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新元科技交流纪要
长线才能翻10倍
满仓搞的公社达人
2021-10-28 01:07:08

新元科技交流纪要

【公司介绍】

公司2003年成立,15年创业板上市。公司有自己的建造基地,从研发、制造到给客户提供持续性的运维服务。

 

客户:从最开的轮胎橡胶行业到未来会更注重循环经济的智能装备,同时也有5G工业互联网的数字技术的积累,给客户提供整场的智能设计和设备,配备了数字化、无人化的智能技术。

 

业务主要分为两大块,第一块是智能装备的研发与应用,第二块是辅助赋能的数字技术。

装备领域,公司在轮胎橡胶装备领域市占率长期处于第一位,服务国内外的橡胶龙头企业。循环利用智能装备领域,一个是废旧轮胎的循环利用,一块是多晶硅的循环利用,设备处于领先地位;第三块是储能电池;第四是智能机器人,每个工厂不同的工作场景均有应用,电力、数据中心等场景。

 

应用领域:光伏上游的硅料环节,单晶硅的硅棒切片会产生大量的硅泥和硅粉废料,废料大约占到20-30%。去年中国多晶硅用量是48万吨,并且因为光伏发展迅速,所以硅的用量增速很快。

硅棒提纯是一个高耗能的产业,公司的工艺可以重新提纯到679的光伏级多晶硅,相较于传统工艺节能50%左右,补齐了光伏展业的短板,生产出的多晶硅棒将打碎成硅块销售给单晶硅切片厂家。现在市场硅料价格从8万涨到20多万,行业的市场前景很大。

 

【问答环节】

Q:为什么传统企业不能提纯到679的纯度?

A:首先前些年硅料的价格还不高,大家对于废料的利用重视程度还不高;以前切割使用的是碳化硅,会造成杂质较多,提纯的工艺也较复杂;此外注剂的纯度达不到679,所以提纯的过程也会新加入杂质。公司能够将杂质在一个工艺设备中全部处理掉,经过多年的测试和设备改进。研发周期比较长,短时间内其他公司不能达到这样的精度。

 

Q:技术壁垒有哪些?

A:一块是工艺上路径是否可行;第二在设备实现上有很多难点。公司在工艺自动化上具备优势,全部提纯流程没有人工参与,此外高温过程对于参数的监控要求也较高。

 

Q:什么时候开始研发的?

A:五年以前开始研发,与中科院、高校院所合作较多。

 

Q:硅料价格比较低的时候是不是对产业化有一定的阻碍?

A:有一定的影响,但是在未来碳中和以及能耗紧张的情况下,即使硅料产能完全释放,这也是较好的项目。

 

Q:循环料的掺杂比例能达到多少?

A30-50%左右。

 

Q:如果跟市场价格对标的话大概在什么水平?

A:目前跟市场价格相近,价格很难再回到5-6万的水平。

 

Q硅片厂决定是否使用多晶硅?所以公司客户是硅片厂?

A:公司研发的是设备,卖给的客户不是硅片厂,是专门做硅料循环利用的厂商。这一业务回收期较短,利润空间较大,未来也会考虑自己做硅料的循环利用,但目前还是以提供设备为主。

 

Q:循环厂商的体量是不是都不大?

A:现有的是中频炉,在没有好的工业技术替代的情况下,中频炉还是有一定的存量。以后成规模的会被保留下来,因为环保上更容易达标。

 

循环经济的另一个是利用热裂解的处理方法实现废旧轮胎的循环利用,已经完全实现产业化。将废旧轮胎还原成工业原料,原油可以提炼汽油、柴油;第二种是回收轮胎中的钢丝;第三是回收再生裂解炭黑,可以重新生产新的轮胎;第四是裂解气,热值高于天然气,储存在气柜里用于工厂的供能。

项目对外消耗的能量很少,能耗低,产成品替代了原本会消耗石化资源的产成品,比如炭黑的生产会消耗煤焦油,裂解油可以直接提纯柴油、汽油等。

我国废轮胎产量一年接近2000万吨,全球的市场一年接近5000万吨,有国外客户在对接,目前已有客户是国内的,疫情阻碍了国外客户对接。

项目有碳减排贡献。原生的3.5万吨的炭黑生产可能会折算成九万吨的二氧化碳排放,循环再生的炭黑就能够间接减少碳排放。

 

Q:一套设备多少钱?

A:年处理量十万吨的规模,大概在3.5-4亿元之间,加上智能化的配置。

 

Q:这一块是自己的投资吗?

A:公司自己有投资。国内已有的废旧轮胎处理工艺较多,但是比较粗,环保问题比较严重。去年在宁夏定增了一个项目做样板间,20万吨的年处理量。国内至少100-200个工厂才能处理掉每年的增量,所以公司更多的还是做示范,目前以销售设备为主。宁夏项目一期是十万吨,一共由两期,今年一期已经逐步开始投产。生产线分为多条,可以并行使用。

 

Q:硅提纯和轮胎回收有共同性吗

A:工艺上没有相通性,但是很多应用技术都是多年积累下来的。

 

Q样板间项目的盈利模式,废旧轮胎的来源?

A:有现成的供应链,专门有人回收。盈利模式较好:产成品是工业级原料,主要就是卖裂解油和炭黑。目前很多轮胎企业处于亏损状态,公司生产的炭黑相较于与原生炭黑有成本优势,更加吸引轮胎厂商。

 

Q:项目的投资回报率大概是多少?

A:轮胎回收这部分,当下2年或一年半左右就可以回收;做定增的时候预计是三年左右的回收期。10万吨4个亿左右的投入,一年会有2个亿左右的利润。硅料这部分因为价格涨很快,以现在市场价格不超一年就会回收。

 

Q:硅料价格不高的时候循环利用公司也不做这一类业务?

A:之前可能就只有239的纯度,现在硅料价格上涨之后会有更高的精度要求和设备需求。

 

Q:现在开始投资到完全投产需要多久?

A:十万吨规模大概需要半年,每一条线相对独立生产。

 

Q:原料供应充足吗?

A:汾阳一个镇一年的废旧轮胎处理量就能达到100万吨,供应链较发达;粗加工的硅料厂商全国一共有100-200家左右,能够达到239的纯度,节省一定的成本。

 

Q:硅料的成本是多少?

A:成本一个是硅料;一个是电费和生产成本。一吨需要使用三万度电,一吨一万电费左右。传统工艺一吨会耗费6-7万度电。人工和设备折旧成本2万(包含电费)左右,较为固定。浮动的是硅废料价格,现在是2/吨往上走。整体成本最多5万元/吨,利润空间只有当硅料价格下降时才会被压缩。

Q:项目回报率这么高,公司为什么不自己投?

A:固定资产需要较多的资金,公司目前不具备这个条件,并且去年刚定增完轮胎这个项目。未来会寻找更多的方式自己做硅料这个项目。

 

Q:卖设备毛利净利情况?

A:毛利率30%-40% 净利率在20%以上。

 

Q:设备单价如何计算?

A:硅料的核心设备提纯炉是标准设备,每套产能在几百吨一年,周边附属设备是定制化;裂解核心设备是标准化的。单台提纯设备价格不到1000万。

 

Q:后续设备销售如何考虑?

A:硅料业务目前的客户是战略合作伙伴,不会造成技术的外泄。后续倾向于更可控,与别人合资等,能够控股。不考虑与上机数控可合作,担心技术泄露的问题。

 

Q:现在有企业用过咱们提纯的硅料了吗?

A:目前还没有,在天津有完整的工业级产线(设备加工工厂),已经在调试可以生产正式产品,最快这一两周就能够投产。给上饶的客户供应的也是这批产品,正常情况下会运送到客户地点再进行组装测试,这一批会直接先在天津带料测试。江西上饶客户计划今年年底前投产(项目地在宁夏)。

天津工厂主要生产硅提纯设备,安徽工厂(生产橡胶轮胎更多)。非标产品都是自己做的,基本没有外包,全部自己生产。

 

Q:核心设备的生产周期?

A:目前产能有一定的限制,有些部件不能在外面买得到。

 

Q:明年设备订单的预期?

A:明年的产能在1-2万吨,可能会考虑自己做。以现在的市场情况,6-7万吨的设备能够覆盖目前硅废料。硅料的市场比较窄,客户较容易集中。

 

Q:江西合作方的生产线之后会考虑买回来吗?

A:没有这方面的打算,一是规模较小5000吨,二是为了产业化做印证。基于国外轮胎废料的成本优势,轮胎裂解设备未来打算出口到国外。

 

储能电池:目前正在研发,客户跟国电投合作。传统单工艺自动化程度很高,整个工厂自动化程度不够,主要规划整个工厂的自动化改造。信息化软件也是自己的,利润率相对固定。

数字技术:数据中心以及5G小基站的服务,为工厂和工业园区服务提供设备的5G通讯模组,跟韩国电信做过测试,芯片是外采的。5G业务已经签约了一个园区。

公司的研发主要在北京,在东京也成立了研发中心,注册地是在江西,目前两个主要工厂在天津和芜湖,离港口较近;跟清华、北邮和中科院有长期的合作关系。

行业标准方面,目前两个循环利用项目比较新,还没有行业标准。

 

Q芜湖作为轮胎相关设备的生产基地,产能是多少?

A:十万吨的工厂,一年做3-4个项目;同时兼顾原有的基础业务。

硅料方面,天津工厂明年2万吨左右,设备销售价格对应5亿/万吨,满产在10亿左右的收入;轮胎的净利润率在20%以上,满产40万吨,10万吨4个亿的收入对应收入16个亿,3.5亿元的净利润,满算净利润5.5亿左右。

传统智能输送装备,利润在几千万左右。传统业务面对的轮胎和橡胶企业前几年有一个产业出清过程。

 

Q:合资的话倾向于哪一类客户?

A:上机数控不会考虑,现在还没有意向合作方

 

Q:相对于其他企业的优势?

A:恒宇环保不做深加工这一端,没有技术,裂解之后的产品附加值不高只能卖700-800一吨,不能用作工业原料,此外环保程度不高。

 

Q:两个项目的风险?

A:拉闸限电是一个风险;项目属于化工用地,能够通过地方的环保认证。

 

Q:送样反馈时间?

A:初步判断结果能在10月出来。

 

Q:十万吨运营的收入?

A:定增测算的时候20万吨项目5个亿收入;现在因为价格上涨所以10万吨项目能够有4个亿左右的收入,运营的毛利率在50%左右。缺点在于没有进项税抵扣。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 一秒入魂Q神
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