【爱玛科技】更新结论:很多投资人都知道了2月受天气

影响，发货略低于预期，但是2月本来就是淡季，影响不大。3月下旬开始进入低基数，预计2024年销量有望达到1300万

台。

爱玛近期动销情况

1、2月情况:进入2月份春节之后市场动销非常好。2月19日后，出现了大范围的雨雪天气，爱玛主要发货工厂在天津和江苏，长江以北市场爱玛的发货都比较成问题，2月份实际完成约为30万台。

2、3月规划:3月份公司规划是销售155台,生广划投照150万下发。截止3.4出货理想，市场2月的需求有延后到3

月份，只要没有大范围的雨雪，3月份的销量有保证，实际销量往140万台靠实现的可能性大。

爱玛2024年全年展望预计2024年主品牌及子品牌销量1300万台。完成1300万台目标的信心主要来源于:

(1) 23Q4没压货低基数，24Q4正常销售即可贡献增量。

(2)24年新国标换购最后一年，江苏、山西、江西、云南有换购，强制执行换购或将带来市场增量。

(3）重庆工厂二期、广西工厂启动在即，西南市场2024有望贡献50-100万台增量。

(4)开始布局外卖车，按5%的市占率将贡献30万台增量(市场保有量600万台)。

单季度增速方面，23Q2及Q3基数都非常低，结合爱玛在渠道端的变化(—城多商、分公司及运营中心）及市场的回暖，对公司24Q2-Q3销量增速持乐观态度。

爱玛2024产品战略变化

1、1-3月产品成功实现高端车型延续推新，仰望、露娜2024及骁龙分别于1/2/3月接棒上市，仰望及露娜成为销售爆款，仰望售卖体量预计达20万台以上（1月销量占比达

16.5%),露娜2024截止目前售卖约7-8万辆(2月占比达20%)。

2、SKU明显精简:极大节约了公司研发、开模成本，且提升了产品的用户精准匹配度。

3、高层带队下市场，产品战略及产品理念能够得到很快的调整。

爱玛单车产品价格及利润

1、单车价格:1-2月因高端车型占比提升，出货价预计提升明显，预计在没打价格战的情况下，预计一季度每台车出厂价提升100-200元。

2、单车利润:每台车成本预计下降20-30元，预计一季度单车盈利预计提升15元/台车。

爱玛2024渠道改革亮点

1、—城多商模式:在经营较差的区域新增经销商提高竞争。

2、分公司模式:经销商出资成立分公司，通过分公司控制经销商的加价幅度（控制价格)，保证经销商的销量，更专业去操盘当地市场。

3、大客户战略:23年针对15大客户成立大客户中心，给予大客户更好的政策去应对行业的竞争

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