梗概：

公司2020年22亿收入，其中18亿橡胶密封产品，下游主要集装箱、轨交、汽车和建筑，多个领域市占率超50%。推出光伏2大产品：中短期，卡扣短边框产品，取代传统铝边框，成本降低一半（6-7kw/GW），在跟头部客户试用推广阶段，下半年有望从MW迈向GW级别订单。长期看，BIPV密封条，30年使用寿命公司独家。

公司概况：

公司成立于1998年，围绕橡胶制品，每个领域做到极致，多个产品市占率第一。

1）航运产品：从90年代初开发航运产品，用于远洋货轮的密封件产品，之后开发了集装箱门缝条，进口替代+出口创汇，2008年之前是公司的主导产品，市占率全球第一，公司的橡胶密封件占50%左右份额。

2）轨交产品：2000年左右开发轨道交通产品，产品一是地铁隧道的止水密封件，用于隧道、饮水工程、管廊等，产品市占率在40%左右，产品二是工程减震产品，用于地铁、高铁的减震器，产品三是轨道车辆密封件，地铁列车市占率50%左右，高铁列车（复兴号）市占率95%左右。

3）汽车产品，2008年开发汽车密封件，以天窗密封件为切入点，公司在主流品牌密封件份额达到60%-70%，客户包括伟巴斯特、恩坦华、英纳法等，汽车密封件市场空间150亿元，公司20年收入1.8亿元，产品生命周期订单30亿元左右，另一个产品是车辆减震件，市场空间比密封件市场更大。公司2018年收购宁波科诺精工，主营汽车天窗铝合金导轨型材。

4）建筑产品：2000年开发了建筑密封件，行业内规模最大，许多门窗公司都使用公司的密封件，密封件（胶条）市场份额95%。

光伏产品：

2017年开始布局新能源，目前卡扣短边框产品已经定型，用于分布式、集中式电站的光伏组件，传统光伏组件需要四边形铝合金边框，公司的产品可以做成无框组件，优点是节省成本，四边形边框方案1GW成本1.2-1.4亿元，卡扣短边框方案1GW成本0.6-0.7亿元，节省50%成本。BIPV密封件，产品刚起步，正在与客户同步开发。

BIPV使用橡胶密封件产品，主要性能要求是耐老化、密封性能好（防水）。国家推进整县太阳能政策，20+省提交方案，一是现有屋顶加装分布式，二是新建房屋使用BIPV，国内外都刚起步，还没有形成行业主流大家都认可的方案，涉及到与建筑设计院合作，行业起量还需要时间。

产品优势：

成本：铝合金边框1GW成本1.2-1.4亿元，卡扣短边框1GW成本0.6-0.7亿元，铝合金持续涨价，成本节约可观。

弹性紧固：卡扣短边框是铝合金+橡胶件复合产品，橡胶件起到考虑滑动系数和橡胶弹性的固定作用，橡胶件弹性夹持力好。

自洁功能：铝合金边框形成四边形没有自洁功能，灰尘会沉积，卡扣分布在两边，下雨可以冲刷灰尘，具备自洁功能。

组件产品厚度：组件产品厚度可以做的更薄。

重量：节省50%左右，铝合金用量减少。

对比铝边框：

承载力满足5400Pa的载荷要求，与四边形铝边框相同，在国外测试，头部客户也认可，使用寿命确保至少30年，与光伏组件同步，对橡胶有很高的要求。

目前卡扣短边框产品没有竞争对手，公司有发明专利，与头部客户等一起编制国家标准，专利壁垒+制定行业标准。

新能源汽车电池包密封条：

新能源车与燃油车对公司而言没有区别，4门2盖密封件（4个车门、前后挡风玻璃、后备箱、引擎盖的密封件），产品差异不大，订单中新能源车比例提升。

公司与福耀，此次签订合作协议，协调发展，公司希望通过与福耀合作进入高端主机厂供应链，天窗密封件已经进入奔驰、宝马、奥迪供应链。电池包密封件，目前客户是PSA，阻燃、防火性能要求高。