②看好理由：华泰证券宋亭亭看好公司高价值、高利润出口业务态势强劲，带动利润中枢上 移； 公司出口产品结构中，高价值量的新能源客车/大型客车/高端客车占比上移，带动利润中枢 上移； 往后看，海外客车电动化加快以及出行需求恢复有望进一步释放出口需求，公司经多年经 营铺垫已覆盖全球40多个国家地区，且完成了海外产品全系列新能源化、传统产品扩容、 海外高端产品矩阵完善，宋亭亭认为公司有能力满足海外各类目标市场需求，持续看好出口 订单增加； 随着新能源公交复苏/公路客车新能源化/客车高端化，公司凭借新能源与高端化布局深厚 有望持续领跑行业； 

③投资建议：宋亭亭预计公司2024-26年EPS分别为1.05/1.23/1.44元，给予2024年23倍 PE，对应目标价24.15元（当前股价21.9元）； 

④风险提示：终端需求不及预期；原材料涨价超预期；出口政策变化风险。