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风火旺旺阿牛

一路目送的老韭菜

2024-02-22 12:50:55

诺瓦星云：业绩高增的显控全球龙头，领导 MLED 星辰大海领导好，诺瓦星云于年前上市，公司为 LED 显示控制全球龙一，视频处理全国龙一，产品应用于多届奥运会、春晚、世界杯等场景，为具备长期成长性的全球龙头！ 1 业绩持续高增 ➠2023 年实现营收 30.54 亿元，yoy+40.49%，归母 6.08 亿元，yoy+97.17%； ➠公司预计 1Q24 实现营收 7-7.5 亿元，yoy+26.06-35.06%，预计实现归母 1.2-1.5 亿元，yoy+41.52-76.90%，同比持续高增。 2 显控：全球龙头，高端产品盈利能力强 ➠全球龙一/市占率 60%+。该业务主要产品为控制器及接收卡，通过亮色度矫正技术提高 LED 显示屏的逐点亮度、亮度一致化。 ➠国家 8k 行业标准制定者，首创 4K/8K 控制器，XR 专用显控等产品；MLED 显控领域占据绝对统治地位，较普通显控产品价格可翻倍 ➠该业务市占率较高，在行业增长的基础上实现高端产品升级，预计保持年均 25%左右增速。 3 视频处理：出海＋拓品类助力业绩高增 ➠国内龙一，全球市占率近 20%。该业务细分品类多，包括视频控制器、拼接器等产品，用于视频图像质量的提升及对屏幕的灵活控制。 ➠该业务为公司主要增长点，国内整合市场，海外精准打击 Barco、Crestron 等海外龙头，拓展细分品类打开 200 亿以上音视频解决方案市场空间，预计 24 年营收增速 50%+。 4 芯片及检测设备：MLED 行业的重要引领者 ➠针对 Mini/Micro LED 业内首创 ASIC 控制芯片，相比原有海外 FPGA 产品具有功耗低、体积小、成本低等优势，23 年实现千万级销售 ➠依托算法优势拓展 MLED 及硅基 OLED 驱动芯片及高速接口芯片，推动 MLED 进入室内商显及高端消费市场。 ➠首创 MLED 系列检测设备，涵盖亮度及颜色矫正、多角度检测、墨色分档、全自动返修等设备，已对行业龙头实现销售。 5 业绩预测：预计公司 24-25年实现营收 43/60 亿元，实现归母净利润 9/13 亿元，对应当前市值仅 22/15 倍，公司技术 +渠道双壁垒，核心产品处于快速放量阶段，同时 MLED 行业的发展带来全新市场空间及全线产品价格提升，为具有长期成长性的稀缺标的！按照35倍P e估算，当前股价具备50%-100%的上涨空间，有望成为国内首个A l千元高价股。

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