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分析市场对九安医疗的错误认知
亏没了
已经腰斩的机构
2022-01-21 22:46:18
股灾来了,从医药到绿电到赛道,无一幸免。

总龙头九安医疗更是快速跌停,这种行情下,我来给大家按摩。

分析一下为什么九安医疗空间还有很大。



1、

2021年12月28日,公司回复交易所问询函,截止12月27日,已签订合同合计3.43亿美金,即21.8亿人民币。


根据回复函中内容,截止美国 时间 12 月 20 日,试剂盒产品在 Amazon 美国平台的销售金额为 2,727 万美元,约占当时公司试剂盒整体销售金额的 17%,回款金额为 65.6 万美元。

截止12月27日,公司网站及 Amazon 美国销售金额为 6,835 万美元。


由于公司前期销量爬坡,所以截止12月27日,亚马逊回款也会很低,未回款金额不计入公司营收。

假设亚马逊销售额占比70%,公司网站30%。

我们可以预估截止12月27日,amazon销售额4800万美金,回款500万美金,4300万美金未回款不计入营收。


那么预估实际计入公司的营收是3.43亿美金-4300万美金=3亿美金=19.11亿人民币。


根据公司1月10日发布的纽约州和马萨诸塞州订单,两个周的大额订单均为1月签订。


根据以上两点,可以得出12月27日的销售额基本就是2021年年报预告中的销售。

28日-31日的销售额与公司前期设备投入抵消。


2、

2022年1月19日,九安医疗发布业绩预告:2021年,扣非净利润中值10亿。

4季度扣非10.5亿。



根据以上两点分析,可以看到公司财务数据为:

营收19.1亿,扣非净利润10.5亿,净利润率55%。


这个数据是公司自有产能的数据。

随着公司产能提升,净利润率还有爬升空间,并且公司产品已经涨价,为了保守起见,后续我仍然按照55%净利润率计算。


未来净利润测算:

公司目前满产满销,美国5亿剂大单公司独揽2.5亿。

产能=销量。

 

根据华尔街日报报道,公司下个月(2月)产能将翻倍,达到4亿/月。

公司本部产能2亿,另外2亿通过代工的形式(必欧翰)。

必欧翰是自动化产线,成本比本部更低,且公司采用空运,目前空运价格极其高昂。

运费占比甚至比生产成本占比还要高,所以代工对净利润率的侵蚀有限。

这里按照40%保守计算。


那么1季度净利润计算如下:

2亿*6.37*6美金均价(美国政府售价5.1美金,亚马逊等渠道售价9.9美金)*55%

+2亿*6.37*6美金*40%

*3个月

=217.854亿人民币!


以上为保守计算,这里再打个8折,还有175亿!


有些人质疑持续性,但是公司目前1季度所有产能都已经被订单锁定,未来即使需求下滑,那公司今年赚的钱,仍然远超周一跌停板市值(300亿)。


还有人说九安是英科医疗、中远海控。

英科医疗在高峰期,年化预计达到200亿,市值达到1000亿,5倍PE,目前看100亿都困难。

而九安医疗只需要一个季度,就能赚到英科医疗理论上最高年化。

中远海控,在2021年最低迷的时候,市值都有1500亿,当时市场预期的年化是700亿-800亿!2倍PE!

九安医疗目前年化只有离谱的0.3-0.4倍!


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作者在2022-01-22 00:25:01修改文章
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者持有相关标的,下一个交易日内没有卖出计划。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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九安医疗
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2022-01-21 22:50
    我早算过了,未来5年九安转400现金。市场爱咋咋,我相信现金为王。
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  • 只看TA
    2022-01-22 15:56
    唉,疯狂按计算机
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  • 只看TA
    2022-01-22 13:11
    你牛你上↑
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  • 只看TA
    2022-01-22 12:42
    不是说市场永远是对的吗
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  • 金螺丝
    自学成才
    只看TA
    2022-01-22 08:32
    看来要入地了
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  • 只看TA
    2022-01-22 08:28
    感谢老师分享
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  • 只看TA
    2022-01-21 23:14
    得等那个加购得5亿订单落地,不然都不想给散户抬轿子
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  • 只看TA
    2022-01-21 22:51
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