【中泰电新&汽车 苏晨团队】新能源发电：做好新能源配套送出工程投资建设，优先电网承建新能源配套送出工程，确保送出工程与电源建设进度相匹配，持续重点推荐

事件：6月1日，发改委、能源局联合印发《关于做好新能源配套送出工程投资建设有关事项的通知》，指出为加强电网和电源规划的统筹协调，优先电网承建新能源配套送出工程， 确保送出工程与电源建设进度相匹配，同时允许发电企业进行新能源配套送出工程的建设。我们观点如下：

（1）优先电网企业承建新能源配套送出工程：考虑规划整体性和运行需要，优先电网企业承建新能源配套送出工程，满足新能源并网需求，确保送出工程与电源建设的进度相匹配；

（2）允许新能源配套送出工程由发电企业建设：对电网企业建设有困难或规划建设时序不匹配的新能源配套送出工程，允许发电企业投资建设。发电企业建设配套送出工程可以多家企业联合建设，也可以一家企业建设，多家企业共享；

（3）发电企业建设的配套送出工程可由电网进行回购：发电企业建设的新能源配套工程，经电网企业与发电企业双方协商同意，可在适当时机由电网企业依法依规进行回购；

（4）光伏：2021年全球需求或达170GW：我们预计全球2021年是光伏需求大年，新增装机或达170GW（供应链限制的组件需求），同增约30%，短期主要组件企业反馈二季度订单较满，行业高景气背景下硅料供需偏紧、EVA树脂供需持续紧张、硅片价格因供给释放节奏以及成本曲线支撑或好于预期、电池盈利处于底部区间、玻璃供需阶段性缓解；

（5）风电：2021年风电产业弹性大：我们预计2021年需求或达50GW以上（产业链需求口径同比持平），风电产业链中零部件环节业绩高增、整机环节弹性大，此外本轮风电景气周期出现明显大型化的趋势，对产业链影响深远，同时零部件竞争格局稳定，具备长期增长属性。

投资建议：（1）光伏：当前行业2021年估值中位数27倍，高成长行业相对偏低，重点推荐：隆基股份、联泓新科、通威股份、福斯特、阳光电源、亚玛顿、爱旭股份，关注福莱特、锦浪科技、信义光能等；（2）风电：当前行业2021年估值中位数13倍，性价比较高，重点推荐：日月股份、天顺风能、金风科技、明阳智能，关注金雷股份、新强联、东方电缆、运达股份等。

风险提示：新能源装机及政策不及预期。