开年之后以中证 1000 和国证 2000 为代表的中小盘大幅下跌。在去年 11-12 月观点是：确实要承认中小盘/大盘的分化来到一个极致位置，意味着中小盘波动性会增强。我认为：目前中小盘只是在渡劫，中期小盘成长占优格局并未被逆转。

    同时，这种大小盘分化-收敛平均4年一个周期，背后对应都是中期矛盾化解。例如2013-2016是鼓励中小企业发展；2017-2020是内部猛烈去杠杆；2021-2023年是地产和地方债务问题。

可以看到分化过程中都会存在收敛的波动：

1、2013-2016年那波中小盘占优过程中，遭遇2015年6年牛市泡沫大跌，那时候中小盘暴跌，大盘超额迭起。当时市场以为要向大盘转了，回过头来看中小盘占优之后一直持续到2016年8月。

2、2017-2020年那波大盘占优的过程中，在2018年底重要会议召开之后，2019年小盘出现阶段性机遇，市场以为要向中小盘切换，但事实上大盘占优一直持续到2020年茅指数行情结束。

站在当前，趋严的监管环境是否对中小盘中期占优的格局产生根本逆转还需要跟踪观察，大小盘分化-收敛表象是资金的因素，本质上还是中期围绕财政-房地产对于大盘风格层面的影响以及科技创新迭代演化对于产业层面的影响。

目前，我们依然对于“新质生产力”和“科技创新作为2024年经济工作的首要任务”在后续重要会议上的延展是心存期待的，将中证2000指数作为中小盘投资价值下限依然是可以站得住脚的。

事实上，历史复盘来看，大跌后的震荡市占优的两个方向：低位景气

大盘成长领域：出海三条线，认准车船电）+中小盘成长（AI科技+新质生产力。

A股有哪些新质生产力+AI概念股的生产企业呢？

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特别声明：内容仅代表个人观点，不构成任何投资指导，据此买卖，盈亏自负，股市有风险，投资需谨慎！

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