巴比食品调研更新
夜长梦山
2024-04-08 20:04:23
巴比食品调研更新（20240408）
我们认为：公司收入端看点核心在于门店拓展速度，特别在于并购项目的进行（整体单店收入或虽外埠加速扩张受一定拖累），团餐业务预计以高于公司整体的增速平稳发展（预制菜净菜业务刚起步）；公司利润端看点在于成本端变化以及费用率下降（猪肉未锁价随行就市）。整体看，当前公司经营情况符合预期，表现平稳。
2024年经营规划：①开店：24年内生增长的1000家中，预计湖北150-200家、湖南150-200家、广东150-200家、华东450左右、北京50-100家。河北计划要新拓，江西在考察。24年门店突破重点看并购；②单店收入：规划各经营区域单店同比不降；③ 团餐：24年增速快于整体，华北看美团、南城香等的延伸；也接入河北、河南、福建大客户；④外卖：目前外卖率17％，希望2年内提到30％。
24Q1门店情况：预计开店200家，平均单店小个位数下滑（全国门店总收入/期末门店数），华东同店小幅个位数下滑。今年1-2月平均单店增长（基数低）；3月下滑（基数最高），有春节放假天数长、湖北节后下雪等影响。另外，为提振门店积极性，4月1号起部分产品降价（幅度非常很小）。
预制菜业务进展：去年12月推了1.0版，通路包括：食材供应链、连锁餐饮、盒马等2C社区团购。现在到2.0版，主要定位小型连锁餐饮，主打半成品净菜。
激励&分红情况：去年经营目标没达成，股份支付费用考虑冲回，分红率未来会维持。
利润率情况：费率24年预计小幅下行。猪肉没做中期锁价，价格跟现货市场同步。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
巴比食品
工分
0.77
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
暂无数据