阿科力： 4倍PE的MR和AR-HUD核心标的-韭研公社

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阿科力： 4倍PE的MR和AR-HUD核心标的

超级可怕的小兔几

2023-12-29 11:13:54

[红包]＃阿科力： 4倍PE的MR和AR-HUD核心标的！

[玫瑰]苹果vision pro即将发布，将重新定义MR。且2代产品将全面升级pancake方案，其中最大的变化之一就是采用性能强劲的＃COC光学材料，在保证优异光学性能的前提下，极大降低模组的重量。单个pancake模组的coc材料用量10美金，考虑良率，coc用量折合大约200元人民币/台。预估1500万部销量，那么对应的COC材料价值量高达30亿元。

[玫瑰]华为M9发布，亮点之一是超级震撼的AR-HUD功能，将来大概率会成为中高端车型的标配之一。其中，COC材料是HUD模组中最关键的光学材料，单车价值量高达200元左右，假设未来HUD渗透率达到500万辆，对应10亿以上市场规模。

[玫瑰]考虑新子行业增量，行业市场空间将扩容至150-200亿，而目前供给基本被日本垄断。阿科力在光学级COC走在国内最靠前，且已取得大厂意向订单，24-25年分别投产0.3+1+2万吨产能。价格10w/t而吨净利3-4w，满产后将带来10亿以上利润增厚，而当前市值40亿，对应pe约4x。