鑫铂股份要点-1203
猫猫喵喵3
2021-12-05 18:03:46
【天风电新】鑫铂股份要点-1203
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🌼加工费
近期铝锭价格平稳，加工费有所上涨，回到铝锭涨价前水平；其中预计光伏型材平均5300-5500元/吨；光伏部件平均6500-6600元/吨。
🌼产能、出货量、市占率
目前产能16万吨（包括之前8万吨+募投7万吨技改达到8万吨），如果超产可达20万吨/年， 定增募投新增10万吨部件，预计22年9月释放5万吨，22年年底释放5万吨。
认为铝边框业务可类比电池结构件、光伏胶膜（只是资产比胶膜重），如果想做市场份额，也可做到40%+市场份额，但公司考虑业务集中的风险，光伏短期计划每年新增10万吨、达到35-40万吨体量、市占率25-30%，其他业务主要做汽车、军工等相关部件。
22年出货和盈利：预计20万吨出货，其中中光伏15万吨、建筑1.5万、轨交+新能源车3.5万吨；看好单位盈利
🌼资金投入的问题
总投入10万吨产能需投入15亿资金，其中固定资产10万吨产能投入5.5-6亿，流动资金需准备3个月，大概6个亿。
🌼竞对情况
永臻：准备上市，目前产能23万吨，明年年底达到30-35万吨目标难度大、主要是看其资金准备情况；爱康：全产业链（磨具-型材-部件）产能3-4万吨，但公司往组件和电池发展；昌泰：单一大客户，产能预计14-15万吨；中信渤海：产能10万吨，其中光伏7万吨；在滁州有扩产计划，但因国企体制问题、扩产需要1年多到2年。
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