PS估值,保守预计24年营收为7.5亿,按照过往一级市场并参考同行青云科技给予8-10Xps,估值可达70亿,相较当前市值25亿涨幅存3倍空间。