【山证通信＆电子】折叠屏手机放量元年，多款机型持续催化S东睦股份(sh600114)SS京东方A(sz000725)S
折叠屏手机行业处于爆发初期。过去折叠屏市场主要由三星和华为两家厂商包揽，而在2023年折叠屏手机市场兴起，涌入大批竞争者参与，包括荣耀，小米，OPPO，VIVO等市面主流手机厂商，而苹果也有相关折叠屏手机消息。根据Counterpoint预测，2027年全球折叠屏销量达到1亿部，相对2023年1860万部有较大提升空间，在消费电子存量时代，折叠屏技术是稀缺的新技术新方案，有望改写当下高端机市场格局。
2024年折叠屏手机密集发布，华为Pocket 2发布提升折叠屏市场渗透率。华为终端官宣全新的小折叠旗舰手机HUAWEI Pcoket 2即将在2月22日发布，进一步打开折叠屏手机价格带，小折叠手机的高性价比产品将丰富折叠屏产品矩阵，提升折叠屏渗透率。后续国内安卓系厂商陆续推出折叠机型，也将进一步提升市场热情。
折叠屏手机相对普通手机部件更多且更加精密，尤其是在铰链以及屏幕两个环节，技术难度大，价值量高。铰链环节主流MIM加工工艺，具有轻薄化、低成本等优势，国内产业链切入MIM件，从零部件到组装环节，价值量持续提升，长期市场空间超百亿元。屏幕环节折叠屏带来翻倍AMOLED需求，同时屏幕折痕的改良，对屏幕制造及上游材料环节有较高要求，折叠屏渗透将带来AMOLED需求的快速提升。
投资建议：建议关注MIM工艺环节东睦股份、精研科技、统联精密；屏幕面板环节维信诺、京东方、TCL科技、深天马、凯盛科技、长信科技。