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重视业绩窗口期对板块催化-0331
夜长梦山
2024-03-31 19:12:18
🔥【国金食饮】重视业绩窗口期对板块催化-0331 本周大众品板块密集披露23 年年报，我们重申业绩窗口期催化，将体现在业绩预期上修、估值修复两方面。1）零食、软饮料景气度较高，关注旺季消费超预期可能性。#推荐渠道扩张延续的盐津、劲仔。2）餐饮链23 年结构性复苏，24 年有望持续受益于B 端恢复、C 端结构升级。#推荐股权激励催化、改革势能有待释放的中炬。 🌟白酒：环周白酒基本面较为稳固，飞天、普五批价企稳回升，整体情绪形成闭环。Q1业绩预期逐步形成，但市场对头部酒企实现双位数增长甚至20%及以上增长的置信度仍有疑虑，后续情绪或持续夯实。#建议优选稳健性龙头（高端酒茅五泸、赛道龙头汾酒等）、布局强区域禀赋标的（徽酒、苏酒势能仍不俗），此外建议关注弹性&赔率较高的次高端等标的。 🌟休闲零食：本周盐津、劲仔披露23年年报，收入和业绩创新高，主要系新渠道红利延续，新品类成长性强。且利润端随着原材料成本下行，供应链升级优化，得到明显修复。展望24年，#我们认为行业新渠道扩张延续、中式品类扩容空间大，看好业绩增长持续性。 🌟餐饮链：本周天味、颐海、中炬、青啤等披露23年年报/业绩（港股），表现分化系产品、渠道结构差异，如复调天味、颐海结构性受益于B端餐饮客户扩张&修复；中炬则以C端为主，叠加Q4处于组织结构调整期，收入增长承压。展望24年，#我们认为行业餐饮修复红利仍存、且C端存在补库存&结构升级动力，需求改善带动收入增速修复。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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