会议要点

1. 分布式储能市场增长态势分析

欧洲储能市场需求增长：2024年Q1储能产品订单量预计同比增长50%，展望全年，欧洲市场户主需求有望翻倍。

储能产品及渠道解析：产品主要包括储能双向变流器和电池组。销售渠道分级明确，一级经销商如电网直属部门，二级主要为设备采购，三级包含家电品牌等能提供服务的企业。

数据获取限制：一级和二级经销商的订单量和数据能够获取，三级和四级经销商的具体数据目前无法获得。

2. 储能市场库存与需求分析

货运成本暂不影响订单：尽管海运价格大幅上升，但对订单出货量无显著影响，因产品毛利率较高，海运成本占产品出口价格的3-5个百分点。

欧洲政策支持储能市场：部分欧洲国家推出扶持政策，电网电价下降，导致并网输电成本减少，促使更多人选择分布式储能解决方案。

库存水平分析：PCs当前库存率为42%，而坚持派克（可能为特定产品或品牌，需进一步核实）库存率56%，均超标。超标可能由于Q3和Q4生产商备货，为Q1生产能力不足做准备。

3. 2024分储市场预测及增长分析

2024年分布式储能市场需求增长强劲，预计将翻倍增长。公司预计全年销量在18万台左右，较当前数据较为保守。

分布式储能市场需求变化显著，各家头部企业出货量大幅提升，特别是意大利和英国市场预计全年装机量分别达到1.95GWh和1.87GWh，显示出该地区分布式储能的快速发展。

不同地区市场增速有显著差异，特别是意大利与英国预计将实现更高的全年装机量，而西班牙和别克(应该是地区名称翻译错误，暂不明确具体地区)也预示着分布式储能市场的全面扩张。

4. 探讨2024年分布式储能市场趋势

分布式储能市场逆变器价格有显著下降，西欧IP65防水型号逆变器价格已降至0.85元/瓦，IP20型号一线厂商价格约0.50元/瓦，二三线厂商最低至0.30元/瓦。

意大利和英国的储能市场容量为1.9吉瓦时和1.8吉瓦时，意大利在未来两年将有114兆瓦时的分布式储能部署。

船运成本显著增加，从上海到荷兰的20英尺标准集装箱运费已翻倍至1050美元，船期从25-30天延长至30-40天。

5. 2024年逆变器市场降价趋势

2023年整体逆变器价格降幅预计约11%，受新厂商进入欧洲市场和产品认证增多影响。

预计2024年可能会出现进一步价格下降，主要由新厂商和产品增加、市场竞争加剧造成。

为应对价格下降压力，可能采用更低成本的小品牌或国产电子元件来降低硬件成本，保持毛利率。

Q&A

Q：关于2024年第一季度分布式储能市场，特别是欧洲市场的需求情况，您能提供哪些信息？

A：2024年第一季度的分布式储能市场，特别是在欧洲，我们看到的是订单量有显著增长。多家厂商的订单量都有显著提升，增幅大体上超过了50%。在欧洲，储能双向变流器产品和电池组的组合构成了我们所谓的互储系统。目前的订单量主要来自一级和二级经销商。一级经销商相当于国内的南方电网和国家电网这样的电力部门，而二级经销商则相当于电网主管部门下属的采购电力设备的公司，如北京易购等。我们除此之外还有三级经销商，通常是指联锁店铺或者提供售后服务的品牌电器代理商，他们在售卖新能源产品时也需要有安装团队。第四级经销商则与电池组件捆绑销售，形成配套售卖。虽然我们能获取一级和二级经销商的数据，但对于三级和四级则没有精确数据。

Q：您如何解读今年第一季度的销售增长及全年的预期？

A：今年第一季度销售增长的原因是多方面的，但具体分析需要更详细的数据。根据目前的情况来看，特别是考虑到欧洲市场，我预计今年全年分布式储能的市场需求将会呈现至少翻倍的增长,这是一个很良好的趋势。

Q：在2024年分布式储能市场，逆变器的需求趋势如何？与此前的数据比较，是否有明显的变化？此外，当前海运成本的变化是否对产品出货量有影响？

A：首先，23年Q4与Q1之间的数据我目前无法提供具体数字，因为今天没有携带相关资料。但根据我们了解，1月份订单有所回暖，我个人不认为与近期海运成本上涨的“红海战争”事件有太大关系。目前的海运费用，即便有显著上涨，但考虑到我们的产品，诸如PCs的毛利率仍然较高，海运成本的增加仅占产品出口价的约3-5个百分点，这不会对出货量产生显著影响。从更宏观的角度看，逆变器的端需求有所提升，这与23年7月份英国、法国、德国和意大利相继推出的储能支持政策有直接关系。由于这些政策的出台，部分欧洲地区已经取消了较高的电网电价，甚至有的从原来的8.06-11欧分降到了5.2欧分。这种并网输电价格的降低，使得并网输电不再那么划算，从而促使更多人选择分布式储能系统，这是增长的一个主要原因。

Q：目前分布式储能市场逆变器的库存情况如何？未来是否会出现补库需求？

A：我们知道，库存是正常的现象，而且通常30%以内的库存水平被认为是健康的。目前，PCs的库存率在欧洲大约是42%，逆变器的库存率大约是56%。因此，PCs超出了健康库存水平12%，逆变器超标更多。这一现象和国内厂商考虑到自身产能的因素有关。我们注意到，Q3和Q4库存率普遍都是因为备货而较高，范围在25%-35%，这主要是为了防备24年第一季度国内的假期导致厂商产能不足，从而不能满足工艺要求。因此，我们原先预计在Q3和Q4进行补充库存。所以如果说补库需求，我们预计会在24年第一季度之后开始出现。

Q：2024年分布式储能市场的户主需求预计会有怎样的增长情况？能否提供一个量化的预期，比如未来两三年的增长数据？

A：根据当前数据分析，2024年的户主需求预计会实现翻倍增长。以一些具体的厂商数据为例，古德威2023年的出货量将近11万台，预计到2024年第一季度会达到3.7万台；如果按照每个季度平均出货约45,000台来计算，全年可能会达到18万台左右。这样来看，预计从2023年到2024年会有接近翻倍的增速，大约为100%的增长。

Q：关于2024年增长的主要区域，能否提供更具体的数据和信息？

A：从区域角度，可以看到不同地区的增长情况各有差异。以意大利为例，2023年累计的储能装机量大约是1090.9兆瓦时，预期2024年第一季度装机量能达到大约1.95兆瓦时。考虑高峰装机期通常在第二、三季度，估计全年装机量可能会达到近1.7吉瓦。而在英国，由于并网率较高，预计2024年全年的需求量可能会达到1.87吉瓦时。此外，西班牙2023年的储能装机量约为3356兆瓦时，而2024年第一季度需求量已经接近1100兆瓦时，同样显示出显著增长。总的来说，这些数据反映出市场在预期的区域内呈现积极增长趋势。

Q：目前关于2024年分布式储能市场，您能否概述一下意大利和英国整体的储能数据？

A：意大利在2024年的储能量大约是1.9吉瓦时（GWh），在2023年，意大利的储能量约为114兆瓦时（MWh）。英国的储能量在2023年大约在1.8吉瓦时。这些数据主要通过一级经销商和二级经销商获取，他们为光伏装置的安装向主管电力部门申报，这样我们就能从电网部门获取累计的安装量数据。

Q：您能详细说明一下所谓的“合理库存”的定义吗？

A：所谓的“合理库存”是指相对于实际需求超出的发货比例。例如，如果终端的实际需求是100台逆变器，我们作为制造商会发货130台，这是基于考虑到未来可能的货源短缺。因此，合理的库存是指发货量与实际需求量之间的比例，在这里是发货130台相对于需求100台的30%。

Q：最近船运时间和成本发生了变化，请问具体是如何的？比如，从上海到荷兰的运输时间和成本现状是怎样的？

A：就船期来说，现在大约延长了5到10天，在30至40天之间。至于货运费用，现在几乎是翻了一番。目前，从上海到荷兰的20英尺标准集装箱的费用约为1050美金。

Q：关于2023年PCS（逆变器）降价情况以及一二线厂商间的价格差异，您能详细说明一下吗？

A：对于目前在西欧发售的IP65防水等级的型号，一级经销商的价格大约是0.85元人民币每瓦，而二级经销商的价格大约在0.75至0.8元人民币每瓦。对于IP20型号，较大的一级经销商的价格大约是0.5元人民币每瓦，而对于二三梯队的厂商，价格最低可以做到0.3元人民币。

Q：2023年逆变器市场的价格降幅是多少？未来价格有何变化趋势？是否有新产品推出或成本降低，又会带来怎样的价格影响？

A：对于2023年的市场，我们预计逆变器的价格整体降幅大约在11%左右。对于2024年，我们初步判断，在第三季度会有一定程度的价格下跌，预计在10%到15%之间。主要原因是有越来越多的新制造商进入欧洲市场。从认证机构获得的信息显示，已经有17个新品牌进入了欧洲市场，还有23家正在进行认证，认证周期大概为3到4个月。一旦这些新品牌通过认证，就会有更多的产品进入市场，这可能造成市场的价格稍微偏软。但对一级和二级经销商影响不大，主要影响三级和四级经销商，因为他们更重视短期毛利率。另外，为了维持合理的利润水平，在市场竞争加剧的情况下，我们会使用小品牌的半导体和国产电子元件来代替现有的国际品牌，以降低成本。

Q：并网逆变器目前的库存和利润率情况如何？对于未来的市场预期是怎样的？

A：目前，并网组串逆变器的毛利率维持在25%到30%之间，能达到30%已经相当不错了。库存方面，增长率达到170%，也就是库存压力相当大。至于微型逆变器，虽然目前库存已经回归到正常水平，但由于市场政策偏向于储能，对微型逆变器的需求增长缓慢。整体来看，并网逆变器的库存情况存在一定的压力，而微型逆变器的增速虽慢，但仍有一定的市场刺激。