出于节能减排等初衷，我国推广电炉已经有几个年份了，大约占产能的10%。电炉以废钢为原料。电炉技术已经比较成熟，钢铁置换产能则推动了电炉的更新，加大了对废钢的需求，这是长期的内在逻辑。而铁矿石的涨价，导致钢企更倾向于采购价格较低的废钢，也间接推动了废钢的价格水涨船高，这是供求关系导致的外在逻辑。

废钢铁-铁矿石代替率预测表，需求稳步增长。（卓创钢铁）

废钢价格

废钢的价格在长期稳定在2500元每吨，去年下半年开始线性攀升，之后上涨到3300元以上。

而根据央视财经报道：涨停！铁矿石价格创历史新高！废钢接连涨价！原因几何？ 

在上海海光码头的一家废钢处理基地内。目前基地堆放着的废钢足足有一万四千吨左右，已经两倍于去年同期库存量，达到历史最高位。上海宝山区海光码头某废钢基地负责人张华全表示：从四月初到现在，几乎好的废钢。到今天为止，我报价给钢厂已经破4000元每吨了。四月初的时候只有3100元、3200元每吨，一吨大概涨了700元、800元。昨天调4次价，几乎是30元、50元往上调，调了4次。从今年低点算起，废钢的价格涨幅已经超过了50%，达到了历史的最高点。

五一节后，国内建筑钢材库存量相比2020年下降了110万吨。在螺纹钢供不应求的背景下，钢厂的利润较好，进而大幅提高了废钢的收购价，抢夺有限的废钢资源。

上海钢联废钢事业部高级分析师 金雄林：正常情况下，螺纹钢废钢差也就1200多元，而现在已经是2100多元了。从这个数据的对比可以看到。目前电炉的利润达到了每吨钢800多元。电炉的产能利用率达到了76%了，创了这几年的一个新高。从钢厂的角度而言，使用废钢的积极性是比较高的。

废钢从何而开呢？废钢的来源主有三种方式：

折旧废钢：通过社会回收的废钢（汽车、轮船、桥梁等），占废钢产量的一半以上左右。

自产废钢：钢厂炼钢过程中产生的循环废钢，约占25~30%。但不进入社会流通。

加工废钢：工业生产中产生的废钢。

2019年7月1日起，废钢铁等8个品种固体废物从《非限制进口类可用作原料的固体废物目录》调入《限制进口类可用作原料的固体废物目录》。2020年4月为了尽快改变对废钢进口的限制，进口对环保无影响的优质废钢，中国钢铁工业协会启动了《进口再生钢铁料》标准制的定工作。1月1日，生态环境部、国家发改委等五部门就联合发布了《关于规范再生钢铁原料进口管理有关事项的公告》，符合公告中国家标准的再生钢铁原料不再属于固体废物，可以自由进口，通俗来讲就是用一个新的标准放开了废钢的进口也就是说废钢2021年恢复了进口。

为了避免产生进口政策和环保政策左右摇摆的感觉，此次进口条例约定了再生钢铁原料里面分的其他类型主要包括重型、中型、小型、破碎、包块、合金和铸铁等七大类型，对夹杂物的含量有非常严格的一个要求。像之前的废钢铁里面的，它对一些危险物，对一些表面的表观特征都是没有一些比较明确的规定，现在危险物的重量是不超过万分之一的含量，并且表面质量要求是非常比较干净的。基本上符合要求的，是国际的优质废钢。提高废钢品质有助于维持废钢价格。

1月1日，中国宝武欧冶链金与三井物产签订再生钢铁原料进口合同,约定从三井物产采购3000吨日本产重型再生钢铁原料发往上海港。废钢重启进口尘埃落定。

进口加大废钢供给，增加了市场供给。主要担忧的问题是是否对价格进行抑制。我国废钢的主要进口国是日本和美国。目前看来海外日本废钢价格还高于国内，美国等价格则低于国内但运费较贵。因为我国废钢利用率已经非常高了，为了满足市场只能进口。进口海外废钢很可能导致像2009年一样，又把海外的废钢价格买起来。从政策实施到现在的5个月，目前看在进口恢复的背景下，废钢价格依旧持续上涨，市场供应增加，呈现供销两旺。也为废钢进口企业提供了利润。

标的梳理

设备+资源回收类，设备厂商长期收益于废钢政策。

天奇股份，公司控股子公司湖北力帝机床股份有限公司从事环保装备的研发、生产和销售，业务涵盖废钢加工、报废汽车拆解、有色金属加工等。

格林美，资源回收龙头企业。

中再资环，主营废弃电器电子产品的回收和拆解处理以及产业园区固体废弃物一体化处置业务。 也涉及部分废钢业务。

2 进口商贸类

短期内拥有现货优势，可抓住废钢价格带来的利润增长。

浙商中拓，4月23日，公司3100吨再生钢铁原料京唐港顺利通关。4月29日韩国3095吨再生钢铁通关。此外公司4月整合了废钢子公司，成立浙商中拓集团再生资源有限公司，有助于依托有黑色大宗产业链客户基础和网络优势，开展再生资源业务板块的全流程业务。

五矿发展，主要从事冶金原材料供应业务，主营铁矿砂、生铁、焦炭、煤炭、钢坯、废钢、耐火材料原料及制品等冶金工业原料。此外公司还有一定比例的铁矿石外贸，收入占比25%。

参考

再生钢铁原料进口放开，对国内废钢市场影响几何？ 

再生钢铁原料进口特辑 

风险提示

铁矿石价格波动，高炉置换率低于预期等。