今天上来，主要就想分享一下我个人对这次会议传达出的某些信号的看法：

Part1：市场担心的紧缩，问题不大。

无论是财政政策还是货币政策，基调没变，并且暗示了希望我们国家的企业能够珍惜现在的政策窗口，抓紧融资，抓紧转型，不要玩爆雷。而且也强调了政策不转急弯，暗示着要合理调整，精准施策。所以，这对于当下的市场来说，是利好的。

Part2：需求侧改革，改为需求侧管理。

需求侧改革这个词很容易让人联想到供给侧改革，供给侧改革的核心任务就是：淘汰落后生产力，挤压富裕生产力，兼并重组生产力。国家的目的是希望能把钱投到真正需要生产和创新的行业里，不要投在这些乱七八糟的行业，然后顺手把这些乱七八糟的行业整合起来，更加提高资源利用率。那如果是需求侧改革，那很容易就会联想到：把真正能够释放需求的行业或个人释放需求，需求资源浪费的行业或个人挤压需求浪费。说人话：富人征税+反垄断罚金+抑制非制造业、非服务业消费，中产阶级或老百姓+各种补助+刺激制造业、服务业消费。那需求侧管理是个什么意思呢？管理这个词要比改革要保守一些，说明供给侧改革仍然是主，需求侧先是从之前的只字不提->需求侧改革->需求侧管理，也侧面表现出政策不转急弯的意图。但是需求仍然被提到了过渡的位置，未来肯定会由改革再次接棒管理。其实这也是有着宏观背景的，当下我国的财政政策和货币政策继续保持现状的情况下，宏观杠杆率一直飙升，那供给侧改革必须还是要坚决遏制这种现象的，也表达了中央求稳的心态。因此明年我们可以看到很多行业将会被狠狠整治去杠杆，去风险。既然供给是重中之重，那科技类、创新类、制造类等创新行业继续被赋予重点扶持对象。

Part3：安全，安全，还是安全！

通稿全文提到了10次安全，7次稳定，7次风险。

有些安全【科技安全、供应链安全】早就强调过了，但有些安全这次得到了加码强调：

资本市场安全，坚决打击逃废债，防止金融风险；

粮食安全，解决好种子问题。

总体来说，从投资的角度看，创新类制造业、供应链薄弱环节会是资本重点研究的对象。

毕竟连石头科技股价都破千了，这不就是第一类吗。

接下来说说下周投资逻辑梳理：

Part1：白酒分歧。

这波白酒行情始于茅台突破新高，汾酒估值补涨引起，所以整个板块还是看着两只个股的走势。如果茅台能够再次突破1875的前高，板块还能继续飞很久，否则应该暂时降低预期。如果持仓白酒的话，我觉得可以先回避一下，等茅台走出新信号，如果茅台给了信号，还是重点看汾酒和迎驾贡酒。

Part2：锂电分歧后继续上涨。

宁德时代和赣锋锂业带领整个板块走出一波行情，连续拉升后应该震荡一下筹码再继续，如果调整则是很好的低吸机会。周末很多人计算盛屯矿业明年的业绩，算出来大约是11-13亿利润，现在的估值肯定是低的，另外还有人计算了河钢资源的计算器利润，那个数更吓人，30亿打底。当然了，这利润毕竟是按照现在的价格来推算的，比明年真实情况出入还是很大的。供应链安全的背景下，直指澳大利亚恶心人的地方，例如：锂、铁矿石。所以，这两块肯定是那些游资的香饽饽...另外，国轩高科还是很低估的。

Part3：医药板块虽然贵，但是基金没得选啊。

恒瑞医药这次超预期的集采谈判，似乎给黑暗的医药行业注入了一丝光明。之前的集采，国家压价太狠，导致出现了一丝反弹信号，这次集采释放了一丝紧张感，总体来说是利好的。所以，估值再贵还是可以买滴。

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