发言人1 0:00:00中银证券2024年度策略会，本场交流是蓝晓科技的交流，首先我们也是非常荣幸地邀请到了蓝晓科技的贾总为我们进行今天会议的分享。首先有请领导为我们简单介绍一下公司的最新情况，谢谢。发言人2 0:00:19对。好的，谢谢于老师，谢谢中银团队，我是蓝晓科技的贾鼎阳，我先简单的把我们公司情况给各位投资者做一下介绍。正好我们也是前两天发了2023年的业绩预告，整体来说在前三季度我们的业绩还是比较因为前三季度数据披露的比较详细，整体经营情况还是比较好的。在23年大的环境之下，我们作为吸附分离材料公司，整体耗材业务还是比较耗材业务耗材的属性发挥的还是比较明显，整体对抗风险的能力也比较强。另外在23年当中，我们毛利水平也是相对还是比较优异的，整个二三年我们的扣非净利润大概增速是在25以上。我们前两天发预告，25是个下限，下限是25，上限是59，扣非后整体的利润的增长的水平是在35到73这么一个区间内的，整体来说业绩应该算是比较稳健的在发展。在23年里边，我们一季度确认了一个盐湖区的项目，四季度的话可能会确认1个金海的我们4个多亿的项目，整体的收入是含锂的这些项目的。此外像生命科学水处理这些板块，其实它的业务的发展的趋势也是比较好的，我们认为这个趋势也是会可以延续到二4年的，整体在24年当中我们的、生命科学水这些业务还是会持续发力，再次去强化我们耗材属性的特点。像铁铝方面，我们既有的一些订单也会持续的去进行交付，整个在二3年我们新增的铁铝订单是4个亿接近5个亿的水平体量的。在24年当中，我们会把目前在手还没有确认的一些盐湖提锂会陆续的去进行一个确认，这个就是大概公司的一些情况。应该大部分投资者对咱小孩有一定的了解的，看各位投资者如果还有什么具体的问题，我们就在交流中具体解答。发言人1 0:02:56贾总，我首先问您几个问题，顺着您刚才往下问，您提到2023年盐湖提锂这一块是新增了接近5个亿的1个订单收入，2024年想问这一块，盐湖提锂的订单收入确认的节奏大概是怎么样？预计能有多少收入？未来盐湖提锂这一块的增速，我们怎么预期？发言人2 0:03:23盐湖提锂的订单，我们目前在手我记得应该是在2023年底末，应该还有十一二个亿左右的一个在手订单的量，我们把金海这个项目如果说是四季度能确认的话，我们这个盘子可能大概大概应该还剩个七八个亿左右。我记得我这数好像不太对，您稍微等一下我确认一下。我们整体来说对整体剔除掉金海项目和西藏珠峰的项目，我们应该在手订单延误期里应该还有我记得四五个亿左右这些我们会在会在会在24年和25年陆续去确认这个是已签合同的状态。整个24年我们还会有像我们的国能矿业这些项目，它是一个合作的项目，如果这个项目在24年进展比较顺利，应该也有预期会有一些收入进来。另外新签合同方面，我们还在持续发力，国内外都有一些客户是在持续跟进的，但是提锂的订单新增合同咱们到时候还是以公告为准，提前可能也没办法出于合规肯定也没有办法分析。但整体来说，我们依然认为提锂是一个非常好的行业，还是有一定的新增的需求的。发言人1 0:05:10明白。想请教您一下，目前在整个锂价下跌的一个背景下面，公司和客户如果要谈新的盐湖提锂项目，从您的角度看，目前下游资本开支的意愿是不是会有一些变化？公司未来比如说新签一些订单，目前都在整个锂价背景下面谈的会比较顺利吗？发言人2 0:05:36理是这样，其实铝价从2从去年开始一直都在不断的进行调整，本身也是很正常的，周期的行业它不可能一直处于在高位，所以通常来说这就是锂价的一个下调，它到底是影响了哪一些？所谓的潜在的客户去开发新增量，这个其实也很明显，通常就是一些挣快钱的一些客户，会减少投资的热情，真正的产业方或者对于理致力于锂行业的持续发展，它通常还是有比较乐观的预期，在这个时点去参与到产业的新增产能的贡献的。这个过程当中，其实铝价的下调对他们来说也是一个市场回归理性状态。尽管说铝价有调整，但是蓝晓第一整体我们认为领锂资源开发大的行业实际上还是有很多的下游的应用市场是可以消化这些产能的，包括新能车实际上储能都还没有发太多的力，所以还是有需求的另外一个维度。从行业的参与方来说，刚刚我们也说了，锂价的下调对于真正想参与到这个行业的人来说，反而不是一件坏事。譬如说像我们现在看到的有一些车企，还有一些电池企业，他们都在参与上游的锂资源的开发。另外蓝晓本身的优势，我们在盐湖提锂领域当中，我们的技术优势，成本优势和环保优势都是非常明显的，可以帮助客户依然具有很好的回报的这么一个大的前提。所以尽管锂价我们从以前的30万到20万再到10万以下，但是锂的开发成本实际上它还是在锂的开发成本面前，价格依然还是有比较好的盈利的空间的，所以整体我们自己觉得锂价的下调对于行业的健康发展其实是没有什么太大的影响，反而还是出现了一些这种相对比较热的这个钱。发言人1 0:08:06明白。您觉得李家大概在什么价格？盐湖提锂会相对来说比较有竞争力。发言人2 0:08:17我们坦诚讲这个就不是我们的专业了，因为我们是一个资源开发的，我们是一个吸附技术的公司，这个问题可能跟对其他的上市公司或者咱们分析师可能更好一些，坦诚讲我们没有没有什么专业的判断经验。发言人1 0:08:36明白，请教您一下，比如说在现有的已经投产的一些盐湖提锂项目中，在运行过程中，我们吸附剂应该就会经常更换损耗等等，这一个频率大概是怎么样计算的？预计这一块损耗以及更换每年能够带来多少收入？发言人2 0:09:02在整个盐湖提我们蓝晓的主业或者说核心业务，其实还是吸附材料的替换。耗材本身在我们盐湖提锂当中，我们通常初始就是吸附剂加设备的整体方式去给客户进行销售，但是在这个过程当中可能会耗材依然是有寿命的，这个寿命我们有两个技术维度，通常我们给客户会做一个保证，每年的损耗量不低于5%，不高于5%，也就是说可能每年需要新增的这个量是不大于5%的，同时吸附剂它还是有寿命，是需要一定使用寿命之间它是会衰减或者会去减少的，目前是需要比较多的试纸实际的应用经验得到数据，我们公司内部大概判断可能吸附剂的使用寿命是4~5年，但是因为这个目前我们的提锂的周期还没有达到一个这么长的周期内，所以在整体我们的营收当中，吸附剂的替换在收入当中比例是非常小的，整体我觉得可能市场上来说，对于这个方向的收入也暂时还没有做预期，咱们就等到实际有比较多的收入之后，我们会单独再去披露这个信息。目前来说提锂还是以新增的材料加耗材加设备的整体的居多，以这个为主。发言人1 0:10:40明白，发言人2 0:10:42因为2023年收入和利润大概数量现在才出来，所以整个板块来说，我们首先耗材还没有拆分到这么明细的数据，具体的不同板块，像生命科学水金属不同板块的具体的收入，我们可以看一下我们的年度报告，整体在生命科学当中，在我们生命科学当中，像不同的应用场景和不同的单品的收入，也得需要我们年报的时候再去和大家做一个分享。但是整体的话我觉得趋势是没有发生大的变化的，我们可以看到我们三季度的时候的前三季度的一个比例和比例和这个区间趋势是没有发生很显著的变化的。发言人4 0:11:43好的，非常感谢领导的解答。下一位投资者的问题是公司在固相合成载体和减肥药方面是否有新的客户的业务拓展2024年以及未来几年的战略规划如何？谢谢。发言人2 0:12:02固相合成载体，其实今年我们跟投资者分享的比较多，固相合成载体它是公司一个标准的产品，早先的应用其实是在其他的多肽当中去应用的，譬如说像卷糖尿病的药，减肥，糖尿病的药，还有胸腺法新胸腺肽等等这种药物再加算保健品这种类型当中去使用的，因为多肽这个药物迎来了非常大的行业的窗口期，所以对应大家对于多固相合成载体给予了比较多的关注，但是整体来说它肯定还是跟随药物的发展去走的。目前市场上比较通行的两类减肥药，一个是思美格鲁派，还有一个是替西帕派。斯美格鲁肽它主要是以发酵这个路线的，所以在这个品种上，我们的互相合成载体的使用空间相对是比较少的，只是在一些个别的用互相合成的卤菜的路线当中是会用到这个单品。T7帕肽它作为主要的一个固相合成的路线的药物，一些医药制造商，它是需要采购我们的固相合成载体的一些单品的，如果说这个方向会不会有一些新增的药物的开发，其实咱们主要去看有没有一些新增的互相合成，互相合成路线的多肽药物上市或者是爆发？从我们这个维度来说，我们乐于见到多肽药物新来的一个新的爆发的契机，所以我们和不管是现有的一些多肽的CDMA公司，还是研发公司，其实都保持一个比较持续的跟踪。我们也是希望在多肽这个品种上，我们可以出现一些新的生物药，不管是单靶点双靶点还是三靶点的药物，所以可能现在从医药物的维度上向上推，大家也能看到有一些譬如说我们公布的一些潜在有爆发契机的药物，其实我们还是和不同的药企做了比较多的交流和沟通的，但是因为我们不直接和医药研发公司直接产生业务往来，我们更多是和CDMA公司去进行，然后从所以在这个又加上固相合成载体，它是一个标准产物的情况下，如果药的批次或者体量不是特别大，从我们维度也很难追踪到我们的单品到底是应用在每一个药物方向当中的，但是一旦市场形成比较大的增长，我们得到信息也会更全面和更准确一些。发言人4 0:15:01好的，非常感谢领导的解答。下一位投资者的问题是2024年包括未来几年公司生命科学板块产能有没有新增，生命科学整体的产能扩张以及。产品品类规划，谢谢。发言人2 0:15:18在生命科学当中，像我们多肽的固相合成载体的产能，我们是在23年做了扩张的，从年初的30吨到年底的120吨，实际上我们的产能的扩张的力度也是比较大的，这个也是为了我们公司在后续的多肽药物品种上可以先提前做好更多的保障。这个是我们在单品上的方向，实际上蓝晓的生命科学它的种类是比较多的，我们习惯性的把它分为三类，一个就是载体类，就是固相合成载体类，包括对应的多肽的固相合成载体和小核酸的固相合成载体。这两个产能就是我们刚刚说到23年从30吨扩到120吨的产能，还有一个是色谱填料和层析介质，这个对应的方向就是有以普通a为主的软胶填料，还有一些应用在其他领域的一些软胶填料，还有一部分是蛋白纯化的硬胶填料，这个产能目前公司是有7万升的产能，这个也是在我们前两年我们蓝晓的这个大的新材料产业园区去建设的时候就规划了目前产能，已经建好了，会根据下游市场不断的去释放产能。还有一个方向，产能目前它相对来说还是比较充裕的，暂时没有扩增的计划。第三个方向就是其他类，其他里面还有很多一些，包括我们的植物提取一些小分子的纯化，合成生物学前端偏合成发酵类的纯化，还有各种各样的一些在整个生命健康大的产业当中的一些细分的方向，包括一些纯化载体等等。在这个维度当中，它的产能其实就含在我们的整个大的5万吨的产能和千万升的产能当中，所以目前来说还是以产品的开发和客户的跟进为主，产能方面暂时没有什么瓶颈，暂时也没有产能的开发计划。发言人4 0:17:33好的，感谢领导的解答。下一位投资者，下一位投资者的问题是2023年120吨产能大概用了多少？产能？消化水平如何预计什么时候能够打满？产能打满后预计能产生多少收入以及利润率水平如何？谢谢。发言人2 0:17:58目前的话，我们就像刚刚投资者问到的生命科学的下游分类一样，暂时我们对于生命科学的产销量和收入利润的数据暂时还没有公布的这么细，我们到时候也会在年报当中和大家做一个分享，但整体来说我们的产能还是还是有一些空间的，120吨的产能是会陆续释放的，可能在二三年是没有打满的。发言人4 0:18:32好的，感谢领导下一位投资者的问题是请问合成载体这方面的竞争格局目前怎么样？谢谢。发言人2 0:18:46整合整个固相合成载体的话，它本身就是一个小份，一个非常小众的市场。所以在早先我们开发的时候，其实并在早先我们开发的时候，市场的竞争不算太激烈，也没有太多的玩家，但是现在整个下游的多肽药物，现在新的爆发契机的时候，实际上这个行业我们认为它还是会吸引很多的同行进入到这个行业当中的，但是它本身就是一个生物药的供应，所以整体call who？对于产品质量的稳定性，产能的供给能力，尤其是在这种高速爆发的期间内，你的产能的供给能力和产品的稳定性以及容错，它的空间都非常狭窄。其实对于一些新进入的行业的潜在的提出了非常高的要求，所以从目前维度来说，因为蓝晓已经在市场耕耘了接近10年了，所以我们的客户数据应用案例的数据，包括产品的质量稳定性、产能都是非常好，都是非常优势的非常领先的，所以在这个行业目前的竞争当中，我们暂时没有发现有其他的太多的竞争对手，或者说是给我们一些压力，但是这个行业还是如同我们刚刚说的，他和你一样短期快速爆发，它肯定是一个非常具备吸引力的行业，我们也会通过一些技术的优化，包括和客户的一些跟进，持续的提高我们的技术运维的能力，持续去稳固我们技术的一个护城河，但是整体从格局上来说，目前暂时没有发现其他给我们带来压力的一些竞争对手。发言人4 0:21:01好的，感谢领导。下一位投资者的问题是请领导再介绍一下生命科学板块其他几个单品的市场竞争格局如何，后面会不会担心这个板块不断有竞争对手的出出现？谢谢。发言人2 0:21:20生命科学行业其实是一个需要强工艺开发和客户应用的这么一个产业。而且生命科学这个行业非常大，可能像两三年前大家认为生命科学它就是蛋白纯化，色谱填料层级介质，新托盘绝对优势地位的品种，但实际上伴随着我们自己对于生命科学业务的开发和不断我们对这个行业的不断理解，包括国际化团队的引入等等，实际上我们会觉得生命科学是一个非常大的市场，在这个市场当中，能做的事情是很多的，市场空间也比较大，但是不同的市场它会呈现不同的特征，譬如说就像我们说的，尽管都是在生命科学大的市场当中，但是做载体和做纯化，其实有可能你面临的客户的需求是不一样的，尽管它的基材等等都一样，所以在这个市场当中我们与其说去讲竞争对手，因为这个就像我们知道的，在整个生命科学大的市场当中，斯特凡它是一个技术优势非常明显，在整个行业竞争当中，它是一个绝对绝对龙头的这么一家公司，在全球竞争当中，而且它有非常完善的产品线，也有非常完整的客户数据，但是在细分领域当中像互相合成载体等等，其实蓝色也有非常强的竞争能力，包括微载体的等等这些品种当中，所以很难由于它市场的多样性和不同的细分市场，对于产品和技术的需求不一样，所以咱们很难很难形成一个绝对的竞争结论说我们的竞争对手到底有哪一些，但是与其说我们在行业内部的竞争对手更多的来说，我们在生命科学市场当中，蓝晓到底要做什么什么？是要瞄准哪些市场？从这个维度上来说，我们最大的竞争对手肯定还是自己，以及市场发展的趋势和节奏。所以对蓝晓而言，我们一方面去对市场去进行更充分的研究和开发，瞄准我们自身的优势，把握好行业的发展预期，在我们擅长的领域当中去持续发力，保证竞争优势，同时在一些我们持续开发的市场当中，做好研发和市场化的一个平衡，更多的去形成一些更形成更好的对标，再去扩大我们的竞争能力。我们在生命科学当中，与其说是竞争对手，不如说是我们在如何去开发这个市场。所以可以看到其实可以看到在这两年我们生命科学的增速还是比较快的，固相合成载体这些方面其实是把握住了行业的窗口期，继续稳固我们的优势，在色谱层析当中不断的去聚焦我们更擅长的一些产品方向和更紧迫的一些客户需求，不断的聚焦我们的优势，形成一些好的客户的案例，在其他领域当中肯定是多点开花的。一方面我们持续加大我们的研发的投入投入，增加前端的技术的储备，同时我们去结合客户的多样的需求去分析这些市场，看哪些市场可能是相对更快的能爆发出来的，整个三个因素回归，其实就是蓝晓作为吸附分离的耗材的公司，最底层的逻辑就是我们对于吸附技术的一个掌握，以及不同的技术在跨应用的时候，能不能形成非常好的商业化的案例，所以大家可以看到在二三年我们公司在很多的场景当中反复提及的，我们就是一个专注于底层技术，专注于吸附分离主业的一个一个技术专家的身份，这个也是大家对于蓝晓高质量发展的一个认证，我相信这个也是投资者觉得蓝晓是一个比较务实和靠谱的一个公司，最重要的底层的逻辑。发言人4 0:25:52好的，感谢解答。下一位投资者的问题是请问生命科学板块目前的研发投入如何？未来还会往哪些方向发力？谢谢。发言人2 0:26:05研发投入方向，其实我们从公司整个生命科学板块整体重新构建了之后，一直是我们强研发的一个业务方向，我们每年会在这个方向，不管是从人力物力都会投入有比较多的资源，像现在我们在生命科学方向其实还是有很多这种国内外的顶尖的学校的一些同事来和我们共同去做，也有一些应用经验比较丰富。在药企工作这些同事和我们一起工作，包括我们今年还加大了海外团队的一些引进，所以首先在人员上，其实蓝晓是给予了很多的资源投入在细分市场当中的，因为你有人员的投入，必然研发方向是要跟得上的。我们的一些内部的研发课题，基本上现在在生命科学方向投入的资源也是比较多的。具体的细分方向的话，像我们前面说的，实际上生命科学它的品种是非常多的，你看不管是我们说的最早以为的蛋白a的方向，再到后期除了蛋白a之外，还有大量的其他蛋白，包括一些质粒，酯类的纯化。当然这些都是在生物药的当中，我们其实还有在疫苗抗体当中的一些一些纯化和载体的培养，再到现在我们说的固相合成载体，小核酸的合成载体，以及我们现在说的一些合成生物学前端的发酵的一些方向，包括植物提取，还有一些体外诊断等等。在整个大的品种当中，我们认为生命科学其实非常像蓝晓刚开始做工业的一个分离，工业当中的树脂分离的是一样的，客户的需求还是比较多元和比较比较多的，因为整体来说人们对于健康和健康的追求，其实是在持续去开发的。在这个过程当中，我们不管是生物药还是保健品，还是原料药，以及食品等等维度上其实都有健康品这些当中都有比较多的需求。对应的我们从这种酶的载体到合成的阶段，再到纯化的阶段，其实都是有比较多的场景的。目前从收入体验来说，以我们刚才分享的为主，以多肽、小核酸、色谱填料、单抗双抗这些为主，还有一部分的植物提取等等的，后续伴随着我们在开发的方向的多元和几个资源的聚焦，形成一定的收入规模体量的，我们会单独也在和投资者做一个及时的更新和同步。发言人4 0:29:04好的，谢谢领导的解答。下一位投资者的问题是，请问胸腺法新等单品后面还会有多少的增长？关于这些单品公司未来怎么规划？谢谢。发言人2 0:29:20像胸腺法新胸腺肽它已经是一些比较成熟的产品了，所以这个方向它每年就是一个固定的耗材，替换它的体量肯定在蓝晓现在比较庞大的基数下面，它肯定体量还是比较小的，所以这个也是我们耗材的属性，你就可以看到其实我们一直在讲公司有一个比较大的基本盘，基本盘其实就指的是我们一旦进入到客户的供应商供应体系当中，它还是会形成一个不定期的替换的节奏。但是你如果想要大幅的增长，还是需要新领域的开发以及工业的发展，包括进口替代这几个逻辑共同去开发的，只聚焦于最开始开发的方向，肯定是很难实现比较大的增长的。发言人1 0:30:18关于生命科学这个板块，我这边还有几个问题再请教一下贾总，您刚才也提到说在生命科学领域公司也是把握到了选一个窗口期，如果现在比如说有新公司要进入他们的窗口期，一般大概是有多久？发言人2 0:30:41新公司的进入窗口期要多久，更多问题是新公司到底是谁以及他的能力怎么样？比如说像。圣象湖田菜谱这种，发言人1 0:30:53您刚才说没有什么竞争对手了，他们如果想做的话。发言人2 0:30:57所以我就说这个新公司到底是谁，如果他打算从零开始去启动互相合成载体的开发，首先你需要咱们先不说钱，钱目前是一个最不稀缺的资源，你是不是要建产能，你的产能你首先得有技术，这个技术其实是需要你的一些应用的数据和应用的案例做支撑的，有这一系列的积累之后，你才有一个成熟的产品的供应，成熟的产品供应之后，你这个产品还要放大，你在放大过程当中，你的产品的质量稳定性怎么样，你是不是需要一些新增的产能去进行生产，而且你的产能是需要符合医药级的标准的。同步，这些都是技术维度和生产维度，你还需要有订单，所以从这个维度上来说，你的新增对手到底你潜在的新增对手到底是谁？如果可能潜在的新进入者，他从四五年前就开始研发，他已经有了很好的产能，他已经有了很好的实验数据和应用数据，这个时候就需要找客户了，找客户放大生产，它的节奏可能是从这个维度来讲，如果是一个只做过工业品的一些公司，完全没有医药的经验，他现在说他要进入对他来说窗口期是完全不一样的概念了，所以我们在说以及现在潜在客户在明确的去增长它，要去实现产能的突破，你这个过程当中我引进了一个新的客户，它的产品质量如何保证，这些都是一个比较大的问题。我觉得这个答案其实对于不同的新进入的玩家答案肯定是不一样的，而且我们甚至都不知道这个药它的峰值什么时候到，以及它什么时候能到一个比较平缓的稳定销售周期，如果它一旦进入到稳定的周期，新进入者恰巧在那个时候才能实现一个比较好的供应，他在进入这个行业的意义何在？那所以我觉得很难靠一个答案能说得明白。发言人1 0:33:13明白。我这边对大分子的分离纯化这一块也比较感兴趣，比如说软硬胶这一块的收入以及毛利率都是比较不错的，后面这一块的占比会不会有所提升，以及收入和利润率是怎么展望的？公司未来对这一块的发展有没有一些大致的规划？发言人2 0:33:41对这个市场它确实是大家认识生命科学的最大和最典型的一个市场。这个市场它在比较早期的时候，至少到现在依然还是以托盘为主的，斯特凡还是它的软胶占据了整个市场的绝对的话语权。所以在这个市场当中，它的技术难度是高的，蓝翔也在不断的通过我们的技术开发和技术对标去实现我们的收入的这个提升。当然毛利率也是比较好的。在这个维度当中，我觉得近两年来说，整个生命科学增速还是比较快，因为这是一个高技术壁垒的市场，所以我们更多的还是在于我们前面说的问题。公司资源和市场需求的一个更好的平衡，更聚焦的去满足客户的需求，而不是全线产品的一个全部的跟进。所以这个市场当中我们目前也有一些产品是在二三期的临床认证的，包括国内国外都有案例，所以我们根据下游客户他的实验的节奏奏和放大节奏，以及客户的数量的积累，形成现在收入增速，一旦我们到某一个客户形成了，我已经进入它的主要的供应链，而且客户已经突破三期，进入到进入到上市的阶段了，我们收入的预期可能就会更明确一些，现在其实还是以我们主观的大规模的努力为主去进行的。发言人1 0:35:20明白。也请贾总帮忙展望一下生命科学板块2024年以及未来3~5年的一个增速，包括未来的发展规划。发言人2 0:35:34因为蓝草我们做耗材公司说实话收入其实比较难展望的也比较难预期，所以通常我们会给投资者讲，可能我们剔除那种非常大的弹性的业务之外，我们整体的基本业务板块的增速应该是在二三十左右的增速再去发展的，伴随着你基数的增加，基数的增加，你的增幅，它要求你的总量增加的要求其实更高的，所以我们基本上觉得整个基本业务板块是有二三十的增速，生命科学它的增速肯定是大于平均增速的，但是具体是能到50还是40还是60，更多的是要看第一大单品能放出来。第二是我说的大单品就是我们有没有进入到客户的主流供应商，类似于像固相合成载体这样进入到客户的主流供应商，以及客户药能不能成为一个它能不能满足上市的节奏，还有一个在于我们自己的一些内部的管理，有没有把有没有把我们的资源投入到切实现在市场需求的产品上面，所以坦诚讲这个不太好预期，但是按我们这三个分类来说，我们固相合成载体明显是在一个上升周期的其他当中因为是在多点开花的，所以我们觉得虽然我们说不清楚是谁能释放出来能跑出来，但是依然还会比较好的一个增速和节奏。色谱填料当中可能就是我们更多的是希望在这方面的一个产品的稳定性和一个稳步的提升，而不是一个大爆发的增长。所以整体下来我们认为这个市场它的增速肯定是大于基础增速的，具体的话每一年的结构肯定还是要基于下游药的需求和市场的状态去做一些调整。发言人1 0:37:37之前再跟贾总请教一下水处理方面，水处理也是公司一个非常重要的板块，像水处理三个方向，主要方向的收入结构以及毛利率的大致拆分，能不能能请您介绍一下？发言人2 0:37:54水处理的话，水处理因为它是一个现金流非常好的一个业务板块，因为它是一个非常典型的刚需市场，我们的客户有很明确的替换周期，所以客户对于产品的交货期的要求是非常高的，对于产品质量的要求也非常高。在这种刚需的市场属性下面，必定义务它刚需现金流又好，客户又稳定又是大客户，因为必然意味着它的毛利率肯定不是一个非常高的毛利率，它在我们整体的耗材当中，它的毛利率是相对会低一些的，但是它是我们基本盘的一个非常重要的稳定的来源。这个里面就是典型的两个，一个就是家用净水和高端饮用水，还有一个超纯体系，家用净水和饮用水主要在国外市场去替代国外品牌，所以可以看到这几年增速也非常好，这个就得益于我们行业的供给方的一些调整，国际这几家巨头的业务的调整，以及蓝晓自身的努力，我们的产能，我们的服务，我们的交货期，我们的产品质量，都能让我们在都能提升市占率。在这个在我们超纯体系当中，其实我们之前也分享了很多，主要就是在我们的核电电子机这两个市场当中，因为这两个市场本身坦诚讲，它不是一个对于价格敏感的一个市场，它对于产品质量和稳定性的要求更敏感，所以它不是一个非典型化的市场之后至的情况下你就你这个订单拿起来它其实还是有难度的。所以客户对于这个市场之前我们都没有进行太大的体量的替换，一直都是几千万的增速来看的。从二三年来看。它依然有个几千万还是很上亿的一个体量，但是在24年的话，23年我们做了很多的工作，我们预期24年会做一些比较大的放量，我们在一些芯片存储公司要有比较多的研究项目，在面板当中我们的客户量也是在不断的提升的。另外在这种核电方面也有了一些比较明显的一个进度，去看期待一下24年会不会有相对会规模大一些的收入体量。到时候我们也很难预测，坦诚讲我们等实际的业务落地之后，我们可能也会跟投资者做一些分享，在近期报告和临时报告当中。（节选）

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