主流车企涨价后订单逐渐恢复,我们预计全年轻松超 600万辆,同增70%+,预计随着新车型陆续上市,22年销量有望进一步超预期。
自主车企、新势力表现亮眼,极氪环比微降。其中比亚迪销10.49万辆,同环比+348%/20%,环比1月 +13%;广汽Aion销2.03万辆,同环+189%/138%,环比1月+27%;理想1.1万辆,同环+125%/31%,环 比1月降10%;小鹏1.54万辆,同环+202%/148%,环比1月+19%;蔚来1万辆,同环+38%/63%,环比1 月+3%;零跑1.01万辆,同环+909%/193%,环比1月+24%;哪吒1.2万辆,同环+270%/69%,环比1月 +9%;极氪0.18万辆,环-38%,环比1月+9%。
投资建议:电动车公司Q1业绩亮眼,估值已回落至底部,22年销量将超市场预期,龙头预计80-100%高 增,继续全面看多电动车龙头,第一条主线看好22年盈利修复的电池环节,长期格局好,叠加储能加持, 龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪,关注欣旺达、蔚蓝锂芯,第二条主线:电池技术升级高镍三元(容百 科技、当升科技、华友钴业、中伟股份)、结构件(科达利)、锰铁锂(德方纳米)、添加剂(天奈科 技);第三条为持续紧缺的龙头:隔膜(恩捷股份、星源材质)、负极(璞泰来,关注贝特瑞、中科电 气、杉杉股份)、电解液(天赐材料、新宙邦)、铜箔(嘉元科技、诺德股份);第四条:锂紧缺和价格 超预期,建议关注赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料等。