一、主营业务

公司专业从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售，以产品研发、 模具设计和工艺设计与创新为核心，以精密压铸、精密注塑、型材加工和五金冲 压技术为基础，为国内外优质客户提供多类型、一站式的精密结构件产品。

二、发行人主要产品

公司主要产品包括各类精密结构件和模具。 公司精密结构件产品种类较多，从成型材料划分，主要包括精密金属结构件 和精密塑胶结构件；从生产工艺划分，主要包括精密压铸结构件、精密注塑结构 件和型材冲压结构件。公司精密压铸结构件主要包括各类产品金属外壳、支架、 内部支撑结构、汽车轻量化部件等，相关产品强度较高、密封性及耐腐蚀性能较 好；精密注塑结构件包括各类产品外壳、支架等一般类精密注塑结构件以及电线 组件，其中电线组件主要应用于光伏领域，具有热量损失少、气密性良好等特点； 型材冲压结构件包括各类散热器、散热片产品，按照主要工艺的不同可以细分为 型材结构件及冲压结构件，但部分产品存在同时应用型材切削、五金冲压上述两 种工艺的情形。 模具则是精密结构件产品生产的基础工艺装备，是指在外力作用下，将金属 或非金属材料制成特定形状及大小零部件的工具。根据加工对象不同，模具可分 为金属模具和塑料模具。公司的主要产品用途及特点如下：

公司拥有完善的精密结构件产品谱系，涵盖了精密压铸、精密注塑以及型材 冲压等多种成型方式，精密结构件产品广泛应用于光伏、安防、汽车以及消费电 子等多个领域。公司在各应用领域积累了较为丰富的优质客户资源：在光伏领域， 公司客户包括 SolarEdge、SMA、Tesla、阳光电源等行业领先公司；在安防领 域，公司客户包括海康威视、华为、Axis、Bosch 等国内外知名企业；在汽车领 域，公司客户包括比亚迪、北汽新能源、宁德时代、Grammer 等国内外知名汽 车及汽车零部件厂商；在消费电子领域，公司的客户包括 Intel、NEC、Honeywell、 飞毛腿集团等。

四、募集资金用途

五、竞争对手

（1）文灿集团股份有限公司

文灿集团股份有限公司，成立于 1998 年 9 月，地址位于佛山市南海区里水镇和顺里和公路东侧（白蒙桥）地段，于 2018 年 4 月在上海证券交易所主板上 市，证券简称：“文灿股份”，股票代码：603348。文灿股份主要从事汽车铝合 金精密压铸件的研发、生产和销售，为采埃孚天合、威伯科、博世等汽车零部件 供应商，以及长城汽车、大众、特斯拉等整车厂商提供精密压铸件制造服务。

（2）天津锐新昌科技股份有限公司

天津锐新昌科技股份有限公司，成立于 2004 年 11 月，地址位于天津新技 术产业园区华苑产业区（环外）海泰北道 5 号，于 2020 年 4 月在深圳证券交易 所创业板上市，证券简称：“锐新科技”，股票代码：300828。锐新科技主要从 事工业精密铝合金部件的研发、生产和销售，为西门子、飞利浦、ABB 等知名 客户提供工业精密铝合金部件制造服务。

（3）苏州瑞玛精密工业股份有限公司

苏州瑞玛精密工业股份有限公司，成立于 2012 年 3 月，地址位于江苏省苏 州市高新区浒关工业园浒晨路 28 号，于 2020 年 3 月在深圳证券交易所中小企 业板上市，证券简称：“瑞玛工业”，股票代码：002976。瑞玛工业主要从事精 密金属零部件及相应模具的研发、生产和销售，客户包含了诺基亚、哈曼、爱立 信等多家知名的跨国移动通信主设备商、汽车零部件供应商和电子制造服务商。

（4）东莞宜安科技股份有限公司

东莞宜安科技股份有限公司，成立于 1993 年 5 月，地址位于广东省东莞市 清溪镇银泉工业区，于 2012 年 6 月在深圳证券交易所创业板上市，证券简称：“宜安科技”，股票代码：300328。宜安科技专注于铝合金、镁合金等轻合金精 密压铸件的研发、设计、生产和销售，为比亚迪、吉利、LG 等客户提供铝合金、 镁合金等精密压铸件产品。

（5）宁波天龙电子股份有限公司

宁波天龙电子股份有限公司，成立于 2000 年 7 月，地址位于宁波杭州湾新 区八塘路 116 号 3 号楼，于 2017 年 1 月在上海证券交易所主板上市，证券简称：“天龙股份”，股票代码：603266。天龙股份主要从事精密模具及产品注塑的设 计、生产和销售，主要产品应用于汽车发动机周边、摇窗、车门、仪表系统等精密中高端功能性部件，代表性客户包含博泽集团、博世集团、大陆集团等国际知名企业。

从资产规模及营业情况看，2020 年度公司与同行业可比公司对比情况如下：

六、可比上市公司估值水平比较

七、发行人报告期的主要财务数据

八、所含数   八、所含数据及估值区间

据及估

 如果按照行业市盈率（静态）27.01倍给出估值。目标价8.51元，较上市首日溢价-234%。

如果按照行业市盈率（动态不扣非）27.01倍给出估值。目标价9.99元，较上市首日溢价-185%。

如果按照可比公司20年静态市盈率63.79倍给出估值。目标价20.1元，较上市首日溢价-41%。

如果按照可比公司21年动态市盈率56.5倍给出估值。(扣非）目标价19.61元，较上市首日溢价-45%。（不扣非）20.91元，较上市首日溢价-36%。

综上所述，本次发行价格 28.5/股,高于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，高于同行业可比公司静态市盈率平均水平。高于同行业可比公司动态市盈率平均水平。存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。价格区间为8.51-20.91元。

发行建议:存在破发风险。谨慎申购。可比公司里有极值市盈率，本估值是去除极值后计算，固相对保守。

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风险揭示：股市有风险，投资需谨慎。请您务必对此有清醒的认识，认真考虑是否进行证券交易。投资建议内容仅供参考，不构成直接买卖建议，投资者须对其投资行为进行独立判断。