市场看到2021年公司收入和利润大头来自国六分子筛产品，就简单将公司估值对标万润股份的沸石，也认为公司未来没有远期成长性。

预期差：公司新品种（进口替代）将在2022年起快速放量，且订单确定性强，成长超预期。公司绑定中国科学院大连化学物理研究所、大连理工大学等国内众多科研机构，目前在售产品除移动源脱硝（国六）外，前瞻性布局了固定源脱硝、石油催化裂化、烯烃异构化、己内酰胺、环氧丙烷、吡啶等行业。同时，还储备下一代催化剂产品包括甲醇制烯烃（MTO）催化剂、甲醇制丙烯（MTP）催化剂、乙二醇催化剂、铂钯双氧水催化剂等。公司有望成为未来全球催化剂生产基地，迎来产能和附加值双击！

盈利预测和估值：根据在手订单预估，公司2021-2025年收入分别为5.5、9、17、28、45亿元，2021-2025年归母净利润分别为1.3、2.5、4.8、7.9、13.0亿元，公司在其布局催化剂产品的核心竞争力甚至高于凯立新材，且市场空间更大！因此，给予公司2023年40X PE，看200亿市值起步！