铝塑膜：国产替代趋势已成，市占率将迅速提升-韭研公社

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铝塑膜：国产替代趋势已成，市占率将迅速提升

韭菜篮子

2022-01-18 10:52:42

今日发布铝塑膜行业深度报告，需求端面临三种逻辑：锂电池需求增长快，软包渗透率提升加速，进口替代。行业投资机会较大，欢迎找对口销售约路演。比亚迪入局，国内软包渗透率或将迅速提升。欧洲车企主打软包路线，2020年装机占比42%，而国内渗透率仅为6%。软包动力电池兼具高能量密度和高安全性两大优势，是动力电池技术发展的重要方向。2021年初，比亚迪开始在DMI车型采用“软包+硬壳”解决方案。据我们测算，2025年全球软包电池出货量有望达到650GWh，对应铝塑膜需求量6.38亿平米，2021-2025年复合增速26%。2025年全球铝塑膜市场规模超过140亿元。材料国产化加速铝塑膜进口替代。铝塑膜国产化率不足25%，动力领域几乎完全由日企占领。国产铝塑膜受原材料进口限制，原材料国产化突破后铝塑膜进口替代加速。国产铝塑膜价格比进口低10%-30%，高性价比叠加海外企业产能供应不足，下游动力电池厂资质认证较为积极，国产铝塑膜迎发展良机。电池轻量化关键材料，具有材料、工艺、设备三大壁垒。铝塑膜主要用于软包电池的电芯封装，是决定电池可靠性和安全性的关键材料，其在阻隔性、冷冲压成型性、化学稳定性和绝缘性等方面均有严格要求，尤其动力电池对铝塑膜的机械强度、使用寿命不断提出更高要求，整个行业技术壁垒高筑且持续提升。固态电池必然选择。①无机固态电解质膜柔韧性较差，无法卷绕，只能采用软包叠片工艺，铝塑膜适合叠片工艺；②固态电池充放电体积变化较大，铝塑膜的延展性优于铝壳，与软包路线较为适配；③软包较轻，有利于提升电池能量密度，和发展固态电池的初衷较为契合。铝塑膜国产替代趋势已成，率先通过认证并量产的公司享受行业发展先机。相关公司：紫江企业、新纶新材、明冠新材、道明光学、华正新材，铝塑膜原材料企业：万顺新材、华峰铝业、明泰铝业、洁美科技。

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