【锂电设备】重大事件简评：新一轮产能扩张加速

事件：
（1）瑞典Northvolt已筹资27.5亿美元从40GWh到60GWh扩大电池产能；
（2）亿纬锂能拟投年产104.5GWh的电池产能；（3）LG新能源递交IPO申请，募资规模或超10万亿韩元（约合人民币573亿元）。

观点如下：

[玫瑰]产能扩张特点。国内锂电产业在经历野蛮生长和产业洗牌两个阶段之后，目前产业进入龙头加速扩产的第三阶段，目前产业链发展相对成熟，扩产力度更大。与此同时，本轮扩产具有全球性，欧洲电动化进程加速，整车厂也纷纷参与锂电扩建。

[玫瑰]产能扩张量级。根据我们微观统计，宁德时代2025年产能规划超过500GWh，比亚迪、蜂巢能源、中航锂电2025年产能规划至少达到140、112、100GWh。国内主流电池企业产能规划总和在确定性较高的2021-2022年分别达到423/659 GWh，对应新增设备投资规模分别为321/426亿元，同比增长达到71%/33%，国内扩产明显加速。

[玫瑰]“整车+电池”新模式兴起。仅统计代表性头部电池企业在欧洲当地的扩产规划来看，2021-2022年产能规模总和分别达到94/179GWh，年均新增设备投资规模超过100亿元。

[玫瑰]海外共振。海外以Northvolt为代表的欧洲新兴力量成为全球锂电新一极，2019年Northvolt与先导智能完成19.39亿元的一项合作协议，在随后的2020及2021年先导智能顺利拿到Northvolt一期8GWh的订单，为进一步开拓欧洲市场打下坚实基础。

[玫瑰]国产锂电设备已具备全球竞争力，优先推荐龙头设备公司：当前阶段下游供需进入新阶段，电池龙头开启新的扩产浪潮，设备企业明显受益，我们建议重点关注全面布局、产品力突出、研发储备前瞻、客户结构持续优化的优秀锂电设备公司先导智能、杭可科技等。

未来锂电设备板块具备千亿级上市公司，也将会是专用设备领域新的天花板。