聚龙科技：增资蓝箭科技，布局商业航天领域

1、9月8日公告，2020年9月7日，公司全资子公司聚隆景润、碧蓝管理、远羿实业、光易投资、君晨投资与蓝箭航天及其股东签署了《增资协议》，拟合计以人民币3.72亿元对蓝箭航天进行增资。其中聚隆景润拟以自有资金人民币1.5亿元对蓝箭航天进行增资，占增资后标的公司注册资本的2.89%。

商业航天正值国内航天业对民营开放的体制转型窗口期的历史性机会，属于国家大力支持民营资本进入的军民融合及高端装备制造领域，随着国家星网计划、天地一体化工程进入执行阶段，商业火箭下游市场已比较清晰。公司希望通过参与标的公司增资获取商业航天领域的发展机会。

2、截至目前，蓝箭航天共完成八轮融资，累计获得各类投资超过23亿元。投资方包括创想天使基金、永柏资本、陕西金控资本、华创资本、领中资本、陕西高端装备基金、金风科技、无锡金控、中天世纪、碧桂园创投等。

蓝箭航天表示，本轮资金将为朱雀二号系列液体运载火箭产品的研制提供充足保障，全面构建以中大型液氧甲烷运载火箭为核心的商业发射能力。

3、蓝箭航天成立于2015年6月，是中国第一批民营运载火箭公司。创始人兼CEO张昌武毕业于清华大学，获得MBA学位，曾就职于汇丰银行运营部，西班牙桑坦德银行战略部。

据新华网，凭借领先的液氧甲烷技术矩阵、完备的基础设施以及持续的创新能力，蓝箭航天助力提升中国商业航天产业进入太空的能力，已经成为中国航天的有力补充。

在公司主营业务方面，蓝箭航天主要研制以液氧甲烷作为推进剂的中大型运载火箭系列产品，面向市场提供中大型液氧甲烷运载火箭的发射服务。公司最具核心的产品包括：“朱雀”系列液体火箭——朱雀二号，以及火箭动力系统——“天鹊”（TQ）液氧甲烷发动机。

4、2020年7月14日，朱雀二号完成控制系统与二级游机发动机匹配性验证。其二级游机“天鹊”10吨级液氧甲烷发动机（TQ-11）完成单次时长达3000秒的热试车考核，发动机各项技术指标满足火箭总体要求。

截至2020年8月底，蓝箭航天已圆满完成“天鹊”80吨、10吨级两型发动机多项全系统热试车考核，朱雀二号液体运载火箭也完成多项重要地面试验，各分系统部组件已陆续交付。

张昌武在去年的一次公开活动中重申了公司技术目标：在过去五年和未来五年相当长的时间内，蓝箭航天将围绕朱雀二号中大型液氧甲烷火箭来发展。

东岳硅材：有机深加工硅龙头，重点转向深加工

1、国内有机硅材料生产商。公司专业从事有机硅材料的研发、生产和销售，主要产品包括硅橡胶、硅油、气相白炭黑等有机硅下游深加工产品以及有机硅中间体等。公司是我国有机硅行业中生产规模最大的企业之一。 公司主要客户：成都硅宝科技股份有限公司、山东宝龙达实业集团有限公司、杭州之江新材料有限公司、Georgia-Pacific Gypsum（美国GP）、广州天赐高新材料股份有限公司等。

2、2016-2019年，公司营收分别为16.92亿元、24.41亿元、34.01亿元和27.33亿元，归母净利润分别为0.61亿元、3.10亿元、6.63亿元和5.53亿元。2016年至2019年，公司毛利率分别为12.36%、27.81%、37.20%和27.69%。

2019年受有机硅产品价格周期性高位回调、中美贸易摩擦导致下游需求放缓、金属硅、甲醇和一氯甲烷等原材料价格回落等因素的影响，使得公司2019年营收、归母净利润同比下滑。

8月26日，披露2020年半年度报告，实现营业收入11.56亿元，同比下降16.85%；归属于上市公司股东的净利润8342.78万元，同比下降73.37%；

3、有机硅行业：供需格局改善，2020年后半年价格有望回暖。有机硅作为用途广泛的“工业维生素”和“科技催化剂”，下游应用场景不断拓宽，未来在新能源汽车、医疗个护、半导体等领域有着广阔的发展前景。由于产品竞争力的增强，有机硅出口稳步上升，进出口价差逐步减小。2018年受有机硅中间体（DMC）下游应用领域快速拓展，DMC新增产能受限，同时上游原材料金属硅、一氯甲烷、甲醇以及能源价格普遍上涨等多种因素共同作用，DMC价格曾一度达到3.55万元/吨，创历史新高。后续DMC的价格有所回落，2019年全年均价为1.93万元/吨。2020年受到新冠疫情冲击，前6个月均价仅为1.68万元/吨。未来随着供需格局的改善以及国内疫情得到有效控制，有机硅2020年后半年的价格有望回暖。

4、国内有机硅产能扩产迅猛。根据招股说明书援引SAGSI的数据，2018年全球聚硅氧烷产能为254.8万吨/年，中国产能约141.5万吨/年，占比55.5%；发达国家产能约106.3万吨/年，占比41.7%，其他地区产能约7.0万吨/年，仅占2.8%。未来，中国聚硅氧烷产能仍有较多新增计划，预计2023年中国聚硅氧烷产能将达到196万吨/年，预计2023年全球聚硅氧烷总产能将达到309.2万吨/年，产量达268.0万吨。

4、新项目增强公司规模优势，重心转向深加工产品。公司是我国有机硅行业中生产规模最大的企业之一，规模优势显著。截止2019年，公司具备年产30万吨有机硅单体（折合聚硅氧烷约14.16万吨），约占国内有机硅单体总产能的9%。公司30万吨/年有机硅单体及20万吨/年有机硅下游产品深加工项目建成达产后，公司有机硅单体总产能有望达到60万吨/年（折合聚硅氧烷约28.2万吨/年），届时公司产能规模有望进入全球前五，进一步增强规模优势。同时公司不断加大研发投入，继续拓展有机硅下游深加工产业链，提高深加工产品营收占比，丰富产品种类。深加工产品营收从2015年7.74亿元增至2018年的27.32亿元，收入占比亦从2015年的53.22%提升2018年的80.34%。

5、积极开拓国际业务，拥有低于同行的销售费用率。公司积极开拓国际业务，专门成立外贸部门负责境外销售业务。2018年公司境外收入达到5.52亿元，营收占比达到16.24%。2019年受贸易摩擦等因素影响，海外营收和占比有所下滑，但占比依然达到11.17%。同时公司拥有低于同行合盛硅材等的销售费用率。

6、风险因素：1、新项目建设不及预期的风险；2、贸易保护和贸易摩擦的风险；3、原材料、能源价格波动及供应风险

（部分资料引自信达证券、海通证券研报）

杭州高新：电缆游戏创业板低价股，无区块链概念。

1、公司目前的主营业务为高分子线缆材料的研发、生产和销售。

2、游戏概念： 公司控股子公司厦门市快游网络科技有限公司成立于2011年8月，主营业务为PC端网页游戏研发、移动端游戏研发（手游及H5）