涤纶长丝行业更新-韭研公社

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涤纶长丝行业更新

夜长梦山

2023-12-26 18:47:24

🚀🚀🚀【开源化工】涤纶长丝行业更新：#产能大周期开启#，供需格局重塑，关注左侧布局良机 🎈#涤纶长丝淡季不淡，长丝价格及价差企稳反弹据百川盈孚数据，截至12月25日，POY价格与价差分别达到7550元/吨、1021元/吨，分别较11月低点上涨3.8%、40.0%，涤纶长丝价格与价差均逐步企稳反弹。库存方面，截至12月21日，POY、DTY、FDY库存天数分别为11.3、23.4、15.8天。传统需求淡季背景下，涤纶长丝价格与盈利依旧表现可观，且库存依旧维持在较低水平，这显示出长丝需求的较强韧性。 🎈#涤纶长丝：产能投放高峰已过，供给格局重塑，有望迎来长周期向上拐点根据我们的统计，2023年为涤纶长丝行业投产大年，预计涤纶长丝全年净新增产能421万吨/年。但从2024年开始，行业扩产速度或将明显放缓，预计全年新增产能90万吨。若考虑到部分规划产能投产存在不确定性、落后产能的进一步出清及现有部分产能的搬迁等情况，则预计2024年实际净新增产能或将为负数。2024年后，目前无新增产能规划，涤纶长丝有望迎来产能大周期。从过去五年历史上来看，桐昆股份与新凤鸣的PTA+长丝综合吨净利单季度峰值分别为1009、875元（均为 2018Q3），而2023年前三季度分别仅为114、181元，当前长丝盈利仍处于周期底部。本轮投产高峰过后，涤纶长丝供给格局将显著改善。未来伴随内需与直接出口的稳步增长以及终端纺服出口的边际改善，行业龙头有望充分享受长丝价格弹性。