锂电中游更新-韭研公社

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锂电中游更新

夜长梦山

2024-04-11 09:07:03

【招商电新】锂电中游更新（4.10） 1、 4月锂电排产继续恢复，部分负极、箔材、铁锂企业反馈4月较高开工率，我们分析，一方面是上半年不少不错新车需求开始体现；同时，储能开始向中游下订单以应对6月前装机需求。 4月、5月排产环比增速情况如下（样本不同,5月可能上调）：电池（9%、4%），三元正极（12.5%，1%）铁锂正极（10%，1%），三元前驱体（5%，-2%），负极（5.2%，6.7%），隔膜（5.1%，4.2%），电解液（7%，4%）。 2、负极开始提价：近期负极材料特别是低端负极开始小幅提价，并且Q2都会保持相对强势价格。主要系：负极生产周期最长，下游需求传导最早显现，负极的开工率出现显著恢复，目前整体开工率超60%。 3、由于2月份之后碳酸锂价格恢复较多，六氟磷酸锂价格也有所回升（个别公司由于2-3月份六氟价格降幅较大，显得此次涨幅较明显，目前电解液价格未变，后续走势待观察）。铜箔等环节，由于铜材料成本提升价格爬升，另外，据了解部分公司确在沟通加工费（尚未落地）。 4、锂电产业链格局相对稳固，今年阿尔法会更干货、更清楚。重点推荐宁德时代/亿纬，关注蔚蓝、国轩、鹏辉；负极：贝特瑞、璞泰来/尚太/中科；正极：湖南裕能、容百科技/当升科技，关注德方/万润；其余环节：天赐材料、科达利/震裕、中伟股份，关注天际、天奈、胜华、华盛。固态电池：智己L6将搭载固态电池，vivo X Fold3已首发半固态电池，广汽也在宣传其固态车方案。固态电池的长期前景值得期待，目前还有工艺、技术问题待解决，目前半固态/固液混合方案可能勉强可用，但多数车企可能在26年之后可能会在正经款系考虑。但固态的方向是对的，尽管是题材但值得研究。关注：当升/容百、贝特瑞、三祥新材等。

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