纪要 | 宇瞳光学电话会议总结20210820-韭研公社

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纪要 | 宇瞳光学电话会议总结20210820

韭菜C

2021-08-22 10:50:05

1、业绩来看，公司给了下半年利润环比上半年30%的增长，上半年净利润1.37亿，那么下半年就是1.78亿，全年估计在3.15亿，去年下半年0.81亿，下半年同比增速为119%。当前市值89亿，对应今年28xPE。 2、车载成立了子公司，目前在团队组件的过程中，生产设备跟安防类大部分能通用，实验室测试设备已经添置完成，希望23年能有产品出来。公司介绍：上半年营收9.94亿，同比增长91.6%，净利润1.38亿，增长204%，毛利率方面今年也提升了比较多，上半年毛利率是26.38%，提高了4.8个百分点，净利润率是13.86%，提高了5个百分点。从季度的环比看也实现了一些增长，二季度收入环比增长了25%，净利润环比增长了39%。毛利率提高了2.5个百分点，净利润率提高了1.5个百分点。 1、上半年增速比较快，下半年趋势如何？下半年趋势还是会持续，但是下半年增速不会有上半年这么高了，主要是上半年去年因为疫情基数低，但是去年三季度就正常了，下半年跟去年同期比应该还是会有增长，但是需求会有多快现在还不好说，现在还有一些缺芯的影响。今年如果要指引的话可能在环比30%增长左右，但还是有些不确定的。 2、利润率提升显著的原因？最主要还是规模效应，另外就是中高端产品的比例在增加，也对利润率的增长有贡献。 3、二季度消费类营收占比？营收占比在17%，出货量占比26%，跟去年比是增长比较多的，上半年同比增长110%。二季度跟一季度基本持平，主要是缺芯影响。 4、三季度从传统上看确实会比一二季度好，但是今年一二季度还很不错，现在看第三季度增长不会太快，另外7/8月份并不是很适合安防安装的天气，可能到9月份后会比较好。 5、三季度环比二季度可能还是略微增长一点还是可能的（二季度单季度已经有8000净利润了）。 6、Q1的单价在9.6，Q2的单价在10.6，相比去年要低一点，原因？数量增长比较多，主要是消费类的占比提升。 7、Q3、Q4的单价趋势？二季度缺芯比较严重，三季度缺芯有缓解，消费类提升的话，整体单价应该是比较平稳的。 8、Q3和Q4随着稼动率增长，毛利率会不会提升？随着消费类产品继续提升，可能毛利率也不会有太大的增长，可能持平。 9、车载事业部的进展？车载我们也成立了一个子公司，我们今后肯定是花非常多的精力来做，是我们重要的战略方向，这个是我们张总亲自挂帅的，我们也引进了一些专业的人才，有车载镜头的设计和管理经验，后面我们还会引进一些销售渠道的，现在还在搭建过程中，还没有完全到位。目前没有具体的时间表，我们希望今年管理团队，包括研发团队和销售团队搭建完成。争取有一些产品出来，自己对产品进行测试。明年可能会出一些车载的产品，先做一些后视和环视的，ADAS比较难，可能会慢一些。大概就是这么一个思路。 10、车载镜头认证周期会比较长，预计要多久？可能原来的要2年，新势力可能在1年左右。对我们来说可能最快23年能有产品出来吧。 11、车载产品需要重新采购还是基于现有的设备可以生产？很多的设备是可以共用的。像一些测试设备要需要重新采购。 12、对车这一块有没有3-5年的规划？暂时还没这么细。 13、Q2出货连在5400万，Q3如何？ Q3可能略有增长，多也不会太大。7月份同比增长率了66%，出了1700万颗。 4月份出货量最大，2000万出头，然后5月1800万，再到6月1600万 8月份在1800万左右 Q4还是会有增长。 14、定焦大镜头的进展如何？去年做了海康，后面有没有其他产品进入？目前还没有新的产品进入。现在出货比较稳定。 15、下游客户安防类和消费类的库存水位？现在产品的库存几乎不多，整机库存几乎没有，还是缺芯片，有订单没货出，海康国外销售老大和国内销售老大天天在吵架，货分得不均匀，目前主要是在囤芯片，不会囤镜头。 16、做车载的核心优势？我们做车载镜头相比国内同行晚了些时间，后面市场比较庞大，希望有机会进入这个里面。制造上面我们问题不大，主要是认证周期比较长。我们也没有那么急推进，希望稳扎稳打。 17、下半年业绩30%的指引是指？是指下半年环比今年上半年的利润指引。 18、疫情是会刺激我们这个需求的发展的，没有缺芯片的时候，需求是很好的，现在稍微淡一点，四季度应该还是会起来的。现在大家产品都在往高端的去推。 19、下半年跟上半年缺芯的情况如何？会不会影响到高端的出货。二季度应该最紧缺的，海康、大华和宇视科技他们的产品都在涨价，7月份有所缓解，后面会缓和一点，但肯定不会完全缓解。后面高端产品会更强一点。 20、我们供应萤石的量还是比较多的，我们具体没有统计。 21、消费类镜头的竞争对手是谁？目前基本上我们占比非常高，凤凰光学可能也比较多。消费类基本都是玻塑混合。后面随着像素的提升，舜宇肯定会介入。纯塑料温度搞不定。像东北，低温就搞不定。 22、同一款规格，比方说都是都是2M像素，纯玻璃和波速混合的价格差别？纯玻璃镜头相比波速混合的价格肯定是要翻倍的。所有安防纯玻璃肯定是回不去了。 23、车载产能有没有问题？产能和厂房不会有任何问题。跟原来做安防的大部分是通用的，只是实验室设备有差别，我们已经添置得差不多了，主要是人员上面会大量投入。包括研发人员、生产体系。 24、车载研发团队的情况？都是有经验的，都是和大的公司有合作的。 25、现在行业里面像素升级的趋势是比较明确的，4M和8M的占比如何？现在主流还是4M以下，4M以上占比在25%，去年不到20%。整个像素升级的趋势还是显著的。

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