【固德威】公布业绩快报,Q4亏损0.25亿元
公司2023年实现营收73.5亿元,同比+56%,归母净利润8.68亿元,同比+33.6%,净利率11.8%,同比-2pct。
[福]公司Q4实现营收17亿元,同比-5%,环比-7%,Q4亏损0.25亿元,同比-106%,环比-116%。
[礼物]公司Q4业绩出现亏损,可能系营收结构变化与费用率提升影响:
1)Q4高毛利率的海外光储逆变器业务受库存高累以及竞争加剧因素,出货量环比下滑,营收占比降低;
2)相对较低毛利率的国内逆变器业务以及户用系统业务营收占比提升,公司Q4整体毛利率预计20%左右,较Q3环比下降11pct以上;
3)费用率方面,公司Q4计提奖金带动管理费用提升,预计Q4期间费用率高于Q3的18.5%。
Q1出货量及业绩展望:
我们预计Q1公司光伏逆变器出货13-14万台,同比-8%至-15%,储能逆变器出货1.5-1.7万台,同比-73至-76%,营业收入预计 12~14亿, Q1业绩 0.8~1.2 亿元。
全年出货量及业绩展望:
我们预计24全年公司光伏逆变器出货60万台,储能逆变器出货10-12万台,预计全年业绩 4~6亿元,对应当前估值32~45 倍。
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