金杯电工2023年年度业绩说明会20240329-韭研公社

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金杯电工2023年年度业绩说明会20240329

夜长梦山

2024-03-31 09:35:41

金杯电工2023年年度业绩说明会20240329 详细纪要链接：有道云笔记 #财务表现 1.营收情况：2023规模业绩平稳增长，营收152.93亿元，2022年营收132.03亿元，同比增长15.83%。电磁线板块销量再创新高，营收规模同比增长27.2%；电线电缆增长13.04%。 2.Q4业绩向好原因：四季度奖金4000多万，增值税抵扣6400万+。还原后1.57亿，环比+10%左右。 3.应收账款：20亿里13亿电线电缆，与地产相关的2亿，大部分正在交易的汇款状况比较良好，绿地集团1.1亿余额进行了6000万坏账计提，7亿电磁线。 4.留抵退税：几年的存量的支付体现在22年，后续增量的比较小 5.分红：符合公司后续发展投资需要 #电线电缆 1.产能：电线电缆5个基地现有厂房土地只需要对设备进行更换，人员不增加，产值可以到170-180亿，目前100亿，比较充裕。 2.单吨价格上涨原因：铜价上升+铜缆直接买卖比重减少，特高压产品提升 3.房地产下游的影响：行业承压，但是存量市场大，也有结构性需求 #扁电磁线 1.出货：23年出货7.1万吨，24年出货有20%+的增长； 2.产能：2万吨理论产能投产，有些条线为了定点打样，实际产能1.3-1.4万吨。25年3万吨。 3.毛利率下降原因：新能源车产品竞争激烈，毛利有所下降，形成格局后会稳定；变压器毛利率稳定；汽车：800V的加工费高20%，目前占比不高，今年良率计划提升10%，主要是通过客户选择提升生产连续性及导体改进，客户主要是第三方电机厂，具体比例不好公布，排序：汇川科技（＞40%）、上海联电、博格华纳、蜂巢。 4.建设周期：难点主要是环保审批和排放，国内快的话4个月，海外可能2年都建不好 #海外布局 1.直销地区：日本、东南亚、欧洲、美洲，23年出口6200万吨 2.选址：欧洲市场作为首站（欧美需求比较大，老牌发达国家，ABB、西门子都是我们的跨国客户），欧洲变压器的景气度可以维持5-8年，考虑不买地，租赁厂房形式。 3.加工费：国内单吨8000-9000元加工费，国外11000。 4.毛利：出口单吨毛利有5-6%的差异，国外16%+，供给ABB、西门子的主要是按照国内市场的价格，国内没有工厂的客户售价会更高一点，也是重点。 5.竞争对手：韩国三栋，瑞士的阿斯塔，目前还没有别的家出海，没有获取他们扩产加速的消息。

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