1、宁德时代新产线落地贵州、厦门

宁德时代发布新基地规划，一是在贵州省贵安新区投资建设动力及储能电池生产制造基地一期项目，总投资不超过人民币70亿元，预计自开工建设起不超过18个月，规划用地面积约1,200亩；二是在福建省厦门市投资建设厦门时代锂离子电池生产基地项目（一期），总投资不超过人民币80亿元，预计自开工建设起不超过26个月，项目规划用地面积约1,000亩。

按行业一般投资额计算来看，预计贵州一期20GWh左右，厦门一期20-25GWh左右，由此宁德时代已披露的产能规划已经达到600GWh，仍有进一步抬升的空间，预计公司2021年末产能180-200GWh，2022年末达到320-350GWh，高速扩张夯实出货增长潜力。

贵州资源禀赋和产业基础突出，宁德时代在10月28日与贵州省政府签署战略合作协议，将与贵州省一起推动当地新能源产业补链、延链、强链，共同构建锂电池、上游磷氟化工及电池材料到下游市场应用、电池回收的锂电池全产业链体系。而厦门同样是宁德时代重点布局的城市之一，此前已成立时代思康，投建含氟锂电新材料相关产能。

2、亿纬锂能扩大荆门基地合作，发布股票激励计划

亿纬锂能发布扩产计划，与荆门市政府签订《战略投资协议》，此前签订的年产104.5GWh动力储能电池产业园和年产30GWh动力储能电池项目，调整为152.61GWh的《战略投资协议》（其中包括新签署的20GWh乘用车大圆柱项目、16GWh方形磷酸铁锂电池生产线），考虑本次扩产方案后，公司整体产能规划达到282GWh，权益口径255GWh，夯实长期成长空间。

亿纬锂能同时发布第三期股票激励计划，拟授予限制性股票不超过1,760万股，授予价格为76元/股，激励对象总人数为1,639人。股票激励分四期解锁，考核目标为2021-2024年营业收入不低于163、261、418、669亿元，业绩考核目标实际达成率最低为80%。公司第二期股票激励计划成立于2017年，考核期为2017-2020年，本次激励计划是对第二期的延续，体现了公司良好的激励体系。同时可以看到公司对于2021-2024年的收入目标乐观，其中2021年收入目标实现翻倍增长，2022-2024年要求实现60%增速，即使考虑最低激励完成率80%，对应的增速也要达到30%左右，体现公司对高增长的信心。从公司的产能规划来看，在2020年末权益产能20GWh的基础上，公司2021、2022年底有望分别达到41、112GWh的产能，2025年规划权益产能已经达到255GWh，能够支撑公司成长。

3、比亚迪锂电供应链更新

今年以来，国内新能源车产销持续超预期，尤其是以比亚迪为代表的自主品牌，开启了一轮强劲的车型周期，汉保持月销近万的高销量，DM-i在年中起量后持续走高，Q4海豚上市进一步带来销量中枢的抬升。1-10月比亚迪新能源乘用车销量已达到42万辆，10月单月超过8万辆，且仍处于月销中枢持续抬升之中。2022年，比亚迪有望实现新能源车产销140万辆以上，其中PHEV预计80-90万辆，EV预计50-60万辆，则对应电池需求约40GWh，此外考虑电池外供8-10GWh、储能及非车用动力8-10GWh，比亚迪2022年有望实现50-60GWh的出货，较今年接近翻倍增长。

比亚迪的刀片电池在锂电技术方案上有所变化，包括刀片电池将由第一代升级为能量密度更高的第二代方案；同时刀片的封装形式有两类，一是EV车型所采用的方形大刀片；二是新增的DM车型采用的外方壳、内软包的方案，该方案未来也存在向EV车型导入的可能。

比亚迪的锂电供应链中，市场比较熟知且弹性较大的包括负极材料的中科电气、贝特瑞；刀片所采用的干法隔膜供应商星源材质，以及恩捷股份有导入预期；铁锂正极比亚迪深度参股合作的湖南裕能、安达科技。此外，市场近期也在关注主材之外的供应链标的，包括ST德新（子公司致宏精密是比亚迪电池叠片工艺中极片裁切模具的核心供应商）、欣锐科技（DM-i车载充电机核心外部供应商）、紫江企业（软包铝塑膜的国内供应商）。

4、珠海冠宇获智己LS7车型12V锂电池定点

珠海冠宇今日披露收到上汽集团的定点通知，将选择冠宇动力电池作为智己LS7车型的12V锂电池供应商，将于2022年量产供货。智己LS7是上汽智己的旗舰车型，将于2022年上市，预计定价在40万左右，属于豪华车型，且启停电池对功率要求较高，有一定的技术壁垒，因而定点智己，说明珠海冠宇的磷酸铁锂电池已经具备不错的市场竞争力，拿下标志性客户的意义重大，也有望为增量客户的开拓打下基础。

公司2021H1动力电池业务收入0.7亿元，已有明显放量，配套客户包括豪爵、康明斯、中华汽车等，预计今年收入达到2亿元左右。12V启停电池单车价值链1-2000元，考虑新产能落地，智己LS7及潜在客户的增量，公司明年有望达到5-6亿元的动力收入，远期伴随动力及储能项目的深耕，将进一步打开公司的想象空间。公司切入大型电池的思路是先功率型动力及储能，均属于空间广阔，且竞争强度尚不明显的蓝海市场，近两年因规模有限且研发投入，大致形成2-3亿左右的亏损，但伴随项目定点，盈利恢复，亏损改善有望增厚公司盈利，并带来中大型电池的价值重估。